二月麦
**【GJQC】爱柯迪** ...
**【GJQC】爱柯迪** 【GJQC】爱柯迪：铝价上涨短期影响业绩，主业稳健增长+新业务释放，底部持续推荐！ 事件：公司发布25年年报及26Q1报告，25年公司实现营收74.13亿元，同比+9.89%，实现归母净利11.71亿元，同比+24.69%。26Q1实现营收19.22亿元，同比+15.40%，实现归母净利2.19亿元，同比-14.89%。 收入：26Q1卓尔博并表贡献收入增量 26Q1实现营收19.22亿元，同比+15.40%…
**世纪华通：2025&26Q...
**世纪华通：2025&26Q1业绩符合预期，点点SLG+休闲品类跑通** 事件：公司25年营收379亿（同比+68%），归母净利润56亿（同比+362%），公司业绩预告利润区间为【55.5，69.8】亿，扰动主要系25年处理上海IDC资产减值7亿+所致；26Q1实现营收110亿元（同比+35%/环比+3%），归母净利润20.3亿元（同比+50%/环比+62%），26Q1利润符合我们业绩前瞻中的预测（20亿元）。 ＃点点互动基本面扎实：…
**【天奈科技-2025年年报...
**【天奈科技-2025年年报及2026年一季报】单壁管加速放量** 26Q1情况 26Q1实现营收3.15亿元，同比-6%，环比+6%；归母净利润0.56亿元，同比-3%，环比+78%；扣非净利润0.48亿元，同比-8%，环比+130%。26Q1毛利率35.85%，同比+2.66pct.，环比-0.67pct.；净利率17.84%，同比+0.59pct.，环比+7.61pct.。 公司26Q1多壁管浆料出货1.55万吨，同比下滑20%…
**爱柯迪：1Q业绩2.2亿元...
**爱柯迪：1Q业绩2.2亿元、同环比** 爱柯迪：1Q业绩2.2亿元、同环比-15%/-21%，原材料涨价、汇兑损失影响下承压-0429 ———— 公司2025年营收74.1亿元、同比+10%，归母净利11.7亿元、同比+25%；1Q26营收19.2亿元、同比+15%，归母净利2.2亿元、同比-15%。 【1Q26】 营收：受行业需求影响略有下滑 1Q营收19.2亿元、同环比+15%/-9%，对应国内乘用车批发同环比-7%/-33%，…
**【中国能建】2026Q1实...
**【中国能建】2026Q1实现营收1020.18亿元** 【中国能建】2026Q1实现营收1020.18亿元，同比+1.64%；归母净利润14.54亿元，同比-9.75%；扣非归母净利润12.95亿元，同比-6.53%；经营现金流净额-237.22亿元，净流出同比+63.49%。 2026Q1毛利率同比-0.38pct至10.80%；期间费用率同比-0.16pct至7.63%；净利率同比-0.34pct至2.26%。
**【中泰交运｜春秋航空】一季...
**【中泰交运｜春秋航空】一季度归母净利润9.83亿元，超市场预期** 业绩概览。2026Q1实现归母净利润/扣非归母净利润9.83/9.68亿元，同比+45.15%/43.62%。 26Q1运力同比高增、客座率保持高位。一、2026年Q1公司ASK/RPK累计+16.27%/18.91%，平均客座率92.66%，同比+2.06pts。二、运力高速增长下，单位成本显著摊薄。测算公司座公里收入及成本分别为0.3589/0.2869元，同比…
**【中泰交运｜海航控股】一季...
**【中泰交运｜海航控股】一季度归母净利润17.25亿元，同比增长533.63%** 业绩概览。2026Q1实现归母净利润/扣非归母净利润17.25/15.34亿元，同比增长533.63%/494.30%。 26Q1供需双增、票价上涨。一、2026年Q1公司ASK/RPK累计+1.58%/4.32%，平均客座率85.32%，同比+2.24pts。二、测算公司座公里收入及成本分别为0.4557/0.4017元，同比分别+3.32%/+1.…
**【GJQC】继峰股份：26...
**【GJQC】继峰股份：26Q1座椅盈利好于预期，底部持续推荐** 公司公告26Q1收入实现62.42亿元、同比+23.92%，归母1.32亿元、同比+26.04%，汇兑影响2kw+，座椅盈利好于预期。 归母净利1.32e=座椅归母净利0.72e+格拉默归母净利0.73e(去年0.65）+头枕扶手EBIT0.53（去年同期1e+）+合并抵消 格拉默：26Q1业绩好于预期、欧洲区持续改善 格拉默实现营收4.62亿欧元，同比下降5%，实现…
**春立医疗发布2026年一季...
**春立医疗发布2026年一季报，低于我们此前外发前瞻报告的预期** 2026年一季度公司实现营收2.17亿元（-5.60%），归母净利润0.62亿元（+6.27%），扣非归母净利润0.59亿元（+11.71%）。 经营活动现金流净额为-0.11亿元，上年同期为-0.75亿元。报告期公司经营活动现金流量净额同比优化改善，主要系报告期内公司合理控制经营开支，精细优化统筹资金运营效率，经营活动现金流出减少所致。 一季度销售毛利率66.26%…
**百胜中国1Q26业绩实现双...
**百胜中国1Q26业绩实现双位数增长** 1Q26收入同比+10%至33亿美元，经营利润同比+12%至4.47亿美元，创一季度新高，经营利润率同比+30个基点至13.7%。净新增门店636家，创单季新高，门店总数达18,737家。 肯德基的同店收入连续4个季度正增长。肯德基的同店收入同比+1%，其中交易量+1%，客单价-1%（39元）；必胜客的同店收入-1%，交易量+5%，客单价-5%（73元，中长期目标60-70元），餐厅利润率同比…
**中国船舶25年报&26Q1...
**中国船舶25年报&26Q1业绩点评** 中国船舶25年报&26Q1业绩点评： 事件：公司发布25年报&26年一季报，25年全年实现营收1520亿元，同比+13.97%；实现归母净利润78.48亿元，同比+86%；按此计算，25Q4公司实现营收445.8亿元，同比+5.37%；实现归母净利润19.97亿元，同比+32.84%；26Q1实现营收433亿元，同比+54.90%；归母净利润48.32亿元，同比+251.64%。 1、Q1业绩…
**【浙商食饮】伊利股份** ...
**【浙商食饮】伊利股份** 【浙商食饮】伊利股份：26Q1超预期，板块企稳向好趋势确立，龙头α突出，持续重点推荐（260429） 我们认为：我们预计26年乳制品大盘降幅收窄，龙头乳企液奶收入有望转正。26Q1渠道健康度显著改善、价盘有恢复迹象，板块企稳向好趋势确立。我们预计26年收入/业绩4.7%/4.7%，26年业绩121e，对应14XPE+5.4%股息。考虑到基本面修复趋势+高股息+估值有向上弹性、持续重点推荐。 收入&业绩： 1…
**春秋航空：26Q1归母净利...
**春秋航空：26Q1归母净利9.8亿** 春秋航空：26Q1归母净利9.8亿，同比+45.1%，扣非净利润9.7亿，同比+43.6% 1、财务数据： 1）26Q1：营收60.7亿，同比+14.2%；盈利9.8亿，同比+45.1%；扣非后盈利9.7亿，同比+43.6%。26Q1人民币升值1.6%，测算汇兑收益0.06亿。 2）其他收益：26Q1实现其他收益3.6亿元，同比+22.0%。 2、经营数据： 2026Q1：ASK同比+16.3…
**【个股观点】合合信息：Q1...
**【个股观点】合合信息：Q1业绩超预期，海外占比突破40%** 【个股观点】 合合信息：Q1业绩超预期，海外占比突破40% 事件：公司发布2026年一季度报告 业绩超预期，B端增速亮眼，海外占比突破40% 【1】整体来看，公司实现营业收入5.04亿元，同比+27.53%；实现归母净利润1.55亿元，同比+33.67%；实现扣非归母净利润1.32亿元，同比+25.40%。 【2】分业务看，…
**【华创交运*业绩速递】东方...
**【华创交运*业绩速递】东方航空：26Q1归母净利16.3亿，同比减亏26.3亿** 1、财务数据：26Q1营收370.6亿元，同比+10.9%；盈利16.3亿元，25Q1为亏损10亿；扣非后盈利13.3亿元，25Q1为亏损11.1亿。26Q1人民币升值1.6%，测算汇兑收益1.4亿元。其他收益：26Q1实现其他收益18.4亿元，同比+7.4%。 2、经营数据：26Q1：ASK同比+6.3%，RPK同比+9.8%，客座率86.7%，同…
**【|通向AGI】2026年...
**【|通向AGI】2026年04月29日AI大模型晚间速递** OpenAI： 结束与微软长达数年的独家云合作关系仅一天后，OpenAI迅速宣布与亚马逊云科技达成深度合作，将其最新前沿AI模型及AI编程代理Codex引入AmazonBedrock平台，企业可通过统一API直接调用GPT-5.5等最新模型，无需额外部署基础设施。同时，亚马逊向OpenAI投资500亿美元，双方合作关系全面升级。（新浪财经/钛媒体|4月29日） Googl…
**【中国铁建】2026Q1实...
**【中国铁建】2026Q1实现营收2315.82亿元** 【中国铁建】2026Q1实现营收2315.82亿元，同比-9.81%；归母净利润43.92亿元，同比-14.72%；扣非归母净利润42.14亿元，同比-15.31%；经营现金流净额-625.76亿元，净流出同比+60.67%。 2026Q1毛利率同比+0.35pct至7.86%；期间费用率同比+0.70pct至4.86%；净利率同比-0.26pct至2.12%。 2026Q1公…
**【奥福科技】25年营收3....
**【奥福科技】25年营收3.49亿元** 【奥福科技】25年营收3.49亿元，同比增长22.91%；归母净利润0.15亿元，同比增长133.46%；拟10派1。26Q1营收0.98亿元，同比增长2.24%；归母净利润约0.11亿元，同比增长434.22%。 【三达膜】26Q1营收为4.90亿元，同比增长85.9%；归母净利润为0.98亿元，同比增长29.22%。 【金达莱】25年营收3.20亿元，同比下降21.74%；归母净利润0.9…
**寒武纪26Q1业绩速评：收...
**寒武纪26Q1业绩速评：收入增幅符合预期，毛利率稳定，利润弹性大于收入弹性** 公司26Q1收入28.85亿元，环比增加9.95亿元，归母净利润10.13亿元，环比增加5.58亿元。公司26Q1资产减值损失2.46亿元。 公司26Q1毛利率54.33%，较25Q4毛利率54.81%，保持相对稳定。公司费用端保持相对刚性的情况下，利润的弹性大于收入弹性。 公司尚未发布新的股权激励计划。 我们认为：在竞争加剧的背景下，公司毛利率相对稳定…
**中国中车26Q1业绩点评：...
**中国中车26Q1业绩点评：Q1扣除汇兑后同比增长20%+，后续经营持续向上可期** 事件：公司2026Q1营收538.19亿元，同比+10.57%；归母净利润33.78亿元，同比+10.66%；扣非归母净利润31.63亿元，同比+12.70%。 点评 1、高基数下继续稳健增长，加回汇兑后业绩增速20%+。26Q1汇兑损失近3亿元（25年同期为汇兑净增加），加回后业绩增速20%+。26Q1动车组收入195.64亿元，同比+10%，主要…