数据点评与信息筛选
260310--股票型ETF日...
260310--Trump: ...
玩过荒野大镖客2的朋友可能都对达奇这句话不陌生，嗯......美国精神病人
260309--大摩：北美光通...
• 。我们认为这一波走势原本是光纤通讯大会（OFC）结束后会出现的常规上涨/回调，只是受TMT/博通（AVGO）财报相关消息影响，提前了几周上演。 • ，届时将会面Coherent（COHR）、Lumentum（LITE）、Ciena（CIEN）、思科（CSCO）、康宁（GLW）、诺基亚（NOK）、Marvell（MRVL）、Semtech（SMTC）、AAOI（未覆盖）、Lightmatter（私有）、Ayar Labs（私有）等公司…
260309--大摩闭门会-乱...
目前AI资本开支还有进一步上修空间，目前的确存在供给紧张制约需求释放的问题，但只要不是需求崩塌，那么供给紧张的利空都只是暂时性的而不是反转性的。再补个私货就是数据中心去美国本土建设的必要性进一步上升，和欧洲中东链相比仍建议更关注北美燃气轮机。 你说欧洲买逆变器它有啥用途呢......制造业都搬CN来了。 ·能源供应链影响分析：近期原油市场剧烈波动引发投资者恐慌情绪，周一布伦特原油已强势突破110美元/桶关口。中东美伊冲突已出现升级，其影…
260309--开年KPI完成...
好消息是输入性通胀也能缓解通缩压力，适当刺激居民消费，尤其是储蓄率高的老年人（不买还得涨）。因此当前这个环境不宜把内需放大招当基本假设，跷跷板仍然是今天交易能化油运，明天这个预期缓解了就去抄半导体科技。地产基建？关你咩事？ 坏消息是我们也不知道滞涨预期持续多久，如果很久的话对CN出口确实有压力。CN去年刚刚成功完成出口去美国化，让美国占CN出口比例下降到21世纪以来最低水平。但滞涨对非美经济影响显然更大。 最后滞涨不滞涨不知道，这会儿多…
260309--彭博几篇阅读素...
260308--滞涨风险和长尾...
又是盯着霍尔木兹海峡和真真假假战争新闻的一个周末。除了大爷侃大山外的关注外，投资人们关注的原因在于过去一星期大家对供应链中断导致的滞涨风险无法判断，risk off情绪是逐渐升温的。即使一个星期过去，我们也无法认为权益资产对供应链中断导致的全球总量分子下修完成充分计价。 。 2003年美军正式入侵巴格达的那一刻，油价就见顶开始回调了。原因是美军做出了充足的准备且战况推进顺利，供应链恢复成为不远的将来一个能看见的路标的时候，市场提前交易靴…
260306--非农夜前瞻 ...
能源价格大涨后美元已成为避险货币利空欧元日元，如果今晚非农数据弱，那么或许可以看看美元年线阻力情况。如果非农强，那么美元继续起飞概率偏大。 • 尽管市场关注点集中在中东地区，且能源价格的任何新一轮上涨都应成为市场的主导因素，但明日美国劳动力市场报告的任何意外所带来的增长和利率影响，仍将是外汇相对表现的关键驱动因素。 ，尽管全球能源价格持续上涨仍存在下行风险。 。 。 • ，过去两份报告（2025年12月和2026年1月）也不例外。因此，…
260306--股票型ETF日...
260305--博通业绩：CP...
博通今天的业绩本身关注度没那么高，但电话会上对光通信的讨论带来的涟漪非常热闹。多光空铜也是个不亚于多半导体空软件一样拥挤的组合，同理吹CPO、看扁可插拔光模块也是。大厂出来背书 光进铜退摇身一变，铜进光退。 当然这和基本面的关系非常低，只是提醒了大家光通信也是不输于韩股的多头拥挤阵营，是不是铜缆击毙了CPO不重要，就像完全没道理思考是不是韩国缺天然气利空三星半导体一样，多头踩踏随便找个理由就可以。GTC之前踩踏完，不耽误半个月后再起来，…
260305--仍旧是涨跌看美...
今天有关韩国日本天然气库存到底剩几天可用的讨论很多， 。如果最终结果的确是这样，那么仍需高度留意此前卖出美元做多其他货币、卖出美股买入亚洲市场的交易存在反转压力，美股不一定涨但其他市场补跌就够了。 同时欧洲有多弱，看西欧三国主权信用违约掉期就好。问了下在新奥工作的朋友，目前德国天然气库存约25%库存分位数，是需要补库的。能从美国买到，那贵一点也无所谓。如果买不到，那除了AI写的小作文对轰之外我们应该能看到各国对欧洲国债做认真定价，主权信…
260305--股票型ETF日...
260305--经济增长目标 ...
基本全部在预期内，因此讨论热度很低。1月以来除了出口数据有关注度，其他国内数据都没人关注是非常合理的，看白酒就知道。 先炒四中，又炒十五五，最后赚钱的还是燃气轮机出口、token出海。 ，举两个反例在前：22年俄乌冲突时政策求雨没求来，当时最该做的是抄底光伏恐慌盘。去年4月关税战时，内需正常求雨还是没求来，你是抄纳指、抄国产算力、抄达链、抄有色、哪怕当时抄恒科都对。 其他的没了。
260305--海外市场观察（...
260305--海外市场观察（补档）
260305--摩根大通：阿里...
影响程度高低取决于后续千问新版本能否按期发布。 • 据晚点（链接）报道，阿里巴巴Qwen研究团队出现重大结构性变动。2026年3月4日，原技术负责人林俊旸在社交媒体宣布离职，后训练负责人郁博文也一同离职；此前Qwen Code主管惠彬原已于2026年1月离职。报道称，离职主要原因或为内部重大重组——阿里巴巴决定将该团队原有的垂直整合结构拆解为基于功能的水平分工，这大幅压缩了原技术领导层的管理范围与影响力。 • 基于“Qwen即业务”的叙…
260304--英伟达40亿美...
因为A股没吹起来，且这两天地缘是最大的主题所以好像大家把这个事儿忘掉了。但是从海外视角来看，对光通信行业的关注还在持续上升。油很重要，但指挥打仗的Claude更重要。 从去年英伟达投资诺基亚10亿到前天宣布投资COHR和LITE各20亿，大厂对光通信的关注度不低于去年对存储器的关注度。 从一阶导的角度来说，去年锁定存储是怕缺货，HBM不够用。从这个维度上说，存储需要讨论扩产和周期的问题。 但是从二阶导的角度来说，这表明视频生成、存储进机…
260304--一些彭博辅助阅...
AI好在信息整理快，但是稀释假消息门槛太低了，反而还得是彭博路透一线记者人工码字的可信度比较高= =
260304--原油与四张图表...
鉴于真假新闻满天飞，我们参考全球定价的大类资产隐含的地缘和宏观因素可能更为准确。 Wait and see, 猜不出来。 让美元给答案。如果美元涨不动了，那么该抄底AI抄底AI。如果大幅向上突破，准备洗洗睡。
260304--股票型ETF日...
乍一看，MD ETF资金开始转向流入了？ 细看发现宽基ETF还是小幅流出，流入的是油气ETF；三桶油涨停之后家人们猛冲ETF。
260303--滞涨定价 类...
类似去年4月，去年是关税导致滞涨预期，今年是油价。 。 不过纠结通胀反弹后首次降息是不是的确推迟到7月可能不重要，都是跟着油价做膝跳反射的。油继续涨就推迟降息预期，油跌了就前置。 美债、金银反馈很像去年4月关税冲击时，美债利率先下后上，第一段假装自己是避险资产，然后才想起来通胀和抛售。 所以这堆东西什么时候暂停乃至于反转也就只能取决于TACO，我猜不到结果。 看原油的IV目前可能最好用，尤其是亚洲市场的，毕竟东亚才是油气断供压力最大的那…