数据点评与信息筛选
260201--美股股池基本面...
本周前四天是正常的美国业绩季，最后一天是不正常的金银波动带动其他风险资产下跌。这里说流动性风险可能有滥用定义，但至少静态归因维度都像是 强微观叠加弱宏观冲击，强分子资产仍应维持持续偏多观点。“利空”踩踏对SOX费城半导体指数定性上 当前阶段AI半导体上游呈现景气度加速扩散、下游呈现优胜劣汰加剧状态，微观分子整体仍偏多，无需过度解释波动，维持增配状态即可。
260201--摩根大通：中性...
和周末CN卖方摇旗呐喊相比，小摩的观点更加中性。摩根大通认为，新政对储能偏利多，但是对火电、核电和风电存在负面影响。不过考虑到核电有固定电价、风电本来盈利就不好，影响不如火电降价那么大。 国家发改委（NDRC）和国家能源局（NEA）宣布了一项覆盖煤电/气电发电企业、储能项目及抽水蓄能的全国容量电价政策。针对储能项目的全国容量电价政策出台以及煤电价格下限的取消，表明政策（及资金）正向储能装机倾斜。 ：（1）地方政府现在可以推进地方激励措施…
260201--友情提示，本周...
·政策出台核心动因：政策出台节奏较快，上一周相关方通知撰写政策解读，随后政策在一周内即出台。政策出台有两大核心动因：一是风光产业高速发展导致电力系统稳定性问题凸显，电网保供压力陡增，短路比、转动惯量等关键指标不达标，亟需煤电、燃气轮机、抽水蓄能、新型储能四类调节电源，但现有机制下调节电源收益难以覆盖成本，建设滞后，长期将制约风光产业发展；二是全国固定资产投资呈下降态势，电力央企四季度固定资产投资普遍下滑，政策意在拉动调节电源领域投资，稳…
260201--1月PMI简评...
。从分项来看，原料价格上涨叠加春节临近，中游制造业开始减少采购，即目前的商品是有价无量的状态。这也符合此前高盛对铜铝等金属表态谨慎的基本面情况，并非看空价格，而是10万的铜需要多震荡一段时间才能让下游缓慢接受涨价。需要看明后两天的金银情况，会不会有人补保证金砍其他仓位导致联动巨震。正常来说再有一星期左右，铜铝可以完成降波，金银要更晚一些。 这种涨价影响PMI的情况我们在21年也见识过， ，直到21年10月商品降价，企业才集中补库。企业不…
260201--贵金属大波动之...
260130--尚不宜过早对新...
川普正式提名美联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席后，海外降息概率分布稳定，未发生变化。沃什最为人知的是他有关缩表的观点，市场担忧之处即在于特朗普想要更低利率而沃什倾向更强的缩表与“重塑美联储”愿望是否意味着更高的长端美债利率，更陡峭的利率曲线。 担忧都很有道理，但是目前操心可能还为时尚早。正如副总统万斯曾经是个川普黑，发现抱大腿有用之后就180度立场跳反。上任前沃什的立场更容易让参议院通过表决，但坐稳位置之后如何恐怕就难以论说。 美联…
260130--Sandisk...
260130--股票型ETF日...
根据最新唱响光明论精神指示，不再写点评只放数据了= =
260130--苹果：iPho...
以下是基于高盛2026年1月30日发布的Apple Inc. (AAPL) F1Q26财报分析报告的总结，采用是什么（业绩表现）、为什么（驱动因素与风险）、怎么样（前景与估值）框架，供投资经理快速把握核心内容： 1. 收入与利润超预期 总营收：1437.56亿美元（同比+16%），超高盛预期5%及市场共识4%。 分业务表现： iPhone：收入852.69亿美元（同比+23%），主因iPhone 17需求强劲。 服务业务：收入300亿美…
260130--怎么来的和怎么...
标题源自赵本山范伟小品《 》：大夫我不想知道我是怎么来的，我就想知道我是怎么没的。 但是不行，必须先说怎么来的。1月中旬之前我们还可以聊基本面逻辑，但是当铜的CL价差逆转、贵金属库存并未产生更大的边际变化的时候做价格加速，我觉得最好坦率一点那就是上涨是上涨引起的，大家都是看图做动量交易；跟炒bi没本质区别。西半球有个希特勒再世，美元黄昏利多实物资产不是告诉大家明确方向要干什么，而是大家都不知道怎么办了，梭点儿去美元化的贵金属吧。 黄金波…
然后就起飞了🛫。确实和贵金属和...
然后就起飞了🛫。确实和贵金属和有色没法比，但是这个价沙特财政都出困难，增产增个P，必须给我加钱。
260129--意法半导体：2...
昨天德州仪器、今天意法半导体业绩都确认了模拟芯片的贝塔已经到来，并且这个环节中国是有正经做得很不错的公司的，真的能和TXN分庭抗礼。但就像上个季度美光业绩之后的赵姨一样，电子狗坑大人。 建议击毙。 业绩与预期相比表现如何？ 答：意法半导体第四季度EBIT ，而第一季度EBIT 。基于第四季度业绩和第一季度指引，我们预计 。 业绩中最值得关注的领域是什么？ 答：1) 按部门划分， 主要由 、 以及 驱动，同时被 所抵消；2) ，同比受制造…
260129--META财报及...
上个季度META、微软野心勃勃的资本开支吓坏了市场，在今早的新一期财报交流中，双方仍旧维持了强劲的资本开支计划，然而市场却用脚投票出了不同结果： 差别就在META的主业：fb、ins、threads、whatsapp广告收入均增长喜人，证明META资本开支的确能带来高效的营收回报。而微软腹背受敌，Copilot被Claude挖墙脚的情况下还继续大撒币烧钱，就很让人担心会不会跟自己儿子Open AI一样花钱打水漂。 经过一个多季度，北美M…
260129--META财报及...
上个季度META、微软野心勃勃的资本开支吓坏了市场，在今早的新一期财报交流中，双方仍旧维持了强劲的资本开支计划，然而市场却用脚投票出了不同结果： 差别就在META的主业：fb、ins、threads、whatsapp广告收入均增长喜人，证明META资本开支的确能带来高效的营收回报。而微软腹背受敌，Copilot被Claude挖墙脚的情况下还继续大撒币烧钱，就很让人担心会不会跟自己儿子Open AI一样花钱打水漂。 经过一个多季度，北美M…
回顾一下，call消费。但是我...
回顾一下，call消费。但是我的妙手埋了我，lulu中国需求是挺不错，但是美国需求g了……本来和免税一样的图结果劈叉咯[擦汗]
260129--微软财报：输完...
（标题为范志毅锐评国足名场面） Copilot被Claude偷家之后微软仅剩Azure这一根独苗撑场面，前几天的市场调研显示本期Azure云增速至少要+40%才能让大家觉得能对冲掉利空，可惜没能对冲。（注：电话会上有关GPU不足导致Azure缺资源的说法看起来非常像几天之前的英特尔，但CPU行业里英特尔一家独大所以大家可以原谅，云服务企业可有得是） 资本开支增速创新高但营收跟不上属于最烂的一档，和Open AI坐一桌；预计在本轮Agen…
260129--股票型ETF日...
周末得往前补一下数据了，这已经跌穿了零轴......
260129--放弃对商品的基...
遵循一个原则， 。白银限仓就炒有色，有色限仓炒化工。每天摇骰子，涨谁看心情。昨天铝，今天铜，难说明天是锂还是镍。 出来的钱顺手拉一把能化、农产品（尤其软商品），发现没空头那就继续猛do。龙卷风摧毁停车场，大水淹没供需平衡表。 涨到多高不知道，涨到什么时候也不知道，原则上需要美国总统重新热爱和平、与盟国修复关系、大家重新愿意买美债而非囤积实物资产再说。 那我还是先当几天秦始皇好了。
260128--智谱、Mini...
C端海外消费者可能有品牌偏见，但是B端程序员受众没这个问题；比Claude便宜还不难用，那就真TM香，订阅再说。 如果不出现DS这种被海外大量封杀的问题（欧洲等地app下架）， 从商品贸易出海到服务贸易出海，斯普特尼克时刻2.0. 估值我也不知道给多少合适，按未来市占率跟美国企业找市值比吧。 请重视春节期间CN技术突破百花齐放。 自1月以来，Z.ai（又称智谱、知识图谱）和Minimax的IPO（未覆盖）推动了中国AI市场的乐观情绪，并…
260128--Starclo...
一个挺好的正规科普研报，闲下来可以看看记记笔记，没有尬吹的那种。 。现在买太空算力走宏大叙事和2015年买新能源车股没区别，九死一生。 建议赚完地面上数据中心、FAB和金属的钱，下一轮牛市（2027年海外加息周期结束之后）再认真研究上太空的基本面问题。领先基本面两年叫预见力，领先基本面十年成烈士。 随着建造大型、高能耗数据中心面临的挑战日益增多，许多初创企业和主要人工智能公司正寻求开发替代当前人工智能计算架构的新方案。在本报告中，我们将…