乐晴行业观察
低空经济进展跟踪 1、深圳低...
目前低空已经在多地的旅游、应急、农业、监测、物流等行业落地。 五一长假期间，中国电信联合招商蛇口、中信海直，在前海-蛇口低空经济先导区成功实现“空中看蛇口”直升机观光航线首飞。 全国近30省份已将低空经济纳入2025年政府工作报告，北京、广东、安徽等省份的政府工作报告中均提及要积极探索发展低空经济。 《低空经济发展趋势报告》显示，预计从2027年起，将有四五家，甚至十家左右的eVTOL企业能够拿到AC（标准适航证）、OC（运营合格证）；…
军贸+印巴冲突更新 事件：据...
事件：据新华网，印巴冲突升级，巴方宣布击落5架印军战机（分别为3架阵风、1架米格、1架苏-30），并发射导弹摧毁了印方境内一处军事指挥部，所有参与行动的巴空军战机均已安全返回。据巴基斯坦媒体，2架阵风战机是被歼10CE战斗机发射的霹雳15导弹所击落，1架苏30被JF17枭龙“”BLOCK3战机击落，还有一架阵风战机被红旗9远程防空导弹击落。 1）作战需求牵引下，巴基斯坦对我国装备需求或大幅增加。巴基斯坦是我国军贸最大的客户，冲突升级将直…
军工更新：印巴冲突升级 事件...
事件：当地时间7日凌晨，巴基斯坦三军新闻局发布声明称，印度向巴基斯坦本土及巴控克什米尔地区的3处地点发射导弹，发言人强调，巴基斯坦将选择合适的时间作出全面回应。 央视新闻报道，7日凌晨印巴冲突升级，印度向巴方发射导弹，巴方关闭全国空域，并宣布击落2架印度战机。 巴基斯坦是中国最大的军贸出口国之一，陆海空三军大量采购中式装备，包括J-10CE战斗机、JF-17战斗机、PL-15E空空导弹、VT-4坦克、FD-2000防空导弹等主战装备。 …
中欧贸易更新 事件：中方和欧...
5月6日，外交部发言人林剑主持例行记者会。 林剑表示，过去几年，中欧立法机构交往，因为众所周知的原因出现了一些波折。当前形势下，双方都认为中欧加强对话合作十分重要。 经双方商定，中方和欧洲议会决定同步全面取消对相互交往的限制，我们相信并期待随着中欧全面恢复立法机构的交往，双方的交流和理解将更加深入，这将为中欧关系持续健康稳定发展注入新动力。 中国和欧盟是全面战略伙伴，也是推动多极化的两大力量、支持全球化的两大市场、倡导多样的两大文明。欧…
开源鸿蒙+鸿蒙PC更新 1、...
本次大会将迎来开源鸿蒙5.1Release产品首发、应用技术组件共建、大屏生态SIG等多项计划启动。 开源鸿蒙5.1.0Release正式版已于4月30日发布并上线Gitee平台，升级API18，重点强化分布式数据管理能力，通过增强UDMF（统一数据管理框架）和RDB（关系型数据库）的数据处理能力，支持跨设备数据格式转换。 数据管理不仅是承载数据的重要载体，也是AI时代不可替代的“必需品”。 在AI驱动的新模式下，智能Agent能够直接…
AI医疗+创新药更新 ①Hi...
①Hims & Hers Health涨18%，该远程医疗平台Q1收入增长了一倍多，用户数量增长了38%，产业趋势明确。 ②特朗普将在未来两周内宣布药品关税，假设关税产生实际影响，有望促进中国医药产品向欧洲等其他区域转移。另外，创新药有望成为关税大棒下的避风港。 AI医疗是科技线条里AI+行业重要细分方向，在医药板块本身也是极高景气度方向。 1）产业端：AI助力新药研发能力增强、效率提升；AI助力传统诊断、医疗信息化等业务升级，拓展公司…
AI算力+910C更新 ①北...
①北美云厂坚定AI资本开支，AI算力海外大超预期 ②英伟达首席执行官黄仁勋表示，未来几年中国人工智能(AI)芯片市场规模可能将达500亿美元。 ③近期上市公司密集披露的2024年年报及2025年一季报显示，AI算力产业链相关公司业绩表现亮眼，印证行业持续高景气。 1） 谷歌云、亚马逊AWS、微软智能云Q1收入分 别同比增长28%、17%、21%。微软单季度Token处理量超过100万亿，同 比增长5倍，仅4月份单月就处理了创纪录的50万…
AI智能体+AI眼镜更新 1...
①联想创新科技大会5月7日在上海开幕，大会聚焦算力、智能体、具身智能等前沿科技。沉浸式上手体验AI主题展全面解析混合式AI深入了解超级智能体的世界。 ②2024年全球AIAgent市场规模估计为54亿美元，预计从2025年到2030年将以45.8%的年复合增长率增长。 智能体作为交互式AI产品开始快速落地，初代产品Cursor、Glean等已实现上亿美金年经常性收入（ARR），并出现基于实际交付成果、任务完成率等指标的新收费模式。 AI…
光芯片进展跟踪 1、光芯片点...
1）光芯片短缺为业界共识。 根据Cohr、Lumentum、Fabrinet财报业绩会，100G EML和CW均有短缺。 Lumentum自用CW也供不应求，由于扩产周期长、短期无法弥补缺口，它们预计到2026年光芯片仍将供不应求。 国产光芯片有望形成加速替代，源杰科技、长光华芯已进入到龙头企业供应链，业绩有望持续好转。 2）国内和泰国产线的光芯片供给主要来自日美，其中博通和Lumentum在美有产线。因为gs问题，国内产线的采购成本存…
核聚变进展更新 央视报道CR...
5月1日，BEST（聚变能紧凑燃烧等离子体装置）项目工程总装启动仪式举行，较原计划提前两个月启动。 1）BEST为科研实验装置，目标实现Q>1（净能量输出），CRAFT为综合性研究及测试平台，目标为研发和验证聚变堆主机关键技术、材料和设备。 2）BEST和CRAFT均位于安徽合肥，均属于安徽省“以创新模式加速推进聚变能商业应用行动计划（2022-2035年）”的一部分。均为最终的CFEDR（原名CFETR，聚变能工程示范堆）做准备。 后…
涨价跟踪：烯草酮+中重稀土+存...
涨幅甚至超过上一次的1.4w/吨，不论是涨价速度还是幅度都远超预期。 我们判断6-7月涨到15w/吨甚至更高，价格高点或在7月，因为南半球种植季9月开启，由于距离远，一般提前2个月采购。 7-9月价格或高位震荡，带来三季度业绩大幅增厚。 厂家端硬缺口得到验证，缺口只能靠制剂库存去补，目前涨价那么疯狂，只能说明下游是真的急。 旺季每月需求量4500吨（每年3.5万吨，月均3000的1.5倍），供给方面按月均产能，一帆0吨、先达1000吨、…
5月7日金融三部委新闻发布会前...
事件：国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并记者问。 彭博社：中国央行行长潘功胜、中国证监会主席吴清和中国国家金融监督管理总局局长李云泽将在今天上午9点举行的新闻发布会上发表讲话。 ① 新闻发布会选择在开盘时间召开（9：00），形式和规格上都很像924，一行一局一会“一把手”集体亮相。不过，当下形势和924有…
外骨骼机器人进展更新 受到假...
受到假期景区应用影响，外骨骼机器人再次获得市场关注。五一假期，CCTV2多家媒体报道，在泰山、黄山、青城山等多个著名景区，相继引入了“外骨骼机器人”等登山智能辅助产品，助力游客登山，引发市场关注。 5月1日，智元研究院正式发布来自中国杭州的消费级外骨骼“踏山AsExo-TK1000”。 外骨骼机器人是一种结合外骨骼结构与机器人技术的可穿戴智能设备，通过机械结构、驱动系统与人体运动系统耦合，实现对肢体运动的辅助、增强或康复训练。 商业化早…
小米大模型+端侧AI+Deep...
工业和信息化部总工程师谢少锋表示，制造业是人工智能技术产品落地应用的重要领域。 下一步将全力推进人工智能赋能新型工业化，一手抓供给，一手抓应用，推动制造业的全流程、重点行业、重点产品的智能升级。 将加强通用大模型和行业大模型研发布局，加快建设工业领域高质量数据集。 小米开源首个为推理（Reasoning）而生的大模型「Xiaomi MiMo」。 其中MiMo-7B-RL在数学推理和代码竞赛公开测评集上得分超过OpenAI o1-mini…
人形机器人行业动态更新 新战...
新战略人形机器人产业研究所统计，截至2024年12月，全球人形机器人本体企业数量已经超220家。其中，中国企业占据半壁江山，超过110家；美国企业占据20%，超过45家；日本企业占据10%，超过22家。 近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能。 海外特斯拉、1X、FigureAI等加速商业化量产步伐，DeepSeek人工智能公司的出现推动通用机器人大…
鸿蒙PC+国产操作系统进展更新...
根据华为发布的邀请函显示，这次大会可以深度体验HarmonyOS最新版本的设计。此外，鸿蒙PC版也可能会在此次大会亮相。 在3月份的华为PuraX发布会上，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布，华为终端全面进入鸿蒙时代，今年5月将推出鸿蒙电脑。 4月份之后，所有华为出厂的笔记本或都将采用鸿蒙操作系统，此前华为笔记本仍采用微软Windows操作系统。 鸿蒙PC的正式面世有望率先打开政企市场的大门，并且和传统的…
墨西哥汽配产业链跟踪 事件：...
事件：据央视新闻2025年5月2日报道，美国海关和边境保护局当地时间2025年5月1日证实加拿大和墨西哥制造的汽车零部件属于《美加墨协议(USMCA)》的一部分，将免于25%的关税，该关税将于2025年5月3日生效。 据新华社报道，美国总统特朗普29日签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。这一最新举措体现出美国各界对政府关税政策的反对声持续不断，给政府带来越来越大的压力。根据公告，这一补偿用于抵消…
AI行业跟踪：微软+Meta季...
1） Azure收入增速超预期，AI贡献 Azure 35%增速中的近 50%。同时表示，需求增长快于供给，本季度加速，预计6月后会出现容量限制。2）全年资本支出指引维持不变，且指引FY26年Capex超过FY25。 一季度Capex为172亿美元，全年750亿资本开支计划维持不变。 资本开支超预期上修，将全年Capex由此前指引600-650亿美元区间上调至640-720亿美元，原因是公司将继续扩大AI数据中心投资及基础设施硬件成本的…
智元机器人产业链更新 4月2...
4月29日，总书记考察上海模速空间，参观多款人形机器人，听取了智元机器人彭志辉关于人形机器人的汇报。 4月29日，新闻联播播出智元机器人“灵犀X2”。 智元25年1月已量产1000台人形机器人，25年预期目标有望量产数千台，量产一直走在国内前列，是目前出货量最大的国内人形本体厂商； 1）25年3月发布的通用具身基座模型GO-1已部署至多款机器人本体，实现跨场景多任务执行能力； 2）4月发布Genie Sim Benchmark评测工具，…
人形机器人日报 据国家地方共...
据国家地方共建人形机器人创新中心预计，人形机器人在2026年将正式进入通用化产品序列，这一预测基于人形机器人在2026年达到10万台的生产或销售门槛。 1）从今年机器人交易特征来看、任何 都要重视。今年的交易特征和以往不同，新增/边际变化环节主要是交易确定性、而非价值量。市场在这个阶段希望寻找新的标的和逻辑，因此在确定性交易没有结束的时候过于关注价值量可能会错失一轮机会。 材料选择：如PEEK材料在轴承、丝杠、谐波减速器上的使用；本体厂…