二月麦
**【和林微纳】一季度是行业的...
**【和林微纳】一季度是行业的淡季** 【和林微纳】 一季度是行业的淡季，再加上Robin尚未进入供应链拉货阶段，老业务（华为项目）尚在亏损阶段，这些原因导致了公司一季度的亏损，这个票的核心点还是在于【Robin啥时候出货】，我觉得五月份会看到两家事情同时发生——【颖巍（winway）稼动率爬升+从产业中验证到和林微纳开始量产供货】，这个位置依然很好 【长川+精智达】 一方面是海外对标公司（爱德万+泰瑞达）股价持续创新高，一方面是近期的…
**重视CXO板块投资机会！龙...
**重视CXO板块投资机会！龙头强劲增长提振行业增长信心** 昨晚药明康德26年一季度业绩超预期，在手订单及新签订单保持较快增速（截至3月末持续经营业务在手订单597.7亿元、同比+23.6%、剔除汇率影响增速更快；Q1新签实现较快增长），并且考虑后续上调全年业绩指引。 外需CXO：增长稳、有业绩、估值低。推荐标的：药明康德、凯莱英、药明合联、康龙化成、药明生物、维亚生物 内需CXO：“量价齐升”仍是今年趋势，昨晚诺思格发布26Q1业绩…
**赛轮轮胎简评：行业压力凸显...
**赛轮轮胎简评：行业压力凸显公司韧性** 赛轮轮胎简评：行业压力凸显公司韧性，全球布局带来销量持续增长，制约因素减弱中，关注底部布局机会 公司发布2026年一季报，轮胎销量持续增长叠加原料价格下滑，1Q26业绩同比增长。26Q1公司实现收入94.61亿元（YoY+12%，QoQ+3%），实现归母净利润10.56亿元（YoY+2%，QoQ+62%），实现扣非归母净利润10.30亿元（YoY+2%，QoQ+62%），公司实现毛利率26.8…
**【广东:“十五五”时期广东...
**【广东:“十五五”时期广东要支持规划建设商业航天产业园区推动...** 【广东:“十五五”时期广东要支持规划建设商业航天产业园区推动星箭等重点产品低成本批量化生产】 财联社4月28日电，《 》正式发布。其中提到，依托广州、深圳、珠海、阳江等地打造火箭、卫星、地面站、终端设备产业链，支持规划建设商业航天产业园区，提升航空航天器研发制造、通用航空装备生产运营维修全链条发展水平。推动星箭等重点产品低成本批量化生产，加速北斗系统创新应用场景…
**建滔积层板再发涨价函，CC...
**建滔积层板再发涨价函，CCL涨价周期继续强化** 今日建滔积层板发布涨价函：因铜价高企、玻璃布供应紧张，导致覆铜板成本急升，公司自即日起对FR-4、PP全厚度产品上调10%。 按历史上公开报道的涨价函看，建滔自2025年8月以来已至少经历6次涨价。2025年2月涨5元/张、2025年8月涨10元/张、2025年10月再传涨价、2025年12月两次涨价、2026年3月涨10%、2026年4月初再涨10%，本次4月28日涨价是2026年…
**飞科电器推出重磅新品高速电...
**飞科电器推出重磅新品高速电吹风H5** 飞科电器推出重磅新品高速电吹风H5，在上一代产品H6基础上精简了感应器，中空造型更接近戴森设计，也是第一个推出短风道中空设计的国内品牌，性价比上较徕芬经典款具备明显优势。
**持续重点关注金海通：景气与...
**持续重点关注金海通：景气与成长共振验证，进入业绩上行周期** 公司处于分选机核心环节，受益AI算力芯片放量与三温测试需求提升，行业景气度持续上行，一季度业绩已体现需求与订单加速释放，验证公司进入业绩兑现阶段。 行业景气度上行，分选机需求持续扩张 --平移分选机市场规模快速提升：24年约100亿，25年约150亿，26年预计达200亿以上，核心驱动来自AI大芯片需求 --AI芯片测试复杂度提升，带动分选机需求同步增长，算力芯片放量成为…
**【国泰海通】新乳业一季报交...
**【国泰海通】新乳业一季报交流要点20260428** 今天乳制品板块资金切换现象比较明显，新乳业绩后上涨，三元股份、妙可蓝多回落。龙头伊利将于明天（4月29日）发布年报一季报。 新乳业26Q1： 产品： 低温引领增长和盈利改善。26Q1低温保持双位数增长、低温酸奶略快于鲜奶；常温延续中高个位数增长，希望保持正增长。 新品保持双位数占比，山姆渠道芭乐酸奶回归（3月末上市以来1个多月销售超过2000万，直接来到25年旺季月销水平）。 渠…
**春秋电子26Q1业绩超预期...
**春秋电子26Q1业绩超预期** 春秋电子26Q1业绩超预期：主业内生动力远超行业增速，液冷、机器人等新业务未来可期！ 公司2026年一季报业绩超预期！26年Q1公司实现营收11.1亿元，同比增长27.7%；实现归母净利润6072万元，同比增长50.7%；扣非归母净利润5877万元，同比增长82.9%；实现销售毛利率21.2%，同比增长2.5pct，销售净利率5.5%，同比增长1.1pct。 业绩增长凸显内生动力，技术+客户优势驱动产…
**持续强Call高确定性+持...
**持续强Call高确定性+持续性船舶板块** 抓住上船机会 站在光里的同时，近期我们也持续强调重视要低位高景气的船舶板块。核心逻辑在于： 驱动股价的核心量、价数据边际明显向上，新船价格连续4周环比上涨。Q1全球新单同比翻倍，后续油轮、干散订单接力向上；同时，船厂28年船位已基本排满，整体产能紧张，Q2后船价上行拐点有望到来； 周期景气向上+业绩释放的确定性。目前主要船厂在手订单均能覆盖未来三年交付增长。 Q1业绩高增催化，估值具备性价…
**我们继续全面看好国产算力产...
**我们继续全面看好国产算力产业链** 我们继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力，到百花齐放的设计公司，到超节点均会迎来放量机会 国产设计公司作为情绪主力弹性大，基本面都在边际改善。摩尔线程一季报超预期，存货+预付款大超预期，超过45亿元。沐曦股份也在产能和客户端有进展，高端芯片回片，互联网客户订单落地。壁仞科技产能进展顺利，明年预期也在上修。 国产算力今年在供需两端的刚性约束下，可交付、可落地的优先级高，推理场景国产替代节…
**重点公司业绩点评【东北零售...
**重点公司业绩点评【东北零售】** 线下零售整体温和复苏(线下商超百货+餐饮供应链均可验证)，SKP调研看4月趋势延续、增速环比略微放缓(可交流分品牌数据)，整体看没有爆大雷的公司、但大超预期的公司较少 孩子王：Q1落在预告中枢 26Q1营收+2%，归母+57%（预告40%-80%），扣非+12%（预告10%-30%），预计3年维度（24-27年）看50%-70%利润cagr增长，收入15%+，增长核心来自于：1）加盟业务26年运营6…
**【GFDX】锂电材料业绩集...
**【GFDX】锂电材料业绩集体爆发+钠电迎来产业化拐点，看好锂...** 【GFDX】锂电材料业绩集体爆发+钠电迎来产业化拐点，看好锂电板块行情持续性20260427 锂电材料业绩集体爆发。今日，天赐、裕能、富祥等发布26Q1业绩，业绩同比大幅增长。我们认为，25Q4以来，锂电行业供需关系逐步改善，不同环节锂电材料盈利持续修复，26Q1业绩进一步确认锂电行业上行周期，我们认为，高油价下欧洲电动车渗透加速+国内电动车出口提速+能源安全带…
**美敦力近况更新梳理** ...
**美敦力近况更新梳理** 1、4.28，公司在2026年心律学会（HRS）公布了一项关于其心脏电生理早期可行性研究的最新突破性数据，该研究探讨了美敦力的创新型Sphere-9脉冲射频双能量及高精密度标测三合一导管治疗复发性室性心动过速（VT）的有效性与安全性。结果显示急性手术成功率100%，6个月无持续性MMVT复发率达65.5%，VT负荷显著缓解（术后每月VT发作~0次），围术期手术&器械相关不良事件发生率低。 2、4.27，公司公…
**沪电股份-泰国调研小结**...
**沪电股份-泰国调研小结** 产能和建设节奏：占地面积大于昆山扩建前（昆山青淞厂25年产值已经超过百亿），目前投入生产的有P1、P2，P3和P4正在基建中，P1一期满产，二期20-30%稼动率，预计年中之后满产，P2约30-40%稼动率，年底还有新增产能； 产品结构：P1是数通产品，面向AIServer和Switch，P2是汽车和AIServer的HDI产品，泰国工厂的厂房配置、设备都规格很高，严格来说未来产品结构可以对标昆山； 泰国…
**【华福计算机&新科技】锦浪...
**【华福计算机&新科技】锦浪科技更新：系统开始明显放量，Q2环比有望大幅增长** 1）发电业务受发电小时数下降、限发等影响利润减少约7千万；2）公司储能产品线扩充、渠道布局等因素单季度费用明显提升；3）并网逆变器Q1出货量同比有所下降。 Q1发货约6万多台，其中工商储逆变器6000多台，已至25年全年水平；整体Q1毛利率约35%，其中工商储逆变器毛利率在40%-50%，户储为35%；4月最新工商储逆变器单月接单量4000台，户储逆变器…
**【422底部强call重发...
**【422底部强call重发】** 【422底部强call重发】家联科技：短期筹码+业绩利空落地，消费级3D打印为海外产能&独家绑定拓竹唯一标的，估值弹性有望修复【国金新消费】 短期压制因素逐步解除，业绩底部逐步明确 （1）转债强赎抛压过半，筹码结构持续优化。持续转股带来的抛压下正股价格仍展现较强韧性，后续转股节奏加快，浮动筹码持续出清，股价的压制因素将逐步解除。（2）一季报悲观预期充分price-in，悲观预期消化较为充分；叠加公司…
**【爱旭股份】在手订单充足*...
**【爱旭股份】在手订单充足** 【爱旭股份】在手订单充足，海内外需求共振，成本控制能力强劲，看好BC龙头率先穿越周期，持续重点关注！ 2025年实现营收156.14亿元，同比+39.97%），归母净利润-18.22亿元，同比减亏；2026年一季度营收44.37亿元，同比+7.29%，归母净利润亏损4.4亿元。 ABC组件量利齐升、电池技改后有望改善 1.）出货方面，25年全年组件出货14.71GW，同比+132%，其中25Q4出货3.…
**【建材】建滔月内二次发布涨...
**【建材】建滔月内二次发布涨价函，大！超！预！期！0428** 4月28日，建滔发布CCL涨价10%，这是继4月3日涨价10%后的月内二次涨价，大超预期！反映CCL供需偏紧！ 此次调价后建滔的静态业绩将上修到75亿港元，年内大概率将继续涨价2次以上，再加上AI相关业务27年将释放数十亿利润，此轮上行周期建滔业绩大概率突破100e，市值先站上1500e，高点看向2000e。 —————— 欢迎交流：冷威/孙林潇
**【HYDZ】茂莱光学重大推...
**【HYDZ】茂莱光学重大推荐：站在光刻与光通讯交叉点的核心企业** 根据最新调研，公司三大方向业务均发生重大变化 量检测业务：下游受益于集成电路及光产业发展，量检测镜头镜片需求爆炸式增长，海外优质客户订单接到手软，全年总收入增长75%+，订单翻倍+ GKJ业务：先进I线设备客户规模化验证；DUV高端镜片年底前交付国内核心GKJ整机厂，全年收入增速40%+，明年增速展望60%+ 光通讯业务：公司已交付千万体量FSO【核心交付产品为红外…