数据点评与信息筛选
250827--慢牛里，吊毛资...
牛市里也可以高波站岗的，最后从大赚变保本出。黄金还是牛市，反内卷也能成功，AI趋势也不变，但是每次高波上头站岗的在里面割肉一把还得亏钱，不知道你信不信反正我信了。 打2v2麻将的时候牌本身不重要，谁是自己的搭子很重要，垃圾负债进场能把一切好资产都祸害掉。人弃我取，人取我弃。 就这么说，四五月份今天担心关税、每天担心美债违约；六月看不懂为啥突然就开始交易FED宽松预期利好成长股；七月没看明白反内卷觉得是瞎炒；也不知道META、MSFT二季…
250827--股票型ETF日...
250826--午后海外所谓“...
如果我不提，你可能都想不起来7月底日本参议院大选、担心自民党政府下台导致日债崩盘的事儿。至今这个影响也没解除，因为G7国家财政无序借债的潘多拉魔盒打开了就关不上，财政和货币一起无序是MMT终局。所以不必短期过度关注，相信后人的智慧，不然也没他法。除非你背几十斤金子、冷钱包私钥刻智齿上跑到新西兰买个农场挖防空洞躲核冬天，不然但凡你收入和支出都是法币，你杞人忧天也躲不开。 说回今天法国危机问题，这个属于过去以来的担忧落地；之前解散议会并没能…
250826--特朗普宣布解雇...
特朗普宣布解雇库克，对方不认开始扯皮。目前从Polymarket上赔率数据来看，市场没有立刻定价换人，也没有进一步强化9月降息预期，同时也没有强化黄金替代美国长债的叙事。 但波折性不影响趋势性，潘多拉魔盒打开容易关上难。被政治裹挟的降息、FED逐渐丧失的独立性同时意味着高名义增长和高通胀，这个方向没问题。你交易利率高低本身还不如做简单题， 。 我们更关注这一变化对国内权益和利率资产的影响。美债实际利率下行+通胀预期上行+曲线陡峭化，是降…
250825--东北地产 | ...
·政策核心内容对比：上海与北京政策在核心内容上有相似与差异。相似处有两点：一是限购政策，均采用外环外（上海）/五环外（北京）不限套数的限购放松政策；二是公积金政策，均提升公积金贷款额度，支持‘又提又贷’。差异方面，上海作为房产税试点城市（国内仅上海、重庆），优化了房产税政策，非上海户籍居民家庭买首套住房，不论面积大小暂免征收房产税；二套及以上住房，无论户籍，按家庭人均60平扣除免税面积，与此前一致。此外，政策对核心区域有间接影响，以上海…
250825--高盛：就业增长...
M7好不等于美国经济好，高盛这篇报告数据总结得比较到位。 ，因此支持鲍威尔的鸽派观点。所以非要说股市背离经济基本面那建议先去空道指。 可如果你熟悉几个在美国留学的就会觉得这数字完全不反直觉，初级码农完全找不到工作；经济如果真好，那美股涨上天的同时24年大选民主党不可能输麻成这样。必须认清楚一个事实那就是 ，90年代末南方民营企业遍地开花把东北国企挤倒闭了国企工人吃不上饭，不能说这是经济萧条，而是沉舟侧畔千帆过。 而同样AI对就业岗位的替…
250825--股票型ETF日...
250825--大摩闭门会-牛...
·行情三大推动力：“水牛”行情核心推动力有三：一是宏大叙事改善，自去年9月以来政策方向渐明，反通缩进程开启，市场信心修复；二是微观产业提供燃点，AI算力自主化、创新药、新消费等微观产业涌现，形成主题驱动；三是资金搬家，7月初起资金流入股市热度上升，上半年A股资金净流入近1.5 1.7万亿，超六成来自险资再配置（债券收益率低、上半年股市有赚钱效应），7月出现居民存款搬家现象。当前行情是流动性驱动，经济基本面弱，三季度GDP增速预计回落至4…
250824--高盛吹寒武纪的...
洋和尚念经中国AI产业链水平极低，当个段子看就好，不然也不会出现6月大摩信了韭菜公社的小表格，真按那个数据估计DS R2性能的笑话了。本期报告按2030年估值给拍的，哈哈。定价权在CN手里不在外资手里，怎么分析都没多大意义。 不过Deepl机翻也闹了笑话，翻译错了公司名字。倒是可以看看有没有仙人指路，万一明天真涨汇丰和汇川...... ：目标价从1,223元上调50%至1,835元，主要基于中国云服务资本支出激增、芯片平台多元化趋势及研…
250824--23年、24年...
关于杰克逊霍尔会议本身，坦总做了非常详细的解读我不再班门弄斧（图1）。在他的判断基础上，我进一步对权益市场变化做出讨论。 分子维度担心就业风险，分母维度完全不担心通胀。不知道到底真这么想还是被川普驯服了，我只关心结果不关心原因，能抓耗子的猫无所谓是橘猫还是奶牛。 我们先从美股本周行情复盘开始，做反馈情况的倒推。本周呈现出非常典型的宽松交易，对冲基金多空仓位做再平衡的状态： 。（图2） 高利率阶段多基本面好的、空基本面差的，等真降息了困境…
250824--美股股池基本面...
250823--别急，全都能轮...
为什么不是15年水牛？因为不是A股自己发羊癫疯乱涨，全球大类资产的图都一样。 如果到今天了还觉得股票是瞎炒，尤其是看宏观的如果这么认为，那说明亏得活该。把德股、黄金、BTC/ETH、加拿大和韩股拉出来看看，一堆东西图都和上证一样的，那你分析3700是压力还是3800压力有个P用，海水倒灌导致水位上涨了你还在船舷上乱刻，钱比货多就是这样的。我也不知道5000亿寒王有多大泡沫，但是我感觉今年涨了120%的德意志银行泡沫更大，ETH这泡沫都说…
【纪要】250822--光大石...
·政策时间表梳理：政策时间表方面，2025年1月工信部释放口风，启动重点行业稳增长工作方案；2025年7月明确该方案目标为调整行业结构、推动供给侧优化。针对化工行业，2024年已推出化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案，计划2029年前依法淘汰一批不符合产业政策和安全标准要求的生产装置，有序退出一批安全风险高的装置和储罐，并改造、提升一批在役装置和储罐。自2024年9月起，该文件要求各省制定老旧装置退出时间表。2025年7月政策进一步…
250822--东吴电子 | ...
·0528版本优化情况：0528版本主要提升推理与编码能力。因2025年上半年AI编程方向火爆，但早期该方向数据投入少，此前表现不领先，所以进行版本更新。 ·Kimi K2（V4）技术特征：Kimi K2（Deepseek V4）于6月中下旬发布。技术上，其架构与V3相似度至少80%，甚至超90%，可视为架构未变的升级版本。参数量上，K2较V3增加60%至1T。性能上，在V3已有数据可对比范围内，K2平均提升约7%（满分100分提升7分…
【纪要】250821--高盛：...
注：何小鹏于2025年8月20日至2025年8月21日通过全资拥有的Galaxy Dynasty Limited在公开市场购买了310万股A类普通股，平均价为每股A类普通股80.49港元。此次增持后，何小鹏及其关联方合计拥有公司约18.9%的股份。 一、是什么：报告核心观点 1. 财报表现：小鹏汽车2025年第二季度总收入符合预期，车辆毛利率和息税前利润（EBIT）分别超出预期17%和12%。 2. 未来展望：公司预计将在2025年第四…
250821--股票型ETF日...
去年10.08之后，GJD持仓最多的300ETF份持续流出到了25年3月底，共计下降150亿份左右。4月GJD护盘停止于4月中旬，随后300ETF份额下降约60亿份，卖盘比去年温和很多。可能原因就是本次并没有出现显著的散户加仓盘，猛冲ETF的新股民远少于去年，两融都是被反复洗礼的老韭菜不容易上头。
250821--“反内卷”时间...
秒被吞的一条，补发图片
250821--“反内卷”时间...
总的来看， 。 这两天市场再次高度关注化工反内卷，是旧闻重谈。但这次和7月初不同的地方在于，化工股显著强于化工期货，说明基本面定价有效性强多了。越靠近基本面的阻力越大，估值逻辑越远期的阻力越小。 从行业分化情况来看，差别很明显。能源局可以一纸红头下发， 。多晶硅也可以一纸文件下发，直接让全行业定价逻辑转变。但是目前顶着阅兵的唐山限产，钢铁产量仍然维持高位；氧化铝产量、多数化工品产量也仍然维持高位；包括说虽然江西云母锂减产，但其他地方锂辉…
250820--缺乏实质性基本...
我们先看一下昨晚的叙事结构：担心周五鲍威尔延续他之前三个月的车轱辘话风格——就业好像有点小问题，但是我怕关税和通胀， 。因此虽然CME工具仍维持9月85%的降息概率，但是市场走了分母小risk-off定价—— 。 今天情况又反过来的：继川普鹰犬Miran被提名担任美联储理事后，不足半个月的时间里再次尝试解雇另一位理事，这会接近于让点阵图变成他喜欢的模样。市场反馈是 鉴定为纯遛狗行情，正因为实在没基本面变化所以吊毛资本给自己创造波动，恰似…