数据点评与信息筛选
260603--万亿迈威尔远景...
两个问题： 。 6/2 单日：COHR 、LITE 、AAOI ，全部跑赢 SOX(+5.9%)。所谓"5月跑输"几乎全是 5/7–5/29 record-earnings 见光死（LITE 5/29 一度跌到 $855），6/2 已 V 型反包。 。 美股 fwdPE：COHR 52.7 / LITE 56.9 / AAOI 42.4；A股 fwdPE：旭创 33 / / 天孚 67。中际旭创单家市值 。A股不是低估待补，是高份额+高…
260603--英伟达800亿...
高位吹利多有风险，但是赚钱就要take risks. 英伟达摇身一变高股息，伯克希尔很有可能把谷歌买成第三大重仓，叠加AI利空软件担忧消退，是给AI泡沫论连出的三记重拳。伯克希尔当年买苹果时也涨十几倍了，但是买入时正式商业模式拐点时刻。 2026 年两个最受关注的 AI 标的——谷歌、英伟达——都在被放进「苹果模板」里看：谷歌是 ，英伟达是 。这不是巧合，是市场在为「AI 巨头从成长叙事切换到现金回报叙事」定价。 ： 英伟达 FCF 单…
260602--英伟达：红利进...
今天token不够用了，明天具体做个报告。英伟达宣布在今年及以后把每年50%的自由现金流用于回馈股东、800亿美元回购计划，和伯克希尔100亿美元参与谷歌增发（即将把谷歌买到第三大持仓）是值得连起来看的事情。 又一轮浪潮之巅。有些企业压榨上下游见不得别人好，有些企业拉着大家一起赚钱帮人喊单。NV现在的意义已经不是继续涨多少了，而是它这杆旗在就能反驳AI泡沫论。 在产品战略层面，英伟达将Vera Rubin平台确立为驱动“Agentic …
260602--杰富瑞：意法半...
电源是个需求的beta，对英飞凌、意法、安森美、德州仪器和wolf等等一样的，不用分谁先谁后，谁图好一点谁就对。 对中国企业类似，问哪些企业的AI需求敞口和上面这些类似就可以，或者直接翻星球之前的报告，推的东西都一样，搜800V/模拟芯片/STM之类的关键词即可。 Jefferies于2026年6月2日发布报告，指出意法半导体已将其2026年数据中心业务收入指引从“远超5亿美元”大幅上调至约10亿美元。这一调整与分析师此前在5月27日报…
260602--黄仁勋钦点「下...
2026年Computex进行到第二天， 英伟达首席执行官黄仁勋公开力挺合作伙伴迈威尔科技 (MRVL.US) ，称其可能成为" "，将两家公司之间的战略合作推向台前。 黄仁勋将Marvell在AI数据中心互联领域的核心地位与AI算力需求的爆发式增长直接挂钩，并透露英伟达已对Marvell进行了战略投资。CEO Murphy对此回应称，自英伟达入股以来，Marvell股价表现良好：感谢Jensen，一路跟投就行了。 我们押"6/2 联合…
260602--花旗有关下一代...
核心议题与结论 报告核心围绕英伟达宣布在下一代Ultra Rubin平台中采用PTFE作为正交背板CCL材料这一事件展开。花旗的核心判断是， 。前期涨幅过大的玻璃纤维布板块在此时出现的回调，反而提供了增持良机。 该决议确立了未来CCL供应商的方向，即用PTFE材料替代原有的M9+Q-fabric方案来制造Ultra Rubin服务器的正交背板。此消息直接引发市场对玻璃纤维布可能被替代的担忧，导致相关公司股价当日大幅下挫，其中KBL下跌1…
260601--美股软件IGV...
半年前被笑话到处大撒币一事无成的软银，刚刚创新高。 本轮IGV反弹不是年初SOX/IGV跷跷板的逆转——是AI对软件定价从利空翻转为利多。 年初的跷跷板有一个精确触发器：2月2-6日Anthropic发布Claude Cowork和Opus 4.6，单日蒸发$285B市值，软件前瞻PE从35x压缩至20x（2014年以来最低）。核心恐惧是"一个AI Agent替代多个人类用户→坐席减少→ARR崩塌"。资金从高估值软件流向低估值半导体，S…
260601--TW电子大会后...
摩根士丹利基于在宝岛举办的AI峰会及相关会议调研，重申对半导体行业维持“具有吸引力”的行业评级。报告的核心看多情绪集中在AI驱动的高性能计算领域，其中英伟达（NVDA）被列为下半年产品周期启动前的首选标的。报告同时看好博通（AVGO）在定制化AI专用芯片（ASIC）赛道的长期竞争优势，并明确指出存储芯片（Memory）市场将维持强劲且持续的短缺态势。 看多逻辑主要源于对AI供应链核心瓶颈、产品迭代节奏及竞争格局的微观验证，反驳了市场上部…
260601--tw电子大会后...
摩根士丹利基于在宝岛举办的AI峰会及相关会议调研，重申对半导体行业维持“具有吸引力”的行业评级。报告的核心看多情绪集中在AI驱动的高性能计算领域，其中英伟达（NVDA）被列为下半年产品周期启动前的首选标的。报告同时看好博通（AVGO）在定制化AI专用芯片（ASIC）赛道的长期竞争优势，并明确指出存储芯片（Memory）市场将维持强劲且持续的短缺态势。 看多逻辑主要源于对AI供应链核心瓶颈、产品迭代节奏及竞争格局的微观验证，反驳了市场上部…
260601--大摩闭门会-宏...
·全球K型经济核心特征：近期全球AI相关行业会议密集举办，大摩亚洲AI峰会、台北Computex、上海集微大会均受到资本市场高度关注。当前全球宏观经济的核心底色为K型分化，该分化并非中国独有，全球各地普遍存在同类特征。K型经济的核心表现为新热旧冷的两极格局：上行端是AI与能源投资持续高热的产业热潮，下行端是消费、民生、传统行业普遍疲软的发展态势，两者形成极其鲜明的反差。 ·美国K型经济与政策预判：美国经济内部存在明显的K型撕裂，上行端为…
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260601--英伟达N1X ...
260601--英伟达N1X / RTX Spark 把战火烧进 PC 客户端，CPU厂家怎么看（补） ARM gu zhi过高，AMD可btd. "⼤家早就知道英伟达会发 Vera CPU"⸺正因为知道，所以 Vera 不是预期差，NVDA 只涨 +2%。真正引爆盘前的三层预期差： 1（最⼤）RTX Spark 的 OEM ⼴度 + 微软深度捆绑（泄露的是规格，会上确认的是平台战 + 微软同盟 + 到 2030 的三代路线图，直接废掉…
260601--英伟达N1X ...
260601--英伟达N1X / RTX Spark 把战火烧进 PC 客户端，CPU厂家怎么看 ARM估值过高，AMD可btd. "⼤家早就知道英伟达会发 Vera CPU"⸺正因为知道，所以 Vera 不是预期差，NVDA 只涨 +2%。真正引爆盘前的三层预期差： 1（最⼤）RTX Spark 的 OEM ⼴度 + 微软深度捆绑（泄露的是规格，会上确认的是平台战 + 微软同盟 + 到 2030 的三代路线图，直接废掉"⾼通是 Win…
260531--5月PMI：不...
中美经济进一步K型，有业绩确定性资产仅有AI，这个事情不需要一份过时的经济数据公布后大家才恍然大悟“原来是这样”，人人早就都知道。单纯就A股来说这几个月的经济数据就是很像21年，连双创强、恒科弱的格局都一模一样。外部是输入性通胀压力掣肘两国央行货币宽松，内部是新产业景气传统产业没眼看，破局不是靠22年俄乌，而是靠年底口罩这种才能切换风格。 🌟5月份，制造业PMI为50.0%，比上月下降0.3个百分点，连续三个月位于扩张区间，但经济增长…
260531--半导体通信美股...
本周最重要的变量不是任何一个财报—— 。 Brent原油5月暴跌17%至$91，美伊初步停火协议推动供给冲击溢价消退。10Y从4.60%回落至4.44%，30Y重回5%以下。过去两个月压制成长股估值的最大宏观束缚正在松绑。但核心PCE仍加速至3.30%， ，Warsh 6/17首次FOMC仍是悬顶风险。 三重轮动同时发生，推动S&P连涨9周至7,580新高。 第一重：硬件→软件——Snowflake +36%（Q1收入+33%，$6B …
260530--美股半导体通信...
美股卖方研报越来越跟不上行情。比如这周除了报告里的内容之外还有几个重点卖方尚未充分覆盖： 明天补充。 本周AI产业链和存储板块成为研报焦点。存储是最大亮点：UBS将美光（MU）目标价从$535大幅上调至$1,625，预计DRAM供不应求延续至2028年中，HBM ASP同比增长超50%，全球存储TAM 2028年达$1.7万亿；铠侠（285A.JP）获UBS首次覆盖给予Buy评级，JPM发布全球存储深度看多NAND长期结构性增长。 半导…
260530--大摩：铜需求正...
近期铜价在历史高位附近震荡，本报告旨在分析其背后的基本面变化。核心结论是，铜市场的供需两端均出现积极信号，供应收紧与结构性需求增长共同为价格提供支撑，市场回调可能将是短暂且浅幅的。 为什么基本面在改善？——来自供给端的双重约束 供应端的紧张是本轮基本面改善的核心驱动力。首先，全球铜矿供应持续不及预期。继2025年因格拉斯伯格（Grasberg）和卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）等大型矿山事故，导致高达约150万吨的供应中断后，…
今天之后半个月在法国&意呆利游...
今天之后半个月在法国&意呆利游学，更新有时差建议早上来看
260529--戴尔：美特估又...
戴尔业绩证明联想确实不是靠囤存储赚的，就是服务器代工很赚钱，给妇联机会了中不中用就看他自己。 这份报告的核心观点非常明确：戴尔交出了一份可能是其历史上最出色的业绩单。公司在几乎所有业务板块都展现出强劲实力，并辅以卓越的执行力和强大的定价能力。 从“是什么”的角度看，这是一次全面的、大幅超越预期的业绩爆发。此前市场上有部分投资者对戴尔的AI服务器盈利能力持怀疑态度，但本次财报证明，戴尔能够将AI服务器的增长切实转化为利润，AI服务器利润故…
260529--美股光通信：含...
这个报告完整版的效果一般，节选有价值的部分贴上来：怎么理解马上老黄就要吹CPO了，美股光的分化表现？LITE COHR AAOI AXTI这些前期大众情人股票跌，CRDO ALAB（以前的铜缆股）和SMTC GFS涨，暂时最合理的归因即硅光含量上升。如果从tower业绩开始算起，那硅光的超额应该也算有半个月左右了。 像是回避扩产担忧的一种做法。