二月麦

**【开源电新】金盘科技交流要...

**【开源电新】金盘科技交流要点：海外订单结构超预期，耐心等待业绩兑现-0424** Q1海外新增订单22.5亿，大部分为北美AIDC订单，其中高压油变10亿，海外交付周期9-12个月。 SST：已经更新到3.0版本，Q1已发运海外，数据中心客户正在测试，国内较多客户有锁产意向。电源模块：Q1巴拿马电源配套变压器订单较多，3月HVDC电源模块已与国内大厂建立批量订单，Q2将会满负荷生产。原材料：成本加成模式顺价，对毛利率影响在1%左…

【上午盘面结构综述】 ...

**【上午盘面结构综述】** 一，盘面最强主线：国产链+锂电活跃二，连板结构梳理：苏州。苏州高新4板，华源控股2板氦气。水发燃气3板消费。泰慕士3板 cpu。综艺股份2板算力。众合科技2板电力电网。华电能源，大连电瓷，通达电气2板三，题材板块梳理： 1.国产链 ds/昇腾。浙数文化，深圳华强，皖通科技，星华新材，盛科通信，盛合晶微国产芯片。海光信息，灿芯股份，盛科通信，华虹公司，中芯国际 2.电池。金圆股份，恩捷股份，维…

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**【财通计算机李康桥】Dee...

**【财通计算机李康桥】DeepseekV4买什么？华为寒武纪两大中军** 1、＃液冷核心：恒铭达，主业果链有利润，华为液冷增量大，锐度极强 2、＃连接器：航天电器，连接器作为昇腾链价值量最大的环节之一，大蛋糕、大增量 3、＃芯片：买不到华为买寒武纪，国产算力中军，首批适配deepseek，生态领先，今年兑现之年，＃大象起舞——大票才能赚大钱！我们前期反复强调，26年的国产算力就是25年的海外算力，股价会在产业不断进展和上修中反复腾飞…

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**DeepSeek发布，百万...

**DeepSeek发布，百万长下文进入普惠时代** DeepSeek最新模型V4预览版本正式上线并同步开源，包括DeepSeek-V4-Pro（总参数量1.6万亿，其中激活参数为490亿）和DeepSeek-V4-Flash（总参数量2840亿，其中激活参数为130亿），两者均支持长达一百万token的上下文长度。 DeepSeek-V4系列在架构与优化方面进行了多项关键升级：（1）采用混合注意力架构，将压缩稀疏注意力（A）与高度压缩…

**科技硬件聚焦，增配能源安全...

**科技硬件聚焦，增配能源安全产业链——2026Q1主动权益型公募基金持股分析** 一、行业配置：科技硬件继续聚焦，通信持仓13%配置系数3.34继续突破历史新高，电子持股保持在20%以上；增配能源安全产业链，新旧能源双双加仓；医药生物边际加仓；减仓行业集中在有色、消费和非银等。二、消费板块筹码出清中：食品饮料持仓累计调整21个季度至4.2%，其中白酒3.4%，均已接近1倍标配；剔除行业主题样本，对食品饮料和白酒持股3.5%和2.6%…

**【国联民生宏观】输入型流动...

**【国联民生宏观】输入型流动性宽松持续几何** 【国联民生宏观】输入型流动性宽松持续几何？近期资金面意外宽松引发债牛行情，使得市场对当前流动性环境的可持续性有所疑虑。但从政策面观察，目前并没有看到央行对内显著的主动宽松意愿，因此流动性充裕的原因可能更需要从外部因素进行探寻：这一外部因素即外贸层面由人民币升值预期所引发的输入型流动性宽松。人民币升值预期下，企业结汇意愿大幅回升，货物贸易的结汇比率一度达到近十年的高位。贸易顺差高企…

**DeepseekV4速评：...

**DeepseekV4速评：全面利好国产算力** 全面超越V3.2/其余国内开源模型，多余benchmark成绩等不赘述，几个亮点 1）据评测反馈使用体验优于Sonnet4.5，交付质量接近Opus4.6非思考模式，但仍与Opus4.6思考模式存在一定差距——很诚恳的自我评价，考虑到Sonnet4.5发布后ClaudeARR飞升，我们认为这一水平模型商业价值较高； 2）超高性价比，在1MToken场景下，V4-Pro仅需V3.2约27…

**【国泰】全球创新药前沿月度...

**【国泰】全球创新药前沿月度跟踪2026年4月** 时间4.24周五17点核心汇报内容自免TCE：MNC密集布局，有望诞生下一个百亿美金自免大药的赛道银屑病：AAD2026进一步验证“高效口服时代”来临，下一代口服疗法有望推动市场扩容 Pan-RAS：Daraxonrasib首个三期成功，充分验证pan-RAS赛道临床与商业潜力阿尔茨海默症：透脑Aβ双抗持续兑现机制与临床优势，Trontinemab有望迭代传统Aβ单抗 …

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**比亚迪海狮08、海豹08、...

**比亚迪海狮08、海豹08、Ocean-V概念车北京车展发布会_20260424** 海洋8系车型均搭载闪充电池、云辇-A、后轮转向； CLTC纯电续航400km，纯电版续航900km。一、海豹08 1、空间：84.4%得房率； 2、内饰： 1）海洋美学2.0，曦光米配色，光韵贝母材质，超90%软包； 2）前排双零重力座椅，后排电动腿托、靠背； 3）全车双层隔音玻璃； 4）8处磁吸拓展点、车规级纸巾盒。二、海狮08 1、尺寸：长5…

双环传动业绩会要点 ...

**双环传动业绩会要点** 26Q1经营:营收同比单位数增长，其中新能源板块占比超40%、传统燃油车占比16%-17%、工程机械占比超10%、智能执行机构占比近10%、商用车占比8%、工业机器人同比环比双增长。除传统燃油车外均实现同增。 2026全年目标:26年目标15亿(不考虑股权激励费用)，当前经营符合预算。新能源放量:Stelantis混动项目落地，匈牙利基地逐步布局纯电产能；同轴减速器即将量产，国内头部车企/外资推进。业务亮…

**DeepSeekV4预览版...

**DeepSeekV4预览版发布** DeepSeekV4预览版发布，官方表示受限于高端算力，目前Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。我们近期也外发国产算力专题，在Token加速井喷背景看好2026年国产算力芯片出货量至少实现翻倍以上增长。我们继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力，到百花齐放的设计公司，到超节点组件环节均会迎来放量机会。国产算力基本面看晶圆供给（产能顺…

**【国泰海通军工】海外燃机需...

**【国泰海通军工】海外燃机需求向好，国内供应链高景气延续** 受AIDC需求驱动，海外燃机订单持续增长。受AIDC需求爆发式增长拉动，GEV一季报业绩超预期，公司上调2026年营收预期至445亿—455亿美元，燃气轮机订单已排产至2031年。2025全年GEV新签订单593亿美元，同比增长34%，燃气发电设备积压和预订协议订单从62GW增至83GW。海外需求持续向好，国内配套商有望持续受益。全球燃机龙头订单均获高增长，西门子2026…

**DeepSeek-V4发布...

**DeepSeek-V4发布** DeepSeekV4新版本终于在今天上午正式发布，同时发布V4-Pro与V4-Lite两个版本，Pro版为1.6T参数（49B激活），Lite为284B参数（13B激活），均支持100万Token上下文，模型整体在Agent、文本推理等多项能力提升，实现开源领先，对标闭源头部模型一、技术主线：A+HCA，实现长上下文成本优化，CDA压缩稀释注意力机制，将每M个Token的KVcache压缩成一个en…

**【国盛电子】国产算力更新3...

**【国盛电子】国产算力更新3：DeepSeek-V4预览版发布，算力芯片供不应求** 全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，1M（一百万）上下文将是DeepSeek所有官方服务的标配。在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。DeepSeek-V4针对ClaudeCode、OpenClaw、OpenCode、CodeBuddy等主流的Agen…

**DeepSeek-V4预览...

**DeepSeek-V4预览版发布，核心看点** DeepSeek-V4预览版发布，核心看点：百万Token成为标配DeepSeek-V4开创了一种全新的注意力机制，在token维度进行压缩，结合DSA稀疏注意力，实现了全球领先的长上下文能力，并且相比于传统方法大幅降低了对计算和显存的需求。从现在开始，1M（一百万）上下文将是DeepSeek所有官方服务的标配。 Agent能力大幅提高，相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro的…

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**DeepSeekV4重磅发...

**DeepSeekV4重磅发布，国产顶尖模型适配国产卡，重视“国模国芯”产业趋势** DeekSeekV4性能对标全球顶级模型【Pro版本】性能可对标顶级闭源模型，总参数1.6T、激活参数49B，较前代Agent能力显著增强，推理性能比肩甚至超过顶级闭源模型，在AgenticCoding评测中，Pro已达当前开源模型最佳水平。【Flash版本】具有强性价比，总参数284B、激活参数13B，可提供更快捷、经济的API服务，token…

国家队首次公开长10B...

**国家队首次公开长10B** 1、两级串联构型，一子级重复使用，二子级采用5m直径液氧甲烷模块，配置5.2m直径整流罩。 2、一子级采用海上网系回收，LEO运载能力不低于16t(一子级回收状态)，运载能力比肩猎鹰9火箭 3、计划2026年上半年首飞，11月开展重复使用状态复用飞行。

**hcdx钙钛矿：头部公司或...

**hcdx钙钛矿：头部公司或将于5-6月开启GW级别招标，推荐核心材料高胜率方向** 宁德时代曾毓群于2026年2月表示：钙钛矿太阳能电池等前沿领域解决了科学问题，并致力推动创新科学成果从实验室走向规模化应用。从锂电-储能-钙钛矿，宁德时代可建成从“锂电池储能-光伏发电”的生态协同，当前天合、隆基等光伏厂商高调布局储能，宁德布局钙钛矿下一代光伏技术追求弯道超车，具备战略意义。我们了解到，头部公司或将于5-6月开启GW级别招标，行业…

**DeepSeekV4首发*...

**DeepSeekV4首发** DeepSeek官方消息，全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4 拥有百万字超长上下文，在 Agent 能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：deepseek-v4-pro和deepseek-v4-flash。Deepseek表示，受限于高端算力，目前 Pro 的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾 950 超节点批量上…