二月麦
**锦江酒店26Q1财报信息梳...
**锦江酒店26Q1财报信息梳理：境内业绩超预期，新开店提速** 26Q1实现营收31.2亿元/同比+6.1%，归母净利润1.37亿元/同比+280.1%，扣非归母净利润1.52亿元/同比+472.7%，经营活动净现金流9.67亿元/同比+60.5%。 运营数据： 开店提速，中端占比持续提升。新开店306家/同比+35.4%（全服务4家），净开店104家/同比+7.2%（直营店-3家，经济型-165家，中端226家，全服务3家），储备店…
**【伊利股份】2025A&2...
**【伊利股份】2025A&2026Q1业绩速递** 公司2025年度实现：营业总收入1159.31亿元（同比+0.13%）；归母净利润115.65亿元（同比+36.82%），扣非净利润110.68亿元（同比+84.13%）。 公司2025Q4实现：营业总收入253.67亿元（同比-5.13%）；归母净利润11.39亿元（同比+147.15%），扣非净利润9.66亿元（同比+138.66%）。 公司2026年一季度营业总收入348.25…
**微电生理1Q26点评：收入...
**微电生理1Q26点评：收入端略好于预期，海外高速增长** 公司1Q26实现收入1.26亿元（yoy+21.0%）、归母净利2908万元（yoy+62.8%），海外新品放量背景下，公司业绩快速增长。考虑公司高端产品认可度持续提升且海内外商业化推广积极发力，看好26年收入在不考虑集采放量的情况下实现双位数增长。 毛利率同比下降，积极强化商业化及研发能力 公司1Q26毛利率为55.8%（yoy-4.8pct），我们推测主因产品销售结构变动…
**【东吴电子陈海进】东芯股份...
**【东吴电子陈海进】东芯股份：Q1业绩显著增长，存+算双线开花** 事件：公司26Q1营收4.8亿元，同比+237%，环比+37%；毛利率53%，同比+39pcts，环比+24pcts；归母净利润1.38亿元，扭亏并显著增长。 观点重审 存储：存储业务全面改善，重视利基NAND涨价 SLCNAND：Q1利基NAND持续涨价，涨幅或达30-40%，涨价主因铠侠等国际大厂陆续退出2DNAND市场，导致供给端长期/显著/不可逆地减少。26Q…
**长高电新2026年4月29...
**长高电新2026年4月29日晚间发布一季报** 长高电新2026年4月29日晚间发布一季报，一季度营业总收入2.96亿元，同比减少12.76%；归属于母公司所有者的净利润5662.03万元，同比增长69.27%；扣非归母5455.81亿元，同比增长79.83%；基本每股收益0.0913元，同比增长69.39%。
**【何亚轩】圣晖集成2026...
**【何亚轩】圣晖集成2026Q1点评：毛利率提升驱动业绩高增，现金流显著改善** 2026Q1公司实现营业收入5.4亿元，同降6%，略有下滑主要受同期高基数影响（25Q1收入同比高增63%），对比24Q1复合增速24%，收入规模维持较大体量。Q1归母净利润0.39亿元，同增34%；扣非归母净利润同增36%，增速显著快于收入，主要得益于毛利率大幅改善及应收款坏账冲回。 2026Q1公司综合毛利率12%，同增2pct，盈利能力显著改善，预…
**长飞光纤26Q1点评** ...
**长飞光纤26Q1点评** 长飞光纤26Q1点评：利润环比增长，单Q毛利率再创新高，看好Q2受益涨价业绩真正体现 事件点评：长飞光纤发布2026一季报。2026Q1实现营收36.95亿元，同比+27.70%，环比-7.08%，归母净利润4.95亿元，同比+226.40%，环比+43.91%，毛利率41.51%，同比+13.67pct，环比+5.84pct。 AI需求带来高端光纤预期乐观。25年AI核心产品多模光纤、G.657A2光纤收…
**【国泰海通食饮】百龙创园发...
**【国泰海通食饮】百龙创园发布2026年一季报** 【国泰海通食饮】百龙创园发布2026年一季报： 与此前业绩快报一致：2026Q1公司营收3.9亿元、同比+25.32%，归母净利1.2亿元、同比增长+48.10%，扣非净利1.2亿元、同比+45.93%。 2026Q1毛利率同比+5.4pct至45.1%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.2/-0.3/0.0/+0.4pct，净利率同比+4.7pct至30.7%。 2026Q…
**中国中免26Q1业绩高增，...
**中国中免26Q1业绩高增，高端消费复苏业绩验证** 2026Q1收入169.06亿元，yoy+0.96%；归母净利润23.48亿元，yoy+21.18%。公司25Q4、26Q1连续两个季度业绩高增，自25年下半年开始的高端消费复苏逻辑业绩验证。 公司收入增速低于业绩增速。我们认为主要是上海机场26年开始由日上免税变更为中免，带来的门店变更影响，上海机场渠道销售预计下滑。根据公司季报，26Q1海南地区实现收入125.85亿元，yoy+…
**可孚医疗：发布2026年一...
**可孚医疗：发布2026年一季报，归母略超我们前瞻报告预期** 26Q1公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为10.12亿元（+37.22%）、1.07亿元（+17.08%）、0.94亿元（+36.88%）。收入高增长，主要是核心医疗健康品类销量大幅提升、多品类梯次增长，以及线上渠道强劲发力带来的整体营收增长；扣非归母净利润高增长，可能是收入和毛利率提升所致；归母净利润增速慢于扣非增速，主要是政府补助相关收益减少等原因。 26…
**【中集集团】Q1业绩会要点...
**【中集集团】Q1业绩会要点速递** ＃AIDC获75亿大单、主业全面向上！ 一、模块化数据中心：4月新签75亿新加坡订单框架，后续逐步转制造订单，结合此前公布在手40亿订单，＃公司在手订单规模已破百亿 二、海工制造：净利率提升超预期。26Q1收入36亿，利润4亿，＃净利率已达11%（25年8%）。在手订单近70亿美元，跟踪中的巴油FPSO、GolarFLNG等项目下半年有望推进。 三、海工钻井平台：＃Q1蓝鲸一号上租带动板块扭亏为盈…
**宏和科技涨停，继续重视AI...
**宏和科技涨停，继续重视AI通胀环节** AI通胀是我们“一体两翼”框架中的重要一环，当前光芯片、电子布等上游物料紧缺已是供给侧核心矛盾，未来“瓶颈环节”因缺货导致的涨价弹性或持续凸显。进入Q2因供需缺口持续拉大导致的AI涨价行情“缩圈”，聚焦直接受益于海外AI拉动的涨价，叠加较强的供给侧约束逻辑，主要看a）光芯片/器件/光纤；b）玻纤/IC载板；c）存储。 精选：宏和科技/长飞光纤光缆/福晶科技/源杰科技/佰维存储
**中国石油一季度归母483亿...
**中国石油一季度归母483亿，同比+1.9%** ——上游板块：实现油价64美元，同比-8.5%（反馈因计价周期有滞后，没有充分反映3月份涨价。如果用一季度Brent期货算，折价很大。如果用12月-2月brent期货来看，折价就比较正常。）实现气价同比-0.8%。板块经营利润410，同比-58亿。 ——炼化&销售板块：成品油产量持平，而乙烯产量+21%。炼化经营利润83亿，同比+29亿。销售经营利润65亿，同比+14亿。 ——天然气板…
**微导纳米底部重点推荐：强受...
**微导纳米底部重点推荐：强受益设备上行周期的底部公司** 半导体重复订单占比提升、印证产品认可度提升 公司25年半导体收入占前一年订单比例为88%，而24年该数字仅为47%，占比大幅提升，代表公司订单交期缩小，意味着重复订单比例提升。我们推测主因公司ALD金属氮化物、CVD掩模产品在cc放量。 展望未来，公司hk、tin、金属ald、无定形碳cvd以及LPCVDsige已经在多个公司demo，预计cc放量的经验将逐步迁移至其他公司与其…
**【国瓷材料】AI算力材料底...
**【国瓷材料】AI算力材料底座重估，三大稀缺性助力平台龙头价值再发现** 稀缺性一：卡位AI硬件材料底座，受益算力链从PCB向材料端扩散 自上而下看本轮AI硬件行情：全球算力需求持续爆发→GPU、服务器、光模块、PCB率先重估→产业链进一步向上游材料端扩散。 国瓷材料不是单一概念股，而是横跨MLCC介质粉、电子浆料、球形硅微粉、氧化锆、先进陶瓷材料的平台型公司。AI服务器带来的高频高速、高功率密度、高可靠性需求，本质上会持续拉动底层粉…
**【XB中小盘】关注DRMO...
**【XB中小盘】关注DRMOS产业链投资机会！国产算力新贵** 一颗GPU至少80个DRMOS，一颗CPU至少20个DRMOS，芯片功率提升，带来电源管理芯片的爆发式需求。不局限于DRMOS涨价，积极拥抱产业趋势，重视电源管理对于算力芯片的保护！ 客户需求：昇腾/HWJ/Intel/NV/Google/AMD等主流GPU/CPU芯片厂商，带来三次测电源管理DRMOS的爆发式需求。国产链+海外链市场空间潜力巨大，具体测算可随时交流！ 产…
**【纽威股份】2026Q1快...
**【纽威股份】2026Q1快评** 【纽威股份】2026Q1快评：归母净利润+31%继续大超预期，产品升级、提质增效逻辑持续兑现 剔除汇兑Q1归母净利润+58%： 2026年Q1公司实现营业收入18亿元，同比增长17%，归母净利润3.5亿元，同比增长31%，扣非归母净利润3.4亿元，同比增长40%。Q1公司汇兑亏损约0.71亿元（去年同期汇兑收益0.12亿元），影响归母净利润增速约27%（=0.17/2025Q1归母净利润）。公司利润…
**1Q26中银香港业绩** ...
**1Q26中银香港业绩** 1Q26中银香港业绩： 营业收入同比-0.4%，符合预期，业务细节结构与我们预测存在偏差； 经营利润同比+0.5%，好于预期，主要是减值少于预期。 特别分红：没有实质性更新，等待1H26 对全年预测没有调整，仍为营收利润基本持平 （基于1Q25未重述数字计算，可能与公告有细微出入）
**【转自4.29号惠泰医疗投...
**【转自4.29号惠泰医疗投资者关系活动记录表】** Q1：本次管理层调整的背景是怎样的 A1：本次管理层的调整，属于迈瑞对惠泰进行整合协同过程中的正常人员调整；公司2024年4月正式并入迈瑞集团，在过去两年，整合协同的重点聚焦于研发领域，尤其是电生理的研发。迈瑞与惠泰研发团队紧密协作、相互取长补短，在PFA、RFA等核心产品研发落地方面成效显著，临床应用及市场拓展均稳步达成阶段性目标。 当前，心血管赛道竞争日益激烈，公司业务正从传统…
**微电生理：发布2026年一...
**微电生理：发布2026年一季报，收入略超我们前瞻报告预期** 26Q1公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为1.26亿元（+21%）、0.29亿元（+63%）、230万元（-82%）。归母净利润高增长，主要系报告期内公司销售收入增长以及处置联营公司产生的收益所致。扣非净利润下滑，主要系报告期内公司收入结构变化以及销售费用投入有所增加所致。 26Q1毛利率为55.80%（-4.77pct），销售费用率为27.56%（+1.27…