数据点评与信息筛选
251027--股票型ETF日...
251027--韩国KB证券更...
韩系厂商暂不考虑扩产NAND，17年被忽悠一次、20年被忽悠一次伤太深了，坚决不上第三次当。 有关三星HBM4即将降价的段子多，长期来看趋势属实，但HBM4的问题是相较上一代涨价太多，先翻倍涨价再给30%折扣这叫耍猴。目前的矛盾不在HBM4为代表的新技术，在于HDD存储转向NAND的周期性替换。 但无论怎么说，讨论多起来、想哭死董卓的人多起来意味着要做好阶段二来临的准备。越是天天骂一定大幅降价，上游越不敢扩产，然后等待阶段三出现。
251027--大摩闭门会-解...
·会议核心关注焦点：核心关注焦点主要包括两方面：其一，中美在马来西亚已达成初步共识，双方将推进内部程序为后续领导人韩国峰会做铺垫，市场关注双方能达成何种可持久的框架协议，这对市场信心及企业行为有重大影响；其二，上周四中全会结束，关注其对‘十五五’（2026 2030年）期间发展大方向的定调，包括与市场预期的差异及对企业经营和投资的启示。此外，针对当前高度关注的反内卷问题，以汽车、光伏行业为切入点，将进行反内卷最新政策动向的更新，探讨在内…
251027--中国1至9月规...
1-9月份，规模以上高技术制造业利润同比增长8.7%，较1-8月份加快2.7个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长1.6个百分点。其中，9月份高技术制造业利润两位数增长，增速达26.8%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长6.1个百分点，成为工业企业高质量发展的重要动力。 从行业看，1-9月份，在航空航天产业高速发展的背景下，航空航天器及设备制造利润增长11.3%；智能化、自动化领域创新持续推进，带动智能消费设备制造、电子器件制造…
251027--国金金属 | ...
·Q3铜产量下滑情况及原因：Q2铜产量未明显下滑，但Q3、Q4艾芬豪产量将明显下降。泰克资源因尾矿库影响在国庆期间下调产量，三季报产量有小幅下滑；力拓部分产量下滑，自由港Grasberg矿停产在Q3有体现。目前11家已披露铜企产量下滑8.4万吨，预计Q3最终产量下滑15万吨。8月某铜业企业因事故下调产量，影响在Q3显现。Q4自由港、泰克资源等企业问题显现，预计产量下滑更大，同比下滑20万吨，全年产量同比负增长。明年Q1 Q2预计下滑15…
251026--股票型ETF日...
251026--【天风金属】稀...
🔹稀土 价格受出口不确定情绪影响弱势。本周氧化镨钕环比-1.2%至50.1w，价格已开始企稳；中重稀土价格偏弱，氧化镝环比-6%收至153w，氧化铽环比-4%至673w。当前价格弱势主要还是出口政策还未完全明朗，产业备库谨慎，叠加前期有库存，所以整体招标放缓。更为重要的是，当前需求并不差，并且整体出口还处于持续修复中，站在供需基本面角度稀土价格有修复预期。权益端，重视边际催化以及从配置角度当前最大的变化是#稀土板块越来越被作为“对冲宏…
251026--美股股池基本面...
下周是宏观和微观超级周。周二会公布十五五详细内容，周四凌晨发布10月FOMC议息结论，周三周四两天微软、谷歌、meta、苹果、亚马逊先后出业绩，周五中美APEC会面。 因此下周M7里五家的业绩重要性并不输APEC见面，正如5月日内瓦和8月马德里谈好了，中美交易的也都是即期景气度边际最佳资产，5月是北美云，8月是ASIC。如果看远一点，上一轮关税休战的19年四季度情况也类似， 作为连接25年-26年CAPEX边际的纽带， ，CPO三季度上…
251025--半个金发女郎：...
但是这只能叫半个金发女郎，不是一整个。下周FOMC会议后即将出现的就是 但是随后延期公布的非农等数据又大概率非常惨淡，这是A股投资人熟悉的一集出现在了美股：新质生产力节节高，而居民******...... 美国的K型分化。 美国9月CPI低于预期， （摩根士丹利预测：0.32%）， （摩根士丹利预测：0.41%）。这使得 ， 。基于此次数据，我们将9月 （CPI发布前预测为0.30%，8月核心PCE为0.23%）。 🌟美国9月CPI超…
251024--英特尔三季度电...
·Q3核心经营成果：Q3实现稳健表现，收入、毛利率及每股收益均超出指引。这是连续第四个季度因核心市场增长及公司重建取得进展而实现的执行改善。尽管公司仍有较长发展道路，但已采取正确措施创造可持续股东价值。Q3通过美国政府加速资金支持、NVIDIA和软银集团的重要投资，以及部分资产变现等方式，显著改善了现金状况和流动性。这些强化资产负债表的行动提升了运营灵活性，为公司自信执行战略奠定了基础。 ·AI时代业务战略进展：Intel认为当前处于A…
251024--美国区域性银行...
上周的这个时候，有关是不是Zion、WAL这两家银行为代表的美国区域性银行坏账呈现出类似23年硅谷银行风险，导致“流动性风险”，因而让A-H市场下跌的归因有不少讨论，到这周基本就没声音了， 。 这周Zion发布业绩和电话会后，叠加各大行紧锣密鼓进行分析，基本得出结论目前美国信贷市场的欺诈问题确实存在，但这个是慢性病而不是大出血，真认真上称的话全球银行都遭不住（欧洲更差，但人家也没跌）。因此从比烂视角，美国银行基本实现了止跌，衰退担忧降温…
251024--从美国铝业的业...
季度财务表现：收入环比-1%至29.95亿美元，经调整EBITDA环比-14%至2.70亿美元，经调整净利润-600万美元，归母净利润环比+41%至2.32亿美元，收入下滑主要由于铝土矿销售均价及销量下降以及电解铝销量下降，收入低于市场预期，归母净利润高于市场预期 季度产销量：氧化铝产量环比+4%至245万吨，主要因澳洲氧化铝厂季度内检修时间减少；电解铝产量环比+1%至58万吨，主要由于西班牙San Ciprián项目复产推进。外售氧化…
251023--美团反弹，外卖...
今天的美团反弹有段子解读为饿了么外卖大战补贴将降温，参考摩根大通报告来看可信度不高。但为什么反弹？仍倾向于目前缩量打地鼠混日子模式里，人多是原罪、人少更安全，业绩无可指摘的labubu先在财报前一天博弈下跌、随后高开低走；真有实质性BD利好的创新药和武田制药合作，大幅被闷。就怕研究分子的人多，一多就囚徒困境了，和A股存储一个B样。 就外卖本身而言，三季度情况仍不乐观。但这地方作为粪坑还就是有一个好处，四处问都是狗都不买。狗都不买就意味着…
251023--特斯拉业绩略低...
Q4川普断了新能源补贴之后新能源车销量下降大家早有预期，但目前争论大的地方在于特斯拉AI业务到底要给多少估值的问题，能不能回避当期业绩压力、直接做市梦率？从目前甲骨文的情况来看，大家不认，美股目前不是鸡犬升天的吹牛泡沫阶段，光有目标与计划、没业绩的话空头是一定要来生吞活剥的。 特斯拉（TSLA）三季度业绩与战略转型纪要（2025年10月23日） 核心观点：卖出评级（目标价247美元） 理由：AI业务估值透支（约9000亿美元隐含价值），…
251023--股票型ETF日...
好消息是GJD一直没出现，日内回落之后的反弹都是市场合力。 坏消息是GJD一直没出现，指数还在3900但是量缩太多了，没增量。
251023--尚不宜过早解读...
不宜过早解读，词频分析有帮助但可能遗漏信息，权威版本要看28号的十五五全文。举例来说，去年三中全会一帮人对着全会公报纠结到底提没提 ，两天后的全文公布之后才终结讨论。 两个问题：第一，去年8月的三中全会地位比这次还高，请问你记得内容有什么吗？我猜大部分人都没印象了，其中最重要的两个点一个是支持科技，一个是全国统一大市场。就后者而言，这个高级指示直到今年7月才具体落地为反内卷，时隔近11个月。如果提前太久去交易，肯定成仁。 第二，而如果复…
251023--大摩亚洲策略：...
·科技与半导体周期：AI扩散显著拉动韩国芯片需求。全球数据中心基础设施投资约2.9万亿，多渠道融资推进，推动HBM需求上升，正向NAND和DRAM等商品芯片领域扩散。科技板块对内存周期持建设性观点，内存周期通常持续约4 6个季度，当前DRAM周期处于早中期。从定价数据看，第四季度DRAM和NAND价格预计大幅上涨，科技板块增长逻辑完整，仍有上行空间。 ·能源与核电热潮：数据中心对电力的大量需求推动发电产业链发展，配件、材料及电线供应商被…
251022--【中信证券金属...
铝今年涨幅远小于铜，因为供需方面逻辑都弱一些：供给层面，中国卷王企业们去印尼投产的产能26年会陆续的达产，而需求方面，今年铜讲的是美国AI——核电的叙事，美国不搞特高压所以不用铝做远距离电力输送，因此需求叙事弱一点。但铜和钴都有减产叙事后铝供给扰动的置信度也在上升，叠加金银砸出来很多钱，不排除做一下金铜比修复和铜铝比修复。 世纪铝业旗下Grundartangi铝厂故障减产。10月21日，世纪铝业公告其全资子公司Norðurál Gr…
251022--股票型ETF日...
蹲明天下午，这周GJD划水半个周了。 23号下午（预计四五点）：发布十五五的公报 24号周五上午新闻发布会：解读会议精神 28号下周二下午：发布十五五建议全文及其说明 24-28号之间：各部委传达学习会议精神
251022--大摩：iPho...
在9-10月，iPhone 17标准版销量可能是2018年之后同期最高值，具有取代上一款钉子户iPhone 13的潜力。摩根士丹利上调苹果估值，如果考虑到降息周期的话，关注Q4果链有无可能出现2019年相似的环境：美国先降息，中国后降息(霜降)。双方都没什么总量经济刺激政策，消费品里面数据比较好的东西屈指可数，非要找景气除了CPO可能也就是手机链了。 但我现在也不敢把话说死，labubu业绩真挺好的，然后出业绩之前先砸，出了业绩超预期高…