乐晴行业观察
业绩更新 以下为公开资料整理...
以下为公开资料整理，仅供行业分析参考，不构成任何投资建议！ 业绩： 1）26Q1收入28.8亿亿，同比+34.3%；归母3.7亿，同比+32.3%；扣非3.7亿，同比+34.6%； 2）综合毛利率23.56%，同比+3.18pct；预计主要系高毛利海缆收入增长及占比提升。 分业务： 1）海底电缆与高压电缆收入14.91亿，同比+24.68%；测算毛利率37%； 2）电力工程与装备线缆收入11.09亿，同比+25.38%；测算毛利率5%；…
半导体更新：电子特气+MLCC...
①隔夜美股半导体股多数走强，纳微半导体涨16.1%，存储普涨。 ②中国加强对日钨出口管制，日本近30%产能或断供，全球六氟化钨涨价。 ③外媒：长鑫有可能推迟其第四代高带宽存储HBM3的商用化时间表。 ④韩媒DigitalToday：台分销商Future Electronics将三星电机MLCC交货期定为24周。 据悉，六氟化钨和三氟化氮是市场规模最大的两类电子特气，是先进逻辑与存储芯片制造的核心材料。 根据DiMarket预测，到203…
市场+日报+宏观更新 1、全...
-特朗普敲定21日“二轮谈判”，伊朗尚未同意。 -美股主要指数小幅收跌，纳指跌0.26%，终结13连涨，热门中概股多数下跌。 -富时A50期指连续夜盘收涨0.30%，报15518点。 -日韩开盘：韩国KOSPI指数涨幅扩大至2.2%，创下历史新高。日经225指数涨幅扩大至1%，最新报59417.59点。 -原油：WTI原油期货跌1.27%，现报86.31美元/桶。布伦特原油期货跌0.78%，现报94.74美元/桶。 -COMEX黄金期货…
商业航天+太空算力更新 ①美...
①美国卫星互联网公司AST太空通信下跌5.3%，公司委托蓝色起源部署的BlueBird-7卫星被送入错误轨道。 ②轨道辰光完成PreA1轮股债权融资，获577亿元战略授信支持。 ③长征十号乙计划4月28日首飞，长十乙是“国家队”继长征十二甲后第二款冲刺可复用的火箭。 ④SpaceX 5月将进行星舰V3首飞。 大额资金从哪儿来： 轨道辰光大规模太空数据中心宏大规划高举高打&北京强背书，【一级市场股权融资（多轮并行）+巨额银行授信+国家重大…
AI算力链更新：TPU+液冷+...
①亚马逊与Anthropic未来十年将合作在AWS技术上投入超1000亿美元。 ②迈威尔科技涨5.83%，此前传谷歌与其洽造新款AI芯片。但摩根大通称该报道不实，谷歌正与多方洽谈，博通仍是明确供应商，更多信息或于本周Cloud Next大会公布。 ③英维克公告，2026年第一季度净利润同比下降81.97%，2025年净利润同比增长15.3%，拟10转3派1.7元；普源精电一季报净利增512%，光通信大客户收入增148%；永鼎股份公告，第…
AI应用链更新：Token+大...
①4月20日，“字节跳动去年净利润下滑超70%”的消息引发热议。 ②抖音集团副总裁李亮回应字节净利下滑70%：是国际会计准则的数字，不反映运营实质。 ③阿里云厂Q2算力租赁投入超预期。 ④Anthropic周末推出电子桌面宠物项目。 0420字节有个消息，利润下滑很严重，可能侧面佐证了我们最新的“token经济学深度ppt”提到的，token高成本问题可能比市场想的更加严重 之前帮大家拆了下现在最前沿的400Tps/user的模型（比如…
半导体更新：先进封装+台积电+...
HBM+CoWoS为算力芯片标配 2.5D/3D先进封装平台需求激增，尤其是CoWoS相关产能供不应求。未来关键技术方向主要为材料和架构创新，如PLP、2.5D中介层变化、3D互联架构、CPO等。 全环节进入Capex高峰 海外TSMC与非TSMC阵营上调2026年CoWoS产能规模，也是本土厂商开支大年，扩大OSAT在AI市场版图。 国产替代下本土厂商加速崛起 关注三个方向：1）先进制程供给扩张对后道配套能力提出更高要求；2）存储份额…
光伏+风电+AIDC电力设备更...
1） 0420多晶硅再度涨停。还是延续交易上周的政策预期修复，甚至在节奏上有所超预期，上周导致涨停的小作文被证伪，且对于上周末的开会预期只是常规会议，实际确实有级别较高的座谈会，虽本次参会企业主要是协会+终端电厂（去年反内卷座谈会则主要是多晶硅生产企业），但会议内容仍提及了“全力推进产能调控、价格执法”这两点可在多晶硅环节展开的措施。 2）期货交易预期先行反弹对于现货的影响一方面是可因交仓单减缓上游销售压力，修复下游悲观采购心态，进而使…
食品饮料更新 1、饮料板块更...
饮料板块催化：① 旺季将来临；② 推新/铺货或继续贡献业绩；③ 糖税短期落地概率低；④ PET成本多锁至H1或至全年；⑤ 板块估值具备性价比。 1）农夫山泉：4月进度顺利，电解质水加速铺货 ① 近况更新：12-3月累计进度完成110%（同比15-20%增长），包装水/树叶中大个位数/40%+，1元换购/分级奖励效果突出；3月整体+25%（水/树叶+14%+/60%），#渠道反馈4月进度顺利（业务年进度35%+，超往年30%+进度），预计…
创新药更新 1、礼来将以最高...
美国制药巨头礼来宣布，已同意以最高70亿美元收购私营生物科技公司Kelonia Therapeutics，以获取其实验性癌症疗法，进一步强化其抗肿瘤药物管线。 此次交易是礼来减少对其减肥药业务依赖的更广泛战略的一部分。 随着减重药市场竞争日益激烈，礼来正通过收购开发炎症性肠病、眼科疾病及基因编辑疗法的企业，持续拓展其多元化产品布局。 根据协议条款，Kelonia股东将获得最高70亿美元现金对价，其中包括32.5亿美元的首付款，以及与临床…
稀土更新 美国稀土公司宣布，...
美国稀土公司宣布，计划以现金加股票形式收购巴西稀土矿商Serra Verde，交易总价值约28亿美元。美国稀土集团股价上涨13%。 事件：稀土氧化镨钕现货价格再次踏上80万元/吨，自3月19日低点69万元/吨，上涨16%。 供应同比收缩。2026年首批配额同比持平，但随着稀土管理条例的实施，冶炼白名单及配额的严格执行，分离厂停、减，转陆续发生，冶炼产能持续收紧,氧化镨钕的实际产量同比下降，近期陆续有中小型分离厂停产，引发了市场对现货供应…
业绩更新 以下为公开资料整理...
以下为公开资料整理，仅供参考，不构成任何投资建议！ 公司2026年Q1实现营业收入2.3亿元，同比增长38%，归母净利润0.23亿元，同比增长512%，扣非归母净利润0.15亿元（去年同期亏损0.09亿元）。 收入超预期，主要受益解决方案兑现和大客户份额提升：（1）拳头产品数字示波器稳健增长，搭载自研芯片的示波器销售收入同比增长20%，其中高分辨率/高端示波器销售收入分别增长25%/29%，（2）解决方案实现营收0.68亿元，同比增长1…
锂电+钠电+固态电池更新 ①...
①宁德时代今日举办“超级科技日”，计划发布钠电、凝聚态、快充等相关技术产品。 ②天齐锂业公告，预计一季度净利17亿元-20亿元，同比预增1530%-1818%，主要锂产品销售均价明显增长。 1）钠电需求怎么看？ 26年的钠电是基于1-2年碳酸锂上行周期的背景，相比23年碳酸锂的下行周期的钠电，产业端发展动力充足、供应链更加成熟，产品性能更加优秀、下游接受度更高。 根据产业链调研，去年头部电池厂给到部分供应商的26年指引已经到2-3G，今…
人形机器人更新 ①4月19日...
①4月19日，北京亦庄2026全球人形机器人半程马拉松正式落幕。 ②荣耀机器人包揽机器人马拉松前三。 4月19日，2026人形机器人半程马拉松鸣枪开跑，参赛队伍超百支，分为自主导航队与遥控赛队，两组别成绩分别按1.0与1.2的加权系数进行核算，最终来自荣耀机器人的齐天大圣队（50分26秒）、雷霆闪电队（50分56秒）、星火燎原队（53分01秒）分别夺得冠军、亚军、季军，均为自主导航机器人，超越了人类男子半马世界纪录57分20秒。 完赛成…
商业航天更新 ①4月19日，...
①4月19日，贝佐斯蓝色起源公司新格伦火箭第三次发射，送AST卫星入轨，首实现一级重复使用并回收。 ②国家航天局相关负责人近日在2026年“中国航天日”新闻发布会上发布2026年重要任务，其中包括多型重复使用火箭将开展飞行验证等。 ③中国航天大会4月23-26日成都举办，24日航天日将发布深空探测等重大信息。 ④长征十号乙（CZ-10B）或于4月28日开展首飞任务并尝试网系回收，有望成为我国首款实现回收的火箭。 4月14日，国家航天局：…
AI算力链更新：大模型+推理算...
①谷歌正与迈威尔科技洽谈合作开发新型人工智能推理芯片。 ②DeepSeek启动成立以来首次大规模外部融资，拟募资规模约20亿元人民币，对应投前估值不低于100亿美元。 DeepSeek V4在数学逻辑推理、专业代码编程、通用知识理解、智能体应用等通用大模型核心领域均实现突破性进展，综合能力全面超越当前海外主流顶级大模型，性能表现断层领先。 且在训练架构上，DeepSeek V4开始明显转向适配国产算力，成为国产大模型拥抱国产算力的关键里…
AI算力链更新：光通信+液冷+...
①谷歌Google Cloud Next 2026本周召开。 ②央视财经：今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。 ③仕佳光子公告，拟约12.65亿元投建高速光芯片与器件开发及产业化项目。②③今日天孚通信、大族数控等将披露2026年一季报。 举办时间：4月22日至24日（周三至周五） 举办地点：美国拉斯维加斯 会议亮点：聚焦企业级AI、云端创新及代理式AI技术，预计发布新一代TPU架构，并披露内存池化和光路交换机（OCS）等…
新能源更新：锂电+固态电池+光...
①4月21日，宁德时代将举办2026年“超级科技日”发布会。 ②工信部等部门：扎实推进光伏行业“反内卷”工作。 环比5-10%，进一步向上，同比大部分60-70%增长，好于此前预期，其中龙头上修明显。#当前时间点强推锂电板块、Q1业绩亮眼、盈利持续向上，强推宁德，同时重点推荐亿纬、璞泰来、科达利、恩捷、佛塑、鼎胜，以及Q1业绩亮眼的铁锂正极（裕能、富临等）和铜箔环节（德福、嘉元），并看好旺季价格弹性的碳酸锂龙头和6f（天赐）。 电池 C…
半导体更新：晶圆涨价+DRAM...
①晶圆代工厂联电向客户发出涨价通知，预告2026年下半年将调整晶圆价格。 ②韩媒：三星已从4月17日起停止接单LPDDR4/4X内存，也不再接受追加采购订单；SK海力士：开始生产专为英伟达Vera Rubin芯片设计的SOCAMM2芯片。 ③国产先进封装龙头盛合晶微预计周二正式登录科创板。 ④闪迪将于4月20日开盘前取代软件即服务（SaaS）巨头Atlassian Corp Plc加入纳斯达克100指数。 ⑤上周台积电法说会首次正式提及…
生猪养殖+农产品更新 农业农...
农业农村部近日召开生猪产业发展座谈会。会议强调，要进一步完善生猪产能综合调控政策，采取有力有效举措推动猪价合理回升。 1）猪板块：猪价短期快速上行，是底部反弹，亦是周期临近反转 猪价自4月中旬快速反弹至10元/kg附近。此前行业已持续近一个月低于现金成本、自繁自养深度亏损超300元/头。供给端看，3月规模企业出栏完成计划的105%，4月出栏压力减轻，叠加集团月末缩量预期，供应边际减少。需求端看，猪价新低后抄底情绪升温——二育栏舍利用率升…