乐晴行业观察
人形机器人更新 人形机器人产...
以下根据市场信息整理汇总，不构成任何投资建议！ 特斯拉：马斯克在社交平台公开表示Optimus 将是第一台冯·诺依曼机器，它能够在任何适宜居住的星球上独立建立文明。 贾跃亭发布人形机器人：2月5日早上7:30，FF在拉斯维加斯举办美国国家汽车经销商大会活动上，举行FF首批具身智能（Embodied AI）机器人产品发布会。 乐聚：乐聚机器人入股具身智能公司星源智机器人。该公司是北京智源人工智能研究院孵化的具身智能公司，致力于实现多模态空…
商业航天+军工更新 1、商业...
以下为市场信息整理汇总，不构成任何投资建议！ 1）中国光伏行业协会：太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段。中国光伏行业协会认为砷化镓电池依然是当前商业航天和空间站的主流选择。 2）多只光伏概念股密集回应相关业务情况 -晶科能源公告，公司未与马斯克团队开展任何合作。 -晶盛机电公告，目前“太空光伏”应用场景尚处于探索阶段，产业化进程仍面临不确定性。 -国晟科技公告，目前未涉及太空光伏业务。 -天通股份公告，不生产商业卫星及光模块产品。 …
风电+固态电池更新 1、欧盟...
事件，近日，欧委会宣布依据《外国补贴条例》(FSR，23年7月开始实施)深化对金风科技在欧盟经营活动的调查，该调查于 2024年4月 主动发起，覆盖西班牙、希腊、法国、罗马尼亚、保加利亚五国，近日针对金风进入深化阶段。 后续可能结果，为①未发现扭曲性补贴则经营无影响②有扭曲性补贴，接受补救措施③补贴扭曲情况严重，禁止合同； 中方反应，中国外jiao部表示此为歧视性、限制性措施，也是保护主义信号，同时损害欧盟形象；中国商wu部此此前经调查…
AI算力+半导体更新 ①AI...
①AI算力芯片公司AMD发布业绩后暴跌17.31%，创2017年以来最差单日表现。 ②费城半导体指数跌超4.1%，美股存储四巨头集体下跌；AI算力英伟达、Meta跌超3%；AI应用股AppLovin、Palantir均跌超10%。 ③软件股全球持续抛售，波及中概股，纳斯达克中国金龙指数周三收跌1.95%。 ④谷歌母公司ALPHABET第四财季营收1,138.3亿美元，同比增长18%。受谷歌资本支出预期提振，协助谷歌生产TPU的博通盘后涨…
医药+CXO更新 ①美国制药...
①美国制药企业礼来发布乐观的全年销售指引，预计2026全年销售额将在800亿至830亿美元之间，高于华尔街平均预期的777亿美元。 ②诺和诺德跌6.18%，前一交易日该股收跌12.56%。 在减肥药需求强劲的推动下，公司进一步巩固了其在肥胖治疗市场的领先地位。 这也与竞争对手诺和诺德形成鲜明反差。 诺和诺德周二警告投资者，由于减肥药市场价格竞争加剧，其今年销售额可能最多下滑13%。 与竞争对手诺和诺德相比，礼来预计的销售额增速更强劲，且…
航空+新能源车更新 1、民航...
预售数据同比： 1）国内票价+3%、出票量+7%、客座率+1.3%； 2）国际票价+5%，出票量+8%、客座率-3%。国际客座率缺口主要是去年圣诞假期返程与春运接近，阳历错期扰动。 国际分区域预售表现：东南亚和韩国表现好、量价双升，北美客座率和票价均有所下滑（供给同比扩容），日本客座率、票价双降，澳新和欧洲客座率略降、票价升。 当前预售进度：国内完成30%，国际完成60% 航司盈利目标：基于今年春运整体预期乐观，航司盈利目标较高，#对票…
金属包装+有色金属+消费建材更...
FY25实现收入132亿美元，同比增长12%，实现净利润9亿美元，同比增长13%；FY25Q4实现收入33亿美元，同比增长16%，实现净利润2亿美元，同比扭亏；2025年通过股票回购和派息向股东返还15.4亿美元 两片罐渗透率提升，带动全球市场销量快速增长。北美、欧洲FY25Q4销量均实现高个位数增长，主要受益于两片罐罐化率提升以及新罐型放量 26年全球两片罐渗透率提升和杯赛庆典等场景有望持续驱动增长。公司指引FY26 EPS增速10%…
白酒+饮食+家电更新 1、临...
1）茅台最超预期：元旦i茅台开启前后，需求差，批价受分销产品影响快速滑落，市场悲观过渡，担忧节后批价跌至1200左右，股价也连创新低。 但一月份的走势表明，i茅台1499直销引爆了茅台酒需求，扩大了长尾消费群体，批价走低更是提前释放了茅台的大量需求，经销商不仅清光库存，还提前把1-2月配额售罄，部分经销商3月份配额也卖光，导致市场缺货批价大涨。 省内GZ也开启放量，电商、流通和个人搭售，贵州那边连夜排长队申购，为市场注入流动性；现在看，…
化工+煤炭更新 ①传欧盟正准...
①传欧盟正准备放宽碳排放限额体系，让欧洲工厂可以排放更多二氧化碳。 ②欧洲化工板块创4年来最大单日涨幅，欧洲斯托克600化工指数大涨4.79%。隔夜巴斯夫涨4.98%、法国液化空气集团涨5.71%、荷兰特种化学品制造商IMCD涨9.92%，比利时阿泽雷斯集团收涨9.53%。 ③据树脂资讯，国内PVC市场主流成交价格大幅度调涨。 根据巴斯夫2月4日信息，巴斯夫上调亚太地区(不含中国大陆)及MEAIF区域TDI价格。2026年2月4日，即刻…
大飞机+太空光伏+商业航天更新...
中国民航局航空器适航审定司发布关于就中国商飞C919型飞机专用条件征求意见的函。 基于C919型飞机设计特征，民航局航空器适航审定司组织制定了专用条件《C919飞机窄跑道运行(征求意见稿)》，该意见征集期为10个工作日。 C919飞机适用于4C标准跑道，需满足45米跑道宽度的运行要求，若在低于45米宽的跑道运行应视为窄跑道运行。中国商用飞机有限责任公司为满足市场需要，拟将C919飞机最小跑道宽度缩小至30米。如果未来该征求意见稿被通过，…
半导体更新 1、半导体产业链...
1）费城半导体指数跌2.07，芯片股多数下跌，恩智浦半导体、美光科技跌超4%，迈威尔科技、科天半导体跌近4%，高通、博通跌超3%，超微半导体盘后跌超8%。 2）存储龙头西部数据批准追加40亿美元回购额度，涨7.4%、闪迪涨4.55%，均续创新高。 3）西数据首席财务官：西数2026年的产能都已被预订一空。英特尔CEO陈立武：内存短缺要持续到2028年。 4）半导体测试设备生产商泰瑞达单日大涨13.41%并创历史新高，四季报和业绩指引全面…
AI链更新 ①海外市场：美股...
①海外市场：美股软件和数据服务公司集体下跌，因Anthropic发布了一款AI法律插件；英伟达跌2.84%；AI应用龙头Palantir在发布财报后走高6.85%；光模块龙头Lumentum发布 25年四季度业绩。 ②英伟达公司正接近达成一项协议，将向OpenAI投资200亿美元作为其最新一轮融资的一部分。 ③纳斯达克中国金龙指数收跌0.94%，阿里巴巴跌2.81%、百度跌2.5%。 ④2月3日，摩尔线程推出AI Coding Plan…
人形机器人+智能驾驶更新 1...
以下为市场信息整理汇总，不构成投资建议！ 智元机器人：将于2月8日直播全球首个大型机器人晚会“机器人奇妙夜”。 北京人形机器人创新中心：北京人形机器人创新中心首轮融资超7亿元，正式步入市场化运营与赋能产业化落地并行的新阶段。2025年4月，其研发具身天工Ultra自主完成半程马拉松，夺得全球首个人形机器人半程马拉松冠军。 镜识科技：正式发布镜识科技人形机器人Bolt，该机器人奔跑速度可达10m/s，成为全球最快人形机器人。公司发布视频，…
电力电网+工程机械+量子科技更...
输变电设备安排6个批次，分别为2、3、6、7、9、11月 特高压设备安排6个批次，分别为2、4、6、8、9、11月 计量设备安排3个批次，分别为3、6、10月 数字化项目安排4个批次，分别为3、6、7、9月 以上招标计划批次数量均和2025年初计划数量一致 注：以上根据公开资料统计，不代表分析师观点 从招标总量来看，2026年国网总部集中采购规划共104批次，在项目结构上，2026年延续了核心业务布局，覆盖输变电、特高压、数字化、营销、…
创新药+脑机更新 ①诺和诺德...
①诺和诺德美股股价跌超14%，因预计2026年销售额和利润将下滑5%至13%，主要受美国市场价格走低及药物独占权丧失影响。并预期司美格鲁肽专利即将在多个市场到期，显著低于市场预期。 ②默沙东发布2025年全年业绩。 --财务亮点： 2025年全年销售650亿美元，同比+2%（同比按固定汇率，以下同），达到指引上限； 2025年Q4销售164亿美元，同比+4%，环比-5.1%（环比按实际汇率，以下同）； 2026年指引： 预计实现销售65…
贵金属+有色金属+原油更新 ...
①美军击落伊朗无人机，事件引发市场避险情绪再度抬头，国际贵金属和油价走强。 ②美股三大指数集体收跌，贵金属和资源类普涨，科技股承压。贵金属期货大幅反弹，COMEX黄金期货收涨6.83%，报4970.5美元/盎司；COMEX白银期货收涨10.27%，报84.915美元/盎司。 ③2025年有色工业新闻发布会上，协会副秘书长段绍甫称，除储备精炼铜，可研究将易变现的铜精矿纳入储备。 ④上期所公告，白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%，…
农业+化工更新 事件：中央一...
事件：中央一号文件《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布。 畜牧业：强化生猪产能综合调控，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，促进供求平衡、健康发展。首次提出多措并举促进乳制品消费。 种植业：稳定发展粮油生产，巩固提升大豆产能，拓展油菜、花生、油茶等生产空间，扩大油料多元化供给。推动棉花、糖料、天然橡胶等产业平稳发展。 种业：深入实施种业振兴行动，加快选育和推广突破性品种，推进生物育种产业化。（与25年提法基…
商业航天+低空经济+无人机更新...
①马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并，传估值达1.25万亿美元。 ②十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》。 ③国产新型无人机彩虹YH-1000S成功首飞。 据悉，SpaceX以2500亿美元的估值收购了xAI。 合并后公司的股价将接近527美元，对应估值达到1.25万亿美元。 马斯克也在声明中再次强调建设太空数据中心的价值。 2月2日，市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低…
人形机器人更新 事件：特斯拉...
事件：特斯拉官微宣布，第三代特斯拉人形机器人Optimus V3即将亮相，预计年产百万台。 据悉，美国弗里蒙特工厂的Model S/X生产线将改为人形机器人产线，预计2026年底前启动量产，最终规划年产能为100万台。因为特斯拉人形机器人拥有完全独立的供应链，所有部件均基于第一性原理设计，其量产爬坡期预计比汽车产品更长。 近期催化： -2月2日，据特斯拉官方微博：第三代特斯拉人形机器人即将亮相，从第一性原理出发，进行重新设计，通过观察人…
AI链更新：应用+算力+光纤 ...
①海外AI应用牛股Palantir周一发布财报盘后涨超5%。公司预测2026财年收入将介于71.8亿美元至72亿美元，分析师平均预期为62.7亿美元。 ②据透露，DeepSeek预计不会像去年那样发布重大更新，或仅小幅更新V3模型。 ③抖音成为2026年中央广播电视总台新媒体《竖屏看春晚》独家合作伙伴。 ④长飞光纤公告，全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小。 Moltbot等海外创新持续涌现，引领A…