二月麦
**Robinhood：交易及...
**Robinhood：交易及净利息收入环比下降；新产品持续发力** Robinhood1Q26净收入环比-17%/同比+15%至10.7亿美元，净利润环比-43%/同比+3%至3.5亿美元，低于市场预期，主因市场波动和降息影响下交易收入和净利息收入承压。 客户资产环比下降，净入金保持强劲。1Q26末客户数环比+1%至2,740万；客户资产环比-5%/同比+39%至3,073亿美元，净入金177亿美元、对应年化增长率22%/LTM增长率…
**【吉利汽车】26Q1：出海...
**【吉利汽车】26Q1：出海和高端化齐发力，核心归母净利同比高增，业绩符合预期** 出海+高端化发力，26Q1营收同比增长，同时结构优化带动毛利率同环比显著提升。持续提升研发开支费用率化，26Q1约44%（去年同期28.5%），费用率同比有所提升。Q1汇兑约-3.8亿，对归母净利有所影响，加回后核心归母净利润45.6亿元，同比+31%，业绩整体符合预期。 高端化和出海全面发力，Q1新能源和燃油车市占率双提升，收入同比增长。 销量：Q1…
**一汽解放发布Q1业绩：利润...
**一汽解放发布Q1业绩：利润同比+242%，扣非利润转正** 公司Q1实现收入188亿元，同比+31%。实现归母净利润0.99亿元，同比+242%。扣非归母利润0.25亿元，实现扭亏（去年同期-2.18亿元）。 公司Q1毛利率5.29%，同比+1.5pcts。四项费用率合计4.9%，同比-0.6，环比-4.8ppts。主要由于收入高增长下的费用摊薄。 Q1公司批发销量5.8万辆，同比+6%。其中内销上险量为3.5万辆，同比+3%。20…
**【国泰海通】山西汾酒业绩交...
**【国泰海通】山西汾酒业绩交流精要20260429：思路明晰，更加精细** 1、分红和发展规划 2025-2027年度分红率不低于65%。希望以提质增效方案为核心向导，推动企业持续稳健增长，逐步形成业绩增长、分红提升到价值认可的良性循环。 2、分品系表现 2025年：青花30略下降，其他系列有增长。 26Q1：总体同比下降、但比较均衡，青花30有所恢复。 3、动销和库存 春节动销超公司预期，体现为代理商出货高于进货，数据反馈多出约20…
**伊利发布2025年报和20...
**伊利发布2025年报和2026一季报** 2025年，公司营业收入1156.36亿元，同比上升0.21%；归母净利润115.65亿元，同比上升36.82%；扣非净利润110.68亿元，同比上升84.13%。25年度全年派发现金红总额87.29亿元，分红率75.48%。 2026年Q1，公司营业收入347.41亿元，同比上升5.47%；归母净利润53.95亿元，同比上升10.68%；扣非净利润53.29亿元，同比上升15.11%。我们…
**【信达消费-点评】台华新材...
**【信达消费-点评】台华新材：Q1盈利同环比均改善，Q2预计延续修复** 事件：台华新材发布2026年一季报，Q1实现营收14.35亿元、同比-2.89%；归母净利润1.32亿元、同比-19.26%；扣非归母净利润1.11亿元、同比+6.47%；毛利率24.55%、同比+2.22pct、环比+4.29pct。公司同时披露一季度经营数据，锦纶长丝销量4.92万吨，均价19022.75元/吨、同比-10.64%；主要原材料己内酰胺采购均价…
**【格林美-2026年一季报...
**【格林美-2026年一季报】经营稳中向好** 公司2026Q1实现营收99.82亿元，同比+5%、环比+4%；实现归母净利润5.22亿元，同比+2%、环比+11%；实现扣非净利润为4.76亿元，同比+7%、环比-13%。 26Q1毛利率17.47%，同比+4.39pct.，环比-3.06pct.；净利率6.50%，同比+0.18pct.，环比+2.26pct.。 26Q1公司镍金属出货量达2.04万吨，同比-18%，主要系公司印尼I…
**公牛集团：26Q1利润表现...
**公牛集团：26Q1利润表现优异，提升分红比例+发布员工持股计划** 26Q1收入40.60亿元，同比+3.52%，归母净利润10.58亿元，同比+8.55%，扣非净利润9.84亿元，同比+15.01% 25年收入160.26亿元，同比-4.78%，归母净利润40.71亿元，同比-4.72%，扣非净利润36.25亿元，同比-3.13% 25Q4收入38.29亿元，同比-9.44%，归母净利润10.92亿元，同比+8.23%，扣非净利润…
**【继峰股份】座椅放量带动收...
**【继峰股份】座椅放量带动收入业绩增长，格拉默盈利能力持续提升，业绩符合预期** 公司26Q1收入增长基本由座椅增长贡献，座椅业绩占比已超50%，格拉默盈利稳步向上，整体业绩在还原汇兑后表现优异 2026Q1收入实现快速增长，格拉默盈利水平持续提升 销量2026Q1全球汽车产销承压，其中中国乘用车产量591万辆，同比-9.3%，环比-34.5%；美国轻型车销量371万辆，同比-5.3%，环比-8.0%；欧洲乘用车注册量352万辆，同比…
**中国动力2025年及26Q...
**中国动力2025年及26Q1财报点评** 中国动力2025年及26Q1财报点评：26Q1业绩超预期，造船及AIDC双重景气周期，核心子公司少数股权收回可期 公司2026Q1业绩超预期：2025年公司实现收入578亿元，同比增长12%，实现归母净利润13亿元，同比下滑6%（主要受减值计提影响），实现毛利率16.9%，同比提升2.1pcts。2026Q1公司实现营收129亿元，同比增长4.5%，实现归母净利润5.88亿元，同比增长48.…
**【长江电新】昱能科技：转型...
**【长江电新】昱能科技：转型阵痛期，期待2026修复** 事件：昱能科技发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现收入11.88亿元，同比下降33%；归母净利-1.34亿元；其中，2025Q4实现收入2.44亿元，同比增长3%，环比下降16%；归母净利-2.01亿元。2026Q1实现收入1.48亿元，同比下降22%，环比下降39%；归母净利-0.62亿元。 1、2025年，公司微逆及能源通信器销量57万台，同比下降41%…
**世纪华通｜业绩稳定交付，流...
**世纪华通｜业绩稳定交付，流水端仍健康增长，积极推荐** 公司2025年实现营收378.98亿（+67.55%），归母净利润56.05亿（+362.02%），扣非净利56.38亿（+243.12%） 1Q26营收110.10亿（同比+35.19%），归母净利润20.27亿（同比+50.18%），扣非归母净利润19.78亿（同比+46.94%） 1）点点出海盘持续扩大，Q1收入端环比仍有健康增长。公司25年移动游戏收入324.70亿（+…
**潮宏基：产品结构升级，26...
**潮宏基：产品结构升级，26Q1利润超预期** 26Q1：收入25亿、yoy+11%，归母净利润2.6亿、yoy+40%，扣非净利润2.6亿、yoy+40%。收入符合预期，利润超预期。 26Q1高毛利的时尚珠宝首饰收入增长超30%，带来毛利额增长（26Q1毛利率yoy+4.0pct至26.9%），费用支出相对稳定，利润增速远超收入（26Q1净利率yoy+2.2pct至10.6%）。 渠道：主动优化终端网络布局。截止26Q1末，潮宏基珠…
**中国核电：25归母净利润9...
**中国核电：25归母净利润93.04亿元** 中国核电：25归母净利润93.04亿元，同比+6%；26Q1归母净利润20.64亿元，同比-34.2% 公司发布财务报告，2025年实现营业收入820.75亿元，同比+6.2%；归母净利润93.04亿元，同比+6.0%。公司业绩增长主要系在运和电机组增加及新能源装机规模同比增加带来发电量增加所致。 公司2025年累计商运发电量为2444.30亿kWh（+12.98%）；上网电量2307.4…
**【拓普集团】收入实现较好增...
**【拓普集团】收入实现较好增长，汇兑扰动短期盈利，业绩符合预期** 下游产销承压下，公司收入实现同比较好增长 销量26Q1全球汽车产销承压，其中中国乘用车产量591万辆，同比-9.3%，环比-34.5%；美国轻型车销量371万辆，同比-5.3%，环比-8.0%，其中特斯拉全球销量35.8万辆，同比+6.3%，吉利销量70.9万辆，同比+0.8%，赛力斯销量6.9万辆，同比+51.9% 收入2026Q1营收66.3亿元，同比+14.9%…
**寒武纪Q1季报点评：利润率...
**寒武纪Q1季报点评：利润率超预期** 业绩 26q1实现收入28.8亿元，yoy+159.6%，实现归母净利润10.1亿元，yoy+185.4%。收入符合预期，利润略超预期。 实际利润水平更高 28.8亿收入约对应4.5万片590。 公司Q1对存货计提了2.4亿减值损失，加回后利润达12.5亿元，净利润率43.4%，历史最高水平。 毛利率略降 26Q1毛利率为54.33%，同比-1.7pct，属于正常波动 应收账款有较大增加 26q…
**中国重汽A：1Q业绩4.5...
**中国重汽A：1Q业绩4.5亿元、符合4月下旬市场下修后的预期-0429** ———— 【营收】表现好于行业与集团，主要受益于非洲东南亚对豪沃需求增加 营收197亿元、同环比+52%/+14%，同期行业重卡批发销量31.8万辆、同环比+20%/-1%，行业海关出口11.7万辆、同环比+55%/-4%，其中非洲、东南亚出口同比+91%、+50%，另外集团批发8.7万辆、同环比+15%/+9%。公司营收表现好于行业与集团整体，显著受益于非…
**【新华保险】1Q26业绩要...
**【新华保险】1Q26业绩要点（NBV快速增长，利润超预期！）** 1.净利润:65.01亿/yoy+10.5%，投资相对稳健&承保财务损益大幅下降（预计因VFA账户收益率下滑）； 2.NBV:46.6亿元/yoy+24.7%，NBVM(测算值)15.4%/yoy+2.6pct，预计主要长期缴占比提升，10年+期缴保费yoy+113%； 3.投资:总/综合投资收益率2.1%/1.8%，yoy-3.6/-1.0pct，主因权益市场震荡；…
**【中国人寿】1Q26业绩要...
**【中国人寿】1Q26业绩要点（NBV增速大超预期）** 1.净利润:195.1亿/yoy-32.3%，主要受权益市场波动影响； 2.NBV:yoy+75.5%，远高于长期险新单29.9%的增速； 3.投资:总投资收益率（部分年化）2.21%/yoy-0.54pct，市场震荡下保持稳健； 6.净资产:5,982.6亿元/较年初+0.5%，投资资产较年初+1.7%。 总结：强烈推荐!公司1Q26NBV超预期，利润高基数下叠加市场震荡有所…
**【华新建材】2026Q1实...
**【华新建材】2026Q1实现营收89.09亿元** 【华新建材】2026Q1实现营收89.09亿元，同比+24.4%；归母净利润6.30亿元，同比+149.49%；扣非归母净利润6.29亿元，同比+166.86%；经营现金流净额8.66亿元，同比+915.78%。我们认为公司业绩增长主要得益于海外新增产能稳步释放，销量增加。 2026Q1毛利率同比+4.74pct至30.85%；期间费用率同比-1.72pct至14.75%（主要因财…