数据点评与信息筛选
250908--百度：BBG长...
国行Apple Intelligence目标年底推出，与阿里、百度合作推进。彭博社记者 Mark Gurman发文称，苹果计划在今年年底前将Apple Intelligence推向中国市场，预计年底前通过 iOS 26.1 或 iOS 26.2 版本正式上线。苹果已将 AI 技术列为 iPhone 17的核心卖点，目前正联合阿里巴巴、百度两大国内科技巨头推进落地。 百度昆仑芯性能领先，近日中标中国移动集采项目十亿级订单。昆仑芯已迭代三代…
250908--8月出口低于预...
8月中国当月出口同比+4.4%，预期+5%；进口同比+1.3%，预期3%。这一数据基本上能够与美国7月后劳动力市场走弱相匹配，随着美国需求软着陆压力显现，四季度中国央行仍有一次跟随降息空间，LPR会降的。 从具体数据来看，8月中国进口低于预期的主要分项拖累是集成电路进口，高情商说是国产替代加速进行， 。其他大宗商品进口情况正常，所以是一个比较微观的影响因素。 而从出口商品分项和出口目的地来看，应该说持续证伪了5月对等关税下调以来的“转口…
250908--多个300ET...
250908--大摩闭门会-震...
·反内卷短期与长期影响：反内卷政策在短期宏观层面呈紧缩性。供给收缩或致减产、产能出清，若产能未完成折旧，会面临资源错配、投资损失及贷款消化等问题，使投资放缓。7月数据显示该过程本质为紧缩，因需求端有挑战，难现2015 18年由需求端引发的强烈再通胀脉冲。行业微观有亮点，反内卷推动各行出台举措，因行业特性和产业链位置不同，整合与政策落地速度有别，相对价格调整加快。上游价格已涨，下游仍弱，部分龙头企业若提升份额、获有利价格，盈利或较好。中长…
250907--第三次狼来了—...
之所以讲第三次狼来了，是因为6月底两个票委跳反说经济要崩，7月必须降息；和8月22日杰克逊霍尔会议鲍威尔难得松口说“就业不行了我就不care通胀降个大的”已经提前为今天的情况剧透过，因此当8月非农新增就业+22K大幅低于预期后，这是个靴子落地而不是新信息；狼嚎过两次，不然全球权益市场6月底之后根本不care今天日债崩了、明天英债法债崩了猛涨的是什么，就是涨FED put. 如果拉长这几个月做过下修的非农数据来看，我们应 ：专业与商业服务…
250907--几个公募基金销...
250907--东吴宏观&智堡...
·会议内容与非农总体概述：会议聚焦两部分内容：分析刚公布的非农数据，对下周重要经济数据进行前瞻。非农数据基本锁定9月至少25个基点的降息，后续QCW校准、PPI、CPI等数据将影响降息幅度及点阵图指引。 ·新增非农与失业率数据：新增非农实际值仅2.2万，远低于预期的7.5万，偏差达2.68倍标准差。需关注数据偏离幅度对市场交易的影响，过差数据会引发市场对衰退的交易。前值从7.3万上修至7.9万，但前两个月累计下修2.1万，下修后6月非农…
250907--美股股池基本面...
250906--大摩闭门会-全...
·NVIDIA芯片市场动态：近期市场对芯片进程讨论热度高，关注算力来源及资本开支对象。NVIDIA在H3D后推出芯片RTS Pro，不带HBM，无需license及窗口指导。其性价比约为H3T的3倍，因不带HBM。NVIDIA未公布该芯片面向中国特规版性能，这将影响其与国产芯片在中国市场的份额。从台湾供应链看，B40芯片在2025年、2026年已有一定数量。 ·国产芯片发展情况：近期国产芯片热度提升，两周前有Deepfake支持国产芯片…
250905--先同步下博通的...
纪要：Broadcom Inc.最新研究报告核心观点 是什么：报告核心观点 1. AI业务增长驱动公司未来发展 Broadcom通过第四个AI客户的扩展，预计将增加100亿美元的增量收入，推动2026财年AI收入达到450亿美元，同比增长125%以上。公司预计2027财年AI收入将继续增长60%以上。 2. 多元化业务支持稳健增长 Broadcom的业务涵盖AI/深度学习ASIC、数据中心网络、存储和基础设施硅等领域，凭借技术领先优势和…
250905--FOMC前的分...
分清楚根本原因和直接原因，不要当对小作文找解释的火鸡科学家。根本原因是海外宽松预期强化，直接原因随便是啥都行，可以是盘后公布XXX被抓，可以是反内卷，可以是XX加单，都不重要，钱比货多的时候先研究钱，资产价格是货币现象。 今天商品有个AI写一眼假的“反内卷九大行业”，但商品先涨为敬；股这边有扎克伯格嘴炮CAPEX和谷歌TPU线进展给nv链+博通链续命景气；随后地产收储、消费刺激端子都来了。 这个情况我个人建议思考外因，因为上次这种“看不…
250905--决战周五夜，非...
8月ADP就业+5.4万人，预期+6.8万，低于预期；鉴于此前ADP和大非农经常打架因此7月之前大家不太care这个，但非农上个月大下修之后大家开始认真对待了。明晚公布的非农就业+10万以内、失业率4.3%即可为9月降息铺平道路，而是否下修7月数据也值得关注。 ，因此不要跌了一天就怕牛市结束，肯定没结束，外需赚的是真钱不是假钱；Make BABA great again. 随着海外分母因素更加积极，股债共振修复概率偏大。 一、是什么：报…
250904--国泰海通电新 ...
有群友关注这个电话会，我po一下纪要；说法和之前GX的有些区别，和XD的更近似。 ·硫化物电解质的主流地位：硫化物固态电解质凭借高离子电导率，成为全固态电池的主流选择。其室温本征离子电导率突破10⁻² S/cm量级，接近液态电解质水平，理论上可替代液态电解质。因其技术上限高，市场共识倾向于全固态电池采用硫化物路线。 ·硫化锂的核心作用：在硫化物固态电解质合成中，硫化锂是核心原材料。目前其已有成熟制备路径，无论用原料熔融反应烧结或溶液型液…
250904--中金公司 | ...
·净利润增速与结构：上半年上市银行净利润同比增速为0.8%，较一季度有所回升，实现由负转正。区域行净利润增速较快，大行和股份行维持在0附近，业绩符合预期。 ·营收增速改善及驱动：二季度上市银行营收增速明显改善，上半年营收同比增长1%，较一季度显著提升。净利息、手续费和其他非息收入增速均改善，推动整体营收提升。改善原因：一是金融反内卷政策使银行负债成本压力下降，息差降幅收窄；二是资本市场回暖及理财回表带动财富管理收入提升。二季度营收同比增…
250914--虽然没人看还是...
250914--虽然没人看还是留个数据流水账，股债跷跷板我理解，为啥股和商品也跷跷板？股zai了为啥利多铁矿......真没看懂 #黑色系
250904---股票型ETF...
250904--谷歌的三重利多...
1. 谷歌反垄断判决情况优于预期，不必出售Chrome浏览器；谷歌和苹果每年价值数十亿美元的搜索默认设置协议得以基本保全。 2. 在美股休市期间Nano-Banana继续走红。很难说究竟有多超预期，但是在GPT-5发布后模型市场新信息乏善可陈，banana为中美市场都贡献了不少信息关注度，俗称语料够多。 3. 博通业绩发布在即，大行明确看多TPU进展，小摩认为Google TPU v6 3nm芯片生产的启动预计在未来6-7个月内为博通贡…
250903--结束了吗？ ...
。8月开始的牛可能结束了，但6月开始的牛仍在趋势中。都担心9月3号下跌，然而也确实跌了。 如果非要套个宏大叙事的A股大国牛，那么随着缩量之后这个故事肯定结束了。可问题是，这段叙事只是牛市的一个子集，而非它的全部。这最多只能叫证伪了一小个片段，高波有反噬风险但趋势并非不正确。 尤其是得想明白分母牛市的核心是MMT灌水，从美股——港股来看，符合全球大类定价的资产表现是相似的。鲍威尔放鸽之后M7震荡、分母品种如XBI、地产、罗素2000跑赢这…
260903--大摩闭门会-金...
·行业整体资产配置情况：2025年上半年，行业闲置资产达36万亿人民币，其中约8.5%直接投资于股票市场，较2024年底的7.3%提升1.2个百分点，为过去三四年间较快的提升趋势。股票直接投资余额从2024年底的2.4万亿增至2025年6月的3.1万亿，增长约6000亿，主要源于保险公司主动加强股票敞口配置及股票市值上涨。此外，保险公司还有1.7万亿基金投资（含较多股票）和2.8万亿长期股权投资（部分投向股市）。 ·OCI与TPR股票配…