数据点评与信息筛选
NVIDIA（纳斯达克：NVD...
NVIDIA（纳斯达克：NVDA）与英特尔公司（纳斯达克：INTC）今日宣布达成合作，将共同开发多代定制数据中心及个人电脑产品，以加速超大规模计算、企业级及消费级市场的应用与工作负载处理。 双方将重点通过 NVIDIA NVLink 技术实现 NVIDIA 与英特尔架构的无缝连接——整合 NVIDIA 人工智能与加速计算优势以及英特尔领先的 CPU 技术与 x86 生态系统，为客户提供尖端解决方案。 在数据中心领域，英特尔将制造 NVI…
250918--股票型ETF日...
250918--9月联储利率决...
9月降息落地25BP，符合市场预期但低于川普预期；但十几个小时过去了他还没有开喷（那个中文翻译的Truth是假图）。从FED利率决议内容里面我们似乎能够找到一些解释： 并不存在至少一半票委无底线舔川普的情况，除了Miran忠犬支持50BP降息外，其他的鸽派票委如鲍曼和沃勒也都投票25BP。 那么需要回答为什么？原因是FED大部分人都认为经济强劲， 。总体而言， 。 因此川普好像确实没理由挑什么毛病，人家也没说错。既然9月降息符合预期，那…
250917--摩根大通&京东...
京东集团投资者会议核心纪要 一、战略定位与核心目标（What） 1. 食品配送业务定位 非市场份额导向：京东不追求以高成本换取市场份额，而是聚焦与电商主业的战略协同，通过交叉销售（如超市、电子配件、生活服务券）提升用户活跃度和GMV贡献。 用户转化数据：2025年3月通过食品配送获取的新用户中，40%在4个月内转化为电商用户，但GMV贡献需1-2年释放。 2. 盈利路径规划 长期盈利目标：食品配送业务短期亏损，但预计通过履约收入覆盖骑手…
250917--百度一涨完啥段...
降息了且美元太弱，外资这一个多星期来明确是在加港股。 阿里财报之后老外一看，MD你们的云才10X估值，真便宜，不要钱一样。 覆盖百度的分析师都失业了，重估了半个月都没出个正经的报告，还没在港股通里；老外一算MD还有高手，这比CPO市值还低。里面非常干净，随便来俩人就能抡起来，涨完了进港股通卖给南下接盘的。
250917--股票型ETF日...
两个疑问，为什么家人们又这么喜欢券商了。 此外就是之前家人们卖了黄金追A股，这怎么又切回来了......
250917-- 降息夜之前，...
今晚宣布25BP降息是基准假设，可以看作无事发生。但如果降息50BP且鲍威尔口吻比较担心就业市场，那么可能出现一定的“衰退交易”定价，黄金、铜和纳指等对金发女郎——宽货币+高增长预期较为饱满的可能需要跌一下分子，但定性也只是降息预期抢跑后的回踩，纽金3500、LME铜1万支撑仍然强劲，不要涨的时候追，跌了就恐慌。 CN资产如港股互联网此前并未参与抢跑，这才刚出ICU。 。 但即使发生上述情况，10Y中债恐怕也回不到1.7下方了。我即将逃…
250916--高盛亚洲闭门会...
·美联储降息预期分析：本周是超级央行周，涉及美联储（FOMC会议）、日本央行、加拿大央行、英国央行等货币政策决策，最受关注的是本周三的FOMC会议。高盛基准情形认为，2025年将有三次连续降息，分别于9月、10月、12月各降息25BP；2026年3月、6月各降息25BP，终端利率将降至3.0 3.25%。若劳动市场比预期更差，10月或12月可能出现50BP降息。与市场定价（基于OIS价格计算的联邦储备利率水平）相比，高盛基准情形与市场定…
250916--多晶硅、煤炭反...
一、9月16日，国家标准委发布关于征求《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准(征求意见稿)意见的通知，本次重大变化有两个：（1）棒状硅、颗粒硅标准分开；（2）此前一/二/三级能耗分别为7.5/8.5/10.5kgce/kg，棒状硅标准本次更改为 5/5.5/6.4kgce/kg（分别对应40.7/48.8/52.1度电），颗粒硅标准本次更改为 3.6/4.0/5.0kgce/kg（分别对应29.3/32.6/48.8度电…
250916--大摩谈美团外卖...
其实前一阵美团业绩会上已经避重就轻、回避国内外卖基本盘问题而大谈特谈出海战略，在此前南美、南亚之外发力中东市场。国内卷不动了出海赚钱是合理的，哪怕隔壁PDD有关税压力，TEMU在7月后都开始重新实现本地仓增长，外国人的钱就是好赚。 以及群聊里正好说到海外外卖体感问题，可能大家不太熟悉；从我在香港新加坡的体感来说，一单外卖30-40RMB配送费很常见，但即使这样还是南亚人骑自行车送餐为主, local愿意干这个的不多，人力成本还是贵，没人…
符合预期，甲骨文确系主要买家。...
符合预期，甲骨文确系主要买家。tt问题妥善解决对于外资回流A-H市场的信心修复仍然是有积极意义的。
符合预期，甲骨文确系主要买家。...
符合预期，甲骨文确系主要买家。tt问题妥善解决对于外资回流A-H市场的信心修复仍然是有积极意义的。
250915--股票型ETF日...
不知道为啥这就是发不出来？也不...
不知道为啥这就是发不出来？也不是什么重要的报告...
250915--商品的10.0...
回顾7月底焦煤左侧顶的判断，我认为对了一半错了一半。 ，因此核心品种只能是外部定价的铜铝铁矿，这些品种表现强势是预期内的，哪怕反内卷也得让中国钢厂用上最贵的铁矿。 但是预期外的是，内需品种如螺纹钢、纯碱玻璃太弱势了，在8月淡季的回落幅度显然超过我的判断。直至9月后，分别有外部定价因素和内部定价因素为其托底，我们分别来看： 外部因素方面，8月22日鲍威尔放鸽、9月5日非农躁动为焦煤、纯碱玻璃等内需商品确定了底部，真救命只能看美联储，降息利…
250915--大摩闭门会-本...
·核心讨论方向：讨论聚焦经济数据回落后的政策刺激预期、2025年10月下旬四中全会将推出的十五五规划前瞻，以及外资对中国牛市性质（是否为‘水牛’）及参与意愿的探讨。当前市场呈现流动性驱动的‘水流’趋势，表现为保险资金、机构资金从债券搬入权益资产，居民定存迁移处于初期。监管政策定位为‘护栏’而非刹车，注重防范短期市场的拥挤与亢奋，强调夯实长期制度基础、保留市场活跃度。因近期经济数据显示基本面不容乐观，通缩到再通胀进程道阻且长，流动性驱动的…
250915--周五的社融数据...
我要是说数据好属于是睁眼说瞎话，但社融差了半年多了，社零和地产也不是第一天变差。但所有资产都不care这个事情，毕竟 ，现在再差也没有年初的预期那么差： 现在数据就是再不行，也没年初的最糟糕设想那么差；最糟糕的基本面预期已经在年初就被交易过，气氛和去年盯着数据转的时候肯定不一样了。转华泰jq总点评： “到现在还是很多人讨论，债市为何对经济数据不敏感了？1、债市之前透支了，年初不少人预期是50bp降息，可见透支的程度。经济数据有所波动，但…
250915--东吴宏观&智堡...
·CPI与核心CPI数据表现：8月CPI预期0.3，实际0.382（四舍五入0.4），虽看似超预期，但部分人已预测到该数值，不算完全超预期。核心CPI预测0.3，实际0.346（前值0.32），接近超预期。数据或让市场初感CPI偏高，需结合其他因素分析。 ·市场降息预期演变：市场对降息的预期在数据公布前后有变化。8月非农公布前，市场认为2025年三次降息概率仅20%。随着非农、PPI及CPI数据公布，市场笃定全年三次降息，即在9月、10…
250915--tariff、...
先用这个话题引入，是为了理清楚大周期和小波浪的关系。周末一个新闻（被有形的手大幅压降热度）是传US要对CN和印度的Russia Oil采购征收高达 100%的tariff，以施压Russia结束战争；对应的是CN方面 需要重新担忧贸易摩擦升级的risk off吗？完全不必要。因为这是小波浪，在大周期里看不见痕迹。 从直观事件来看，14日开始CN、US双方已经于西班牙开始谈判，而之前每次谈之前都经常用农产品做文章，只不过这次换了芯片当施压…