二月麦
**谷歌26Q1业绩快评：业绩...
**谷歌26Q1业绩快评：业绩大超预期，谷歌云加速增长** 26Q1谷歌业绩大超预期。26Q1谷歌实现收入1098.96亿美元，同比+22%、环比+19%，超市场预期（1071亿美元）；实现净利润625.78亿美元，同比+81.18%、环比+81.62%，大超市场预期（318.83亿美元）；实现DiluedEPS5.11美元，同比+81.85%、环比+81.21%，大超市场预期（2.62美元）。其中，净利润大幅增长主要由于股票收益（其他…
**【招商商社互联网】亚马逊2...
**【招商商社互联网】亚马逊26Q1财报要点** 整体：26Q1亚马逊实现营收1815亿美元，YOY+17%（一致预期+14%）；经营利润239亿美元，YOY+30%（一致预期+14%）；净利润303亿美元，YOY+77%，其中包含来自Anthropic投资的168亿美元投资收益。 2026Q2指引：公司预计营收1940-1990亿美元，同比+16%~19%，好于一致预期（+13%），其中包含外汇汇率预计产生的约10个基点的不利影响，以…
**重磅！【东睦股份并购通过】...
**重磅！【东睦股份并购通过】** 液冷+机器人+高端消费电子驱动行业或迎来数十倍增长！叠加HW入股将迎来爆发！ 为什么说重磅？这个事情经历了1年多时间才通过，也是抑制公司股价的关键原因，今天落地！股价或大幅补涨！ 对公司影响有多大？HW通过远致星火直接持股东睦股份，并给东睦从机器人+鸿蒙汽车+升腾服务器+折叠机订单全面赋能。利润方面，将股权激励费用恢复，年终奖加回，公司实际季度业绩在2.3-2.5亿元左右。不考虑增长公司已经具备近10…
**Amazon1Q26业绩概...
**Amazon1Q26业绩概览** Amazon1Q26业绩概览：1Q26收入超市场预期2%，营业利润超预期15%；2Q26收入指引区间中值超预期9%，营业利润指引区间中值低于预期4% 【1Q26财务概览】 1、净销售额：1815亿美元，同比增长17%；排除汇率同比变化带来的29亿美元有利影响，同比增长15%，高于指引区间上限，超出一致预期2.4%。 分业务收入：在线商店收入643亿美元，同增12%；实体店收入58亿美元，同增5%；第…
**美股MXL，DSP芯片0-...
**美股MXL，DSP芯片0-1出货，4天翻倍** MXL（MaxLinear，迈凌）一季报显示，基础设施业务（数据中心光互联）收入同比+136%，首次超越宽带成为第一大收入来源。 核心产品：800G/1.6TDSP（数字信号处理器）、Keystone光收发芯片、Annapurna铜缆重定时器，直接绑定北美超大规模云厂商（AI服务器/交换机核心芯片）。 AI驱动高速光模块需求井喷，公司已获大额多年期订单，2026下半年量产、2027持续…
**信达生物发布2026年Q1...
**信达生物发布2026年Q1产品收入** 2026Q1产品收入超过38亿元，同比增长超过50%，环比增长约15%。肿瘤领先地位日益显著，综合产品线成为公司强劲动力。 持续全球化创新：IBI363（PD-1/IL-2α-biased双抗）、IBI343(CLDN18.2ADC)及IBI324（VEGF/ANG2双抗）——进入或即将进入全球多中心3期临床。持续加码早期研究，推动新一代肿瘤、心血管及代谢、自身免疫或眼科领域早期管线的全球临床…
**龙江稳跌4.6-4.7。主...
**龙江稳跌4.6-4.7。主流跌一毛/斤** 吉林稳跌4.6-4.7。主流偏弱一毛。 辽宁偏弱4.75-4.9。 河北偏弱4.9-5.0。高价偏弱，主流稳定。 河南稳4.85-5.0。主流稳定4.89，豫南低于5卖猪积极性一般。 山东偏弱5.0-5.2。部分地区昨晚报价跌5分/斤。
**信达生物发布2026年一季...
**信达生物发布2026年一季度产品收入公告，超市场预期** 2026年一季度，信达生物产品收入超38亿元，同比增长超50%，超出市场预期。2026年一季度收入的强劲增长印证公司双轮驱动策略的成功执行。在肿瘤领域，公司5款酪氨酸激酶抑制剂纳入医保后实现快速放量，同时综合产品线玛仕度肽、托莱西单抗和替妥优单抗也实现优异销售表现。 公司持续推进全球化创新。目前公司正在推进三款高潜力分子——IBI363（PD1/IL2α）、IBI343（CL…
**【兴证海外TMT】** ...
**【兴证海外TMT】** 【兴证海外TMT】Meta(META.US)26Q1业绩速览：营收指引中线符合预期 总结：虽Meta本季度业绩超预期，但是Q2营收指引inline，同时利润超预期核心是因为确认了80亿美元的一次性税收优惠，剔除后利润反应出因AI支出增加而承压。同时，MetaDAU环比首次下滑（-0.6%）。反应了互联网厂商如没有云业务，未能受益于AI增量，目前的增长困境与因AI支出带来的利润承压。 财务表现：各项核心指标普遍…
**【Google速评】延续高...
**【Google速评】延续高CapEx下的增长斜率** 【Google速评】延续高CapEx下的增长斜率，搜索与云同步受益AI变现加速+盈利改善 1Q26业绩： 1）收入1099亿美元（vs彭博一致预期约1080亿美元），同比+22%，EPS5.11美元（vs彭博一致预期约4.6美元），同比+82%，大幅超预期，搜索及云业务增长及盈利率改善均超预期。 2）GoogleSearch&other：收入604亿美元（+19%YoY，vs预期…
**dsp电芯片有两种** ...
**dsp电芯片有两种** dsp电芯片有两种，一种是模拟电芯片，负责信号的收发与方大，国内有个别大厂可以做；一种是光通信dsp电芯片，由美企博通和迈威尔主导，国内暂时做不出来。中际旭创采购的主要是博通的dsp，交货排期在一年左右。 目前a股有光通信dsp技术储备的只有裕太微，核心在于裕太微的研发团队。1。作为华为参股股权最多的上市公司，裕太微的部分技术团队来自华为，是华为背景在dsp布局突破的平台；2.2023年迈威尔解散中国研发部门…
**【软件】微软2026财年Q...
**【软件】微软2026财年Q3业绩核心内容速览** 【软件】微软2026财年Q3业绩核心内容速览： 一、核心亮点 本季度公司总收入为829亿美元，同比增长约18%。超出市场预期1.9%，超出中金预期1.8%。 分板块看： 一、生产力与业务流程 收入：350亿美元，同比增长17%，固定汇率下同比增长13%； 细分亮点：Microsoft365商业云收入同比增长19%（固定汇率下同比增长15%），Microsoft365消费云收入同比增长…
**【科技】亚马逊FY26Q1...
**【科技】亚马逊FY26Q1：AWS如期增长加速，Trainium订单乐观** 公司营收1815亿，YoY+17%，彭博预期1772亿。北美业务营收1041亿，YoY+12%，Opm为7.9%，同比+1.7pct；国际业务营收398亿，YoY+19%，Opm为3.6%，同比+0.6pct。电商+广告等业务保持盈利能力改善趋势。 AWS：Q1营收376亿，YoY+28%，彭博预期367亿，OPM37.7%，环比提升。增长略超彭博预期，但…
**宏发股份一季报点评：Q1业...
**宏发股份一季报点评：Q1业绩超预期，多下游持续景气260429** 4月29日，公司披露一季报，26Q1实现营收51亿元，同比+28%（其中1/4来自产品提价，其余来自业务需求增长）；归母净利润4.8亿元，同比+17.8%；扣非归母净利润4.5亿元，同比+18.2%，业绩超预期。 价格传导顺利、多下游持续景气公司第二轮产品涨价进度已达80%，Q2起盈利有望恢复至正常水平。Q1各下游均实现增长，其中高压直流继电器/新能源配套继电器营收…
**合合信息收入利润超预期**...
**合合信息收入利润超预期** 合合信息收入利润超预期，海外收入增速继续超过40%，B端智能识别类产品收入快速提升【缪欣君/刘鉴团队】 1.收入持续维持高增长，利润 2026年第一季度，合合信息实现营业收入5.04亿元，同比+27.53%；归母净利润达1.55亿元，同比+33.67%，净利润率达到31%，一季度经营活动净现金流1.91亿，同比+71%。毛利率维持稳定，费用端整体保持稳定，销售费用率一季度一季度回落到27%，流量投放开始稳…
**谷歌云和AWS增速创新高*...
**谷歌云和AWS增速创新高** 谷歌云和AWS增速创新高，谷歌、微软、Meta再次上调资本开始指引，继续看好全球AI链【开源通信】 一、谷歌：谷歌云增速创新高，上调全年资本开支指引 1.2026年Q1资本开支：本季度资本支出357亿美元，同比大幅增长，资金主要投向AI算力，管理层明确短期内算力严重受限，若算力充足，云业务收入将更高，资本开支核心逻辑是匹配企业AI需求爆发式增长。 2.全年资本开支指引：2026年全年资本支出上调至180…
**德业股份：Q1接近预告上限...
**德业股份：Q1接近预告上限，户储+工商储景气抬升** 事件：公司发布26年一季报，26Q1归母利润11.9亿元，同比+68%，环比+44%；扣非11.5亿元，同比+87%，环比+52%。归母利润贴近此前预期上限 点评：业绩同环比高增，主要系储能逆变器及电池包业务在户储新一轮景气周期下实现高增，以及逆变器毛利率因降本措施进一步提升。此外，公司Q1存在汇兑损失7-8000万，剔除该因素影响，利润表现则达12.6-12.7亿 26Q1拆分…
**毕得医药更新:高质量的报表...
**毕得医药更新:高质量的报表，盈利能力大幅提升，利润大超预期，当前位置继续强烈推荐** 业绩概览：4月30日，毕得医药发布2026Q1业绩报告。实现营业收入3.23亿元；归母净利润0.47亿元（+52.57%）；扣非归母净利润0.40亿元（+42.21%）。一季度毛利率提升至48.88%（+4.52pct），净利率达到14.49%（+4.13pct），盈利弹性显著增强。 经营与研发：2026Q1公司经营活动产生的现金流量净额达0.39…
**海外大厂云业务高增，Cap...
**海外大厂云业务高增，Capex指引乐观-20260430** 事件：4月30日，Google、Microsoft、Amazon、Meta公布Q1业绩。 点评： 谷歌：云业务同比增速63%，资本开支357亿美金，同比增速107%，全年指引上修至1800-1900亿美金，并预期2027年资本开支同比2026年大幅增加。 微软：Azure和其他云服务同比增速40%，微软AI业务的年化收入同比增长123%，资本开支319亿美金，同比增速49…
**核心业务收入利润增长强劲，...
**核心业务收入利润增长强劲，看好capex上行的硬件投资机会** 从四大cspq1业绩来看，Google和亚马逊直接体现云AI需求爆发，微软体现Azure+Copilot/AIARR双轮，Meta广告变现增强，CapEx强度全力押注下一代AI平台。我们认为北美云厂商核心业务增长强劲，体现未来资本开支上行信心，我们继续看好核心硬件产业链：台积电、美光、Sandisk、博通、天弘科技、AMD、英伟达、Lite、Coherent等。 Goo…