二月麦

万国数据业绩速览 1...

**万国数据业绩速览** 1Q26公司营业收入同比增长7.9%至29.38亿元，调整后EBITDA同比增长8%至14.3亿元，符合预期。若剔除ABS及Reits项目的影响，公司收入增长率达到12%-13%。订单量+上架率双重提升国内业务方面，在运营面积同比增长12.7%，利用率提升至77.3%（4Q25:75.5%）。国内业务订单进一步增加，全年已新增超过500MW订单，今年交付体量达到346MW，已超过去年全年，1Q26、2Q26…

徐工机械今日更新520...

**徐工机械今日更新520** 今天徐工交流超预期，重点提醒保险、绝对收益、长线的具体情况欢迎联系我们。一、增速：4月出口收入增长40%以上（非洲、大洋洲翻倍以上增长，中东下滑22%），5月出口收入增速接近50%。Q2收入增速会比Q1显著加快。4月环比增速、5月环比增速也显著好于Q1。二、毛利率：今年毛利率目标提升2pct，通过提价、优化区域&产品结构、降本做到。毛利率考核权重提升，已经重点纳入管理层kpi，如果做不到，可能会降工资…

**日本UBE化工股价大涨20...

**日本UBE化工股价大涨20.9%以涨停收盘，成为东证主板涨幅榜首** UBE是全球聚酰亚胺薄膜的核心供应商，其暴涨直接点燃了市场对PI材料板块的关注度。A股聚酰亚胺概念全线爆国风新材，瑞华泰涨停。时代新材核心受益标的确定性最被低估！ 1、时代新材是目前国内少数已打通材料研制—模块封装—器件验证全链条闭环的企业，聚酰亚胺浆料500吨级中试产线已通过行业头部客户认证，具备量产交付能力 2、国风新材的看点在于薄膜+资产重组，瑞华泰的看点…

**【FXIsiRNA药物Vo...

**【FXIsiRNA药物Vortosiran进度领先** 【FXIsiRNA药物Vortosiran进度领先，静待肝外递送平台突破——重点推荐瑞博生物（6938.HK）】 Vortosiran已处于房颤卒中一级预防和VTE两大核心适应症的IIb期试验阶段 Vortosiran预计将于26/08的ESC大会公布IIa期试验数据，同时已于26/04递交用于心房颤动患者卒中预防（SPAF）的IIb期试验申请（CTA）、26/05向EMA递交…

**【FXI抗凝市场潜力巨大，...

**【FXI抗凝市场潜力巨大，建议重点关注国产siRNA药物】** 房颤预防+VTE等适应症构建DOACs庞大市场血栓类疾病患者数量庞大，仅房颤+VTE全球患者数即分别有1000+/6000+万例，对应抗凝药如沙班类DOACs在25年销售额已接近300亿美元（阿派沙班约230+、利伐沙班50+）。 FXI通路机制具备出血风险低的优势相较于FXa类药物，FXI/FXIa类抗凝药阻断内源性凝血通路上游，仅靶向病理血栓，不干扰生理止血，在…

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**4月海关数据出炉，验证硝化...

**4月海关数据出炉，验证硝化棉出口高景气** 4月海关数据出炉，验证硝化棉出口高景气— 根据海关总署数据，4月份，我国出口初级形状的硝酸纤维素（包括棉胶）2040吨，出口金额1.05亿，出口均价为5.05万/吨，环比提升12%，同比提升48%。1-4月份，共出口6669吨，同比下滑12%，出口金额3.25亿，同比提升30%，出口均价4.9万/吨，同比提升49%。其中，往欧洲出口3334吨，同比增长64%，出口金额2.2亿，同比增长11…

**如何看待电信运营商Toke...

**如何看待电信运营商Token套餐变现潜力** 如何看待电信运营商Token套餐变现潜力？电信运营商推出Token套餐，标志着其AI应用端的变现从B端扩展至C端市场。与B端市场相比，C端更加市场化、竞争更加充分，也将对电信运营商的AI能力提出更高要求。电信运营商已建立训推一体的智算资源池，以华为昇腾（910B/910C/950）为主，辅以寒武纪、昆仑芯等国产卡，26年中国电信/中国移动合计算力资本开支预计达到633亿元，规划构建十…

**全球半导体代工：关注AI需...

**全球半导体代工：关注AI需求外溢和硅光的投资机会** 通过对全球主要半导体代工及封测企业1Q26业绩的分析，我们看到：为满足AI芯片需求，头部fab一方面加大设备投资，一方面加大于成熟工艺代工与先进封装合作，硅光有望成为新增长点。我们预计2026年全球半导体企业capex同比或增长32%，全球WFE收入同比或增长27%。投资角度，我们主要看到以下四个机会。观点1：AI需求外溢推动成熟工艺代工企业（中芯/华虹）进入量价齐升的上升周期…

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**【EDA板块跟踪点评】国金...

**【EDA板块跟踪点评】国金电子0520** 今日半导体板块表现强势，中芯华虹等龙头大幅上行，带动EDA板块底部跟涨。多重曝光特色工艺之下，需国产EDA配套研发。此外今日传言某头部互联网公司大笔购入EDA，的确该公司有EDA购买需求，但金额待查证。昨日激励授予落地，短期股价压制因素解除。市场预期物理IP龙头锐成芯微及纳能微并购近期落地，若并购落地，公司营收预计大幅增长。

**【华西食品｜2026中期策...

**【华西食品｜2026中期策略】内需反转之年，优选困境反转+成长** 行业拐点已至，龙头率先复苏：2026年是大众品从筑底到反转的关键之年，复苏节奏明确：乳制品＞餐饮供应链＞调味品＞啤酒，饮料与小食品进入分化阶段，龙头优势持续放大。四重逻辑共振，基本面坚实验证：政策+数据+周期+结构多维印证内需见底，一季度数据已初步验证拐点逻辑渠道变革完成，零食量贩、即时零售等新业态成为核心增量头部企业治理改革红利释放，经营效率显著提升细分…

制冷剂行业更新5.20...

**制冷剂行业更新5.20** 制冷剂行业更新5.20：外贸数据暗含国际博弈；英国制冷剂R410a、R407C同步调涨60%，R32、R134a调涨30%、35%，全球补库或在酝酿制冷剂出口数据疲弱，背后或存深刻变革，攻守之势正在反转据海关总署数据，1-4月R32、R134、R125/R143a单质出口量分别-49.6%、-14.8%、-62.4%，均价分别+40%、+21.9%、+11.4%；混配制冷剂R410出口量-11.6%，…

**锂电储能推荐更新-2605...

**锂电储能推荐更新-260520** 1、锂电储能两个事：1）锂电排产：上周CIBF反馈主流电池企业储能仍然是满产的，这几个月排产增量要么靠新增产能贡献，要么靠动力产能利用率提升，6月排产整体环比提升；2）碳酸锂价格冲顶回落，储能盈利压力缓解，户储逆变器公司给出更清晰的Q2排产指引，均环比大增 2、再议锂电三条主线：第一条涨价，碳酸锂：LC短期向下跌破18万完成阶段性压力测试，锂矿股同样在前两周释放拥挤度压力，短期有情绪修复和反弹；6…

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**我们线下参加了华致酒行/金...

**我们线下参加了华致酒行/金达威公司调研，以下为核心反馈** 我们线下参加了华致酒行/金达威公司调研，以下为核心反馈：一、华致酒行一、白酒行业趋势判断：当前行业处于深度调整周期，行业最坏的时期已经过去，当前处于筑底过程。未来：1）酒饮品类将向多样化发展；2）个人消费占比会提升；3）个人白酒消费的主流价位将集中在50-150元区间，酱酒主流价位集中在300元以内。二、渠道发展趋势：即时零售是未来零售业重要创新方向，未来区域内门店密…

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**【华鑫AI：英特尔CEO对...

**【华鑫AI：英特尔CEO对CPU需求表述积极，配比或从1:4提升至4:1】** 在摩根大通第54届全球科技、媒体与通信会议上，英特尔CEO陈立武表示CPU在AI算力中的配比格局正在发生根本性变化。陈立武透露，自己与多家前沿模型公司和AI创企进行了深入交流。这些企业传递了一个明确信号：CPU的价值被低估。“即使在单线程场景下，CPU也展现出强大的实用性。更关键的是，在强化学习、多智能体编排以及工作负载优化等环节，CPU的作用越发重要…

**英伟达（NVDA）FY27...

**英伟达（NVDA）FY27Q1** 英伟达（NVDA）FY27Q1：网络业务同比达199%，发布VeraCPU、开辟2000亿美元赛道 1.业绩概况：收入：总营收816亿美元（超市场预期788亿美元），环比增长20%、同比增长85%。利润：GAAP毛利率为74.9%，净利润达583亿美元（同比增长211%，主要受159亿美元权益证券净收益推动）；Non-GAAP净利润455亿美元，同比增长139%。 2.分业务看：数据中心：收…

**英伟达公司（NVDA）业绩...

**英伟达公司（NVDA）业绩解读：超预期下的市场反应与关键指引** 英伟达公司在业绩超预期并上调指引（超预期+上调指引，同比增长达+85%）的情况下股价表现平平，这符合买方的预期。但考虑到其低廉的估值（2027日历年每股收益的十几倍市盈率）以及今年以来的跑输表现（英伟达公司涨幅为+20%，而费城半导体指数SOX涨幅为+65%），投资者的沮丧情绪完全可以理解。市场上没有太大的反对声音，唯一的挑剔之处在于：新增的800亿美元回购授权（…

2026/05/21 22:14

**MicroLED光通信方案...

**MicroLED光通信方案价值链** （适用于1.6T光模块/CPO） MicroLED发光矩阵：、兆驰股份，价值量15% 硅基CMOS芯片（发射端驱动、接收端PD+TIA放大器阵列）：（国内唯一全系列芯片）光学组件（透镜、多芯光纤、耦合结构、滤光片）透镜：多芯光纤：光耦合：光库科技、天孚通信，价值量5-10% 封装（玻璃通孔TGV、先进封装） TGV技术：沃格光电、中瓷电子先进封装：长电科技、通富微电价值量20-25%…

2026/05/21 22:14

**0520部分标的近况深夜更...

**0520部分标的近况深夜更新** 一、【锐翔智能】（参考0519午间更新基础上）：1.PCB压合、裁切机2026年SHKJ预期订单1e，Q2-3逐步放量，27年订单预计翻倍，同时沪电、景旺、鹏鼎送样较为顺利；嵌铜机用于Cowos先进封装，研发末期，工艺验证、参数调试基本完成，2026年Q3预计送SHKJ，最快Q4-26Q1拿到订单（国内暂时唯一）；2.光模块耦合设备联合索尔思开发，明年有望实现10e销售额3e利润，合计有望达到5.5…