土狗和他的朋友们
推荐书目
推荐书目 整理了一些推荐书目，陆陆续续会往里加： 一、经济学基础学科类 1、基础读物《 》曼昆、《 》范里安、《 》西蒙 2、升级读物：《 》、《 》、《 》辜朝明、《 》米尔顿-弗里德曼、《 》罗德里克、《 》罗闻全、《 》雅各布斯、《 》和《 》罗伯...
2021-8-19，债券市场
2021-8-19，债券市场， 今天债券市场震荡上行。 30年国债210005下行0.65bp至3.391%，10年国债210009下行1.0bp至2.835%，10年国开债210205下行0.5bp至3.2075%，5年国债210002下行1.5bp至2.665%，5年国开债210203下行1.75bp至2.925%，3年国债210004与前一交易日持平在2.525%，3年国开债210202下行2.0bp至2.6475%，2年国债20…
2021-8-19，股票市场
2021-8-19，股票市场， 今天股票市场宽幅调整，小幅下跌。 上证50指数下跌1.45%，沪深300指数下跌0.66%，创业板指上涨0.92%，创业板综上涨0.63%，万得全a下跌0.10%，小市值指数下跌0.24%。 今天万得全a下跌0.1%至5641.22点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差8.74%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-4.47%。 今年下半年以来，上证50指数下跌10.13%，沪深300指数下跌6.…
泊松亮斑和反直觉的世界
泊松亮斑和反直觉的世界 在光的波粒之争中，曾经有一段比较有意思的典故，泊松是一个忠实的粒子派，他为了diss菲涅尔的波动论，提出了这样一个让对方自己搬起石头砸自己的脚的论证（注意大佬们都是怎么diss的，归谬法，泊松数学特别好）：假定菲涅耳的理论正确，应当能看到一种非常奇怪的现象：如果在光束的传播路径上，放置一块不透明的圆板，由于光在圆板边缘的衍射，在离圆板一定距离的地方，圆板阴影的中央应当出现一个亮斑，这是不可能发生的现象，因此泊松认…
2021-8-18，债券市场，...
2021-8-18，债券市场， 今天债券市场大涨。 30年国债210005下行3.0bp至3.3975%，10年国债210009下行3.5bp至2.845%，10年国开债210205下行2.75bp至3.2125%，5年国债210002下行3.0bp至2.68%，5年国开债210203下行3.25bp至2.9425%，3年国债210004下行3.75bp至2.525%，3年国开债210202下行3.25bp至2.6675%，2年国债20…
2021-8-18，股票市场，...
2021-8-18，股票市场， 今天股票市场反弹。 上证50指数上涨1.29%，沪深300指数上涨1.17%，创业板指上涨0.75%，创业板综上涨0.83%，万得全a上涨1.02%，小市值指数上涨0.95%。 今天万得全a上涨1.02%至5646.62点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差8.84%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-4.57%。 今年下半年以来，上证50指数下跌8.81%，沪深300指数下跌6.31%，创业板…
2021-8-17，债券市场，...
2021-8-17，债券市场， 今天债券市场小幅反弹。 30年国债210005下行1.25bp至3.4275%，10年国债210009下行1.5bp至2.88%，10年国开债210205下行1.25bp至3.24%，5年国债210002下行2.0bp至2.71%，5年国开债210203下行1.5bp至2.975%，3年国债210004下行1.75bp至2.5625%，3年国开债210202与前一交易日持平在2.7%，2年国债200009…
2021-8-17，股票市场，...
2021-8-17，股票市场， 今天股票市场大跌。 上证50指数下跌2.26%，沪深300指数下跌2.10%，创业板指下跌2.34%，创业板综下跌2.71%，万得全a下跌2.29%，小市值指数下跌2.55%。 今天万得全a下跌2.29%至5589.58点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差7.74%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-3.51%。 今年下半年以来，上证50指数下跌9.97%，沪深300指数下跌7.40%，创业板…
2021-8-16，债券市场，...
2021-8-16，债券市场， 今天债券市场小幅调整。 30年国债210005上行0.4bp至3.44%，10年国债210009上行1.25bp至2.895%，10年国开债210205上行0.35bp至3.2525%，5年国债210002上行1.5bp至2.73%，5年国开债210203上行1.0bp至2.99%，3年国债210004上行1.0bp至2.58%，3年国开债210202下行1.0bp至2.7%，2年国债200009上行0.…
介绍一些搭模型的技巧以及一些吐...
介绍一些搭模型的技巧以及一些吐槽 我写模型也写了很多年了，从学生期间就开始写，这个活跟泥瓦匠的手工活也没啥大区别，需要一些辅助工具，泥瓦匠有脚手架，做模型的也有类似的工具。 只不过写模型的人的脚手架很抽象，一般难以理解，也难以言传。 在这篇小文章里，我打算介绍一个我所认为最好用的脚手架——对立统一。 对于很多不了解我的朋友而言，听我扯对立统一，大概率是认为我在忽悠，但实际上，我在说一个很具体的东西——用这个脚手架爬高一层。 下面我具体展…
2021-8-16，股票市场，...
2021-8-16，股票市场， 今天股票市场震荡下行。 上证50指数上涨0.15%，沪深300指数下跌0.10%，创业板指下跌1.31%，创业板综下跌1.10%，万得全a下跌0.41%，小市值指数上涨0.09%。 今天万得全a下跌0.41%至5720.23点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差10.26%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-5.93%。 今年下半年以来，上证50指数下跌7.89%，沪深300指数下跌5.42%，…
2021-8-16，8月mlf...
2021-8-16，8月mlf续作情况 央行续作了6000亿mlf，到期7000亿mlf，净回笼1000亿。回笼的力度很弱，央行还是蛮呵护的。 早盘十年国债活跃券210009成交在2.9%，靴子落地后，回落至2.88%。
2021-8-16，本周几个关...
2021-8-16，本周几个关键的点 1、本周政府债净融资升到了4076亿，跟踪一下发行情况； 2、本周有7000亿mlf到期，今天续作，需要跟踪一下续作情况，瞎拍脑袋，先给一个3500亿的预期吧； 3、关注下周的发行计划； 4、本月已经确定的净融资额为2637+935+4076=7648亿，上月的数值为2400亿，放量明显，这个月再做2000亿左右，两个月的净融资平均在6000亿（去年的月均数在7000亿），能很好地解决资产荒的局面。…
央行7000亿mlf的到期日是...
央行7000亿mlf的到期日是周二，8月17日，去年做7000亿的公告是8月17日的。也不清楚央行是明天公告，后天续作，还是后天公告后天续作。等等看吧。
2021-8-15，资产荒的根...
2021-8-15，资产荒的根源 今天更新了一篇公众号文章《 》，这篇文章的大部分想法我在平时的复盘和短文中都写过了。 这票文章是一个很正式的总结和发表，把推导过程一步一步详细写下来了，并得到了一个完整和有机的因果图——见图1 。 这个公式把资产的平均价格（或者说利率）分解成了以下几个因素： 1、准备金规模； 2、准备金率； 3、实体经济的流动性偏好； 4、社融增速； 这四个因素并非完全独立，而是有机结合在一起。 这篇文章给了本轮债券收…
2021-8-13，债券市场，...
2021-8-13，债券市场， 今天债券市场调整。 30年国债210005上行2.6bp至3.436%，10年国债210009上行1.75bp至2.8825%，10年国开债210205上行1.4bp至3.249%，5年国债210002上行1.75bp至2.715%，5年国开债210203上行2.25bp至2.98%，3年国债210004上行1.5bp至2.57%，3年国开债210202上行1.0bp至2.71%，2年国债200009上行…
2021-8-13，股票市场，...
2021-8-13，股票市场， 今天股票市场继续小幅调整。 上证50指数下跌0.26%，沪深300指数下跌0.55%，创业板指下跌1.22%，创业板综下跌0.92%，万得全a下跌0.33%，小市值指数上涨0.13%。 今天万得全a下跌0.33%至5743.69点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差10.71%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-6.36%。 今年下半年以来，上证50指数下跌8.03%，沪深300指数下跌5.32…
资产荒的成因和景气中性板块 最...
资产荒的成因和景气中性板块 最近一段时间，市场遭遇了严重的资产荒，为了理解资产荒，我们先要搞清楚资产荒的定义。 资产荒是指虚拟经济（金融机构）资产端的膨胀速度低于负债端的膨胀速度，由于负债端的膨胀速度过快，资产端的量膨胀较慢，所以，需要涨价来平衡资产负债表的左右。 如图2所示，五个变量通过图2的公式咬合在一块。 用一个比喻来表达，资产荒意味着虚拟经济内涝严重，需要资产价格膨胀来平衡资产负债表的左右项。 造成内涝的方法很多，图2的公式就是…
2021-8-12，债券市场，...
2021-8-12，债券市场， 今天债券市场反弹。 30年国债210005下行1.25bp至3.41%，10年国债210009下行1.75bp至2.865%，10年国开债210205下行2.0bp至3.235%，5年国债210002下行2.5bp至2.6975%，5年国开债210203下行2.75bp至2.9575%，3年国债210004下行1.75bp至2.555%，3年国开债210202下行2.5bp至2.7%，2年国债200009…
2021-8-12，股票市场，...
2021-8-12，股票市场， 今天股票市场调整。 上证50指数下跌1.12%，沪深300指数下跌0.84%，创业板指下跌1.47%，创业板综下跌0.57%，万得全a下跌0.25%，小市值指数上涨0.42%。 今天万得全a下跌0.25%至5762.69点，距离2020年下半年震荡中枢的5188相差11.08%，距离震荡区间上边缘的5400点相差-6.72%。 今年下半年以来，上证50指数下跌7.79%，沪深300指数下跌4.80%，创业…