数据点评与信息筛选
260225--光纤通信（OF...
• 光纤通信（OFC）展会将于3月17日至19日在洛杉矶举办。在诸多趋势中，随着英伟达及 hyperscaler（超大规模企业）持续推动光网络的应用，我们预计 。我们上调目标价并对 ，认为它们是AI光网络生态系统的核心支柱。尽管我们认为光网络和铜基网络可以共存，但预计在展会期间， ，因此我们对这两家公司 。花旗将举办与LITE首席执行官、Dell’Oro的投资者午宴/晚宴，同时还将安排与康宁、美满、Ciena、Coherent、Cele…
260225--津巴布韦暂停锂...
津巴布韦锂矿出口占中国锂矿进口量的15-18%，是中国第二大锂资源进口来源，影响不容小觑，短期紧缺问题无解。有关这个事情背后的 ，稍晚我做个时间线总结。先是铜，然后是镍，现在是锂，下一个随时可能继续扩散到农产品。 都学坏了。 新出口政策全面暂停、影响时间窗口未知。2月25日，路透社报道，津巴布韦矿业部宣布暂停所有未加工矿产和锂精矿出口，当日即可生效。该项禁令是25日新颁布，产业渠道了解主要企业出口行为今日已经全面暂停，#适用于目前正在运…
260225--铜铝补档 #...
260225--铜铝补档
260225--铜铝：热钱撤退...
节前一度让市场担忧的美国下调金属关税问题，在最高法判决后已无人讨论。连草甘膦都被纳入国防关键物资的时刻，美国力保本土金属产能目标毋庸置疑，抢夺战略矿产不看价。 那么问题暂时出在CN，春节前后国内铜库存大幅攀升，原因是消费减速明显下游无法顺价，表观需求走弱明显。目前我个人倾向于会出现类似图2的2024年场景，3月本该出现的旺季去库存无法实现，库存高位盘整。但鉴于目前铜铝价格低波，且美国需求叙事仍能延续，价格二季度上涨概率仍大。 三季度后如…
260225--川普国情咨文：...
1. 并未出现任何对改善中期选举选情有实质性帮助的经济政策，polymarket上的选情也没变化。 2. 大家比较关心川普让AI企业自己投发电设施，不要与民争电导致涨价的问题。这个并非新闻，具体内容请参考 3. 今天上海楼市放开这个不评论了，总体来说由于经济开局良好且US目前内乱ing，预计二季度前CN不太可能出大招刺激。 完毕。
260225--股票型ETF日...
昨天象征性卖了一点宽基，加一起二三十亿，以为鸣金收兵；结果今天就杀一回马枪 = =
260225--MLCC涨价？...
AI导致半导体行业通胀，连MCU为代表的模拟芯片都涨了，MLCC涨价也不意外。同属于日本产能占主导的电子器件，MLCC的涨价空间弱于ABF载板，因为前者的下游需求太复杂，基本上属于AI配角而非主角；唯一的好处是，这个东西A股有能炒的，略强于载板，排序位于燃气轮机、存储器后边。 ：从 HDD、DRAM/NAND → 先进制程与 8 寸成熟制程、MCU/PMIC → ABF、电子布/CCL、MLCC、光纤/光模块 → 。 ：2025 Q3 …
260224--AMD获Met...
彭博的新闻报道已上传为PDF，针对这个新闻我提了几个问题，Agent是这么回答我的： 问： 回答完整版在图片里，重点摘要如下： 1） 公告当日股价大涨、情绪高涨，但几个月内因估值过高、竞争与宏观担忧而明显回吐。 2） 3） 指引讲的是今年能出多少货，协议讲的是 2026H2–2030 的长期产能和多代产品的“门票与优先权”。Meta 本质上买的是 ，而非短期交付的完美无缺。 4） 短期“涨”的概率大，尤其是消息落地当天及数日内；但 1–…
260224--大摩ABF基板...
恒科就不要提了，和微软坐一桌去。爹我是刘璐啊！ 说回标题，因为 ，所以国内卖方推的不多；这篇还算个不错的科普。当然一看这个报告你可能感觉“ ”。 也不能说错，因为数据中心需求先炒PCB，然后拉着CCL 铜箔、玻纤布一起涨这是有基本面支撑，但各自有各自的阿尔法。对ABF来说，需求方面是TPU需要更大的载板，增量大（和国产算力因为能耗高对液冷需求更大类似），供给方面是日本占比大，轻易不扩产。 比存储的格局还好。并且ABF基板需求和消费级市场…
260224--今日燃气轮机并...
260224--股票型ETF日...
节前最后一天还是卖了100多亿...
260224--英伟达增持诺基...
俩问题是同一回事，即怎么理解当下美股AI硬件里， 和PDF的摩根大通报告相比，这次还是图里Agent的总结胜出。 行业分析机构LightCounting上调了数据通信市场光器件的预期，这对我们覆盖的光器件供应商（包括Coherent、Fabrinet和Lumentum）而言 。最新预期的核心要点包括： • 数据通信市场增长前景依然强劲，整体市场预期再次被上调，预计到2028年将实现近 ，主要驱动力为1.6T速率产品，800G速率产品的推…
260223--英伟达业绩前瞻...
感觉卖方研报的时代要过去了，Agent去爬reddit、X、彭博和CNBC的效率高太多。当然研报本身提供的财务模型更新还是很重要，但观点部分纯属片汤话，不如Agent总结。 从我个人关注角度来说，目前算力又紧张了，尤其是B200.老黄如果能给Blackwell更积极的需求兑现指引，那NV股价可以追一追台积电。 另外就是目前HBM紧缺，三星良率起不来对Rubin有无影响。如果NV能吹吹风“美光也给我们送样了”那市场就很高兴。另外即存算一体…
260223--海外今天最火的...
从目前来看这还是个信息焦虑话题，因为毕竟美国非农就业人数刚超预期。但是人人都知道AI+机器人大规模取代劳动力只是早晚的事儿，而不是会不会发生。上一个是初级程序员，下一个是绘图师和剪辑师，什么时候轮到你我？ 还是推荐看看，思维导图已制成长图供参考。为了解决文字重叠问题我把Kimi问宕机了，凑合看下吧......
260223--大摩闭门会：关...
·短期关税调整及影响：短期美国对海外各国的名义关税税率将有所下降，但中期5~6个月内仍存不确定性，不排除动用其他工具组合对重点国家和行业产品定向加征关税，使其回到此前关税率。美国高院裁定国家紧急状态权利法案不能授权总统征收关税，导致2025年基于该法案征收的两批关税失效，包括对中国、加拿大、墨西哥的芬太尼关税，以及2025年4月解放日对全球广泛征收的对等关税。白宫宣布用贸易法第122条设定全球15%的关税进行衔接，这一安排仅为权宜之计，…
260223--美股股池基本面...
本次并未东升西落，而是东西方各自的新玩家Agent们暴打各自的老登们。恒科人称中国小微软，美股软件人称美国小红包外卖。但共同点在于两边都很缺算力，因此做简单题思路就仍然是做半导体。 仍旧需要同时定价赢家和输家的多空交易。
260223--Minimax...
按Minimax到27年乐观预期，有8亿美元的营收；这PS怎么算都上天了。但类似的映射法我们在寒王身上见过，东方英伟达有百分之几的概率成为西方英伟达，那就按对面的百分之几折算市值。 正主Claude没上市，能炒的只有它俩做代餐。但参考药捷悲剧， 。第一要看图，第二要知道这东西的策略意义远大于基本面阿尔法； ，都是交易Anthropic的长期影响。 附件1为AI总结的海外如何看待Minimax和智谱，他们是否是最接近Anthropic映射…
260222--海外AI硬件更...
紧缺，涨价，利好，这念经半年了没意思审美疲劳。有效的边际有两个，一个是苹果同意铠侠涨价100%，消费电子开始顺价；还有一个是 。这个原因是HBM4目前的良率仍然偏低，NV出货Rubin迫在眉睫所以死马当活马医，除了海力士一供之外三星二供必须上，有多少货用多少。美光HBM出货时间进度仍然是未知数，这的确不是想产就能产出来的。 良率偏低的HBM仍将继续挤占晶圆厂产能，进而导致DDR5过剩预期进一步推迟。因此对于中国两长扩产来说，刻舟光伏一扩…
260222--假期海外宏观总...
边学边用，了解open claw和其他Agent的最佳方式就是自己动手。横向评测下kimi claw+kimi 2.5，和cursor综合调用Claude 4.5和GPT 5.3的Agent能力， ： 图1图2是Kimi生成，支持open claw的kimi部署在飞书上完成内容总结，kimi k2.5生成图片。 图3图4是cursor调用claude和GPT混合完成内容和图片。 kimi目前订阅是199rmb一个月，cursor是192…
260221--122关税落地...
【GMF市场评论】对今晨特朗普Section 122关税的评述 一、对122关税技术细节的简单讨论 1、Section 122关税的启动条件需基于以下特定的经济状况判定： 1）根本性的国际收支失衡： 美国面临巨大且严重的国际收支逆差（large and serious United States balance-of-payments deficit）。 2）美元危机： 需要防止美元对外币的大幅贬值（prevent an imminen…