乐晴行业观察
固态电池+锂电+储能更新 1...
1）近日固态电池板块持续催动 政策端，1月13日下午，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议在京召开。工信部研讨《“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划》，强调加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术。固态电池再次政策维度定位为核心攻坚方向。 技术端，中科大马骋团队发布最新Nature，新型电解质成本暴降95%。 产业端，2026CES上芬兰Donut Lab推出无锂无稀土可量产全固态电池，能量密度400Wh/kg，…
人形机器人+智能驾驶更新 ①...
①特斯拉：T3代机器人进入β阶段，开始密集功能性测试，有望2月初定型。 ②上海：三部门印发《上海高级别自动驾驶引领区 “模速智行”行动计划》。其中提到，到2027年 高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地。 ③美国众议院能源与商务委员会审议H.R.11法案草案，拟将无人类操控自动驾驶车年度部署上限从2500辆提至9万辆，推动联邦统一监管以替代州级规则。 根据市场信息整理汇总，不构成投资建议！ 特斯拉：T3代机器人进入β阶段，开始密集功能性…
游戏更新 游戏行业更新：圣诞...
1）各个重点公司均有亮点。 世纪华通：12月全球手游出海排行榜Whiteout Survival排名第一·、Kingshot排名第三，TTM排名第十四。公司游戏海外占比高，12月圣诞节后我们跟踪到几款重点游戏流水环比均有显著提高； 巨人网络：长青游戏超自然行动组有望在春节创新系高，港澳台地区已于11月27日上线，秦始皇陵地图1月15日即将上线，新游戏《名将杀》12月19日已上线； 三七互娱：《生存33天》畅销榜已霸榜第一，1月15日RO…
低空经济+核聚变+商业航天+军...
1月16日至17日，2026年低空资源和经济发展大会暨低空经济发展工作委员会年度工作会议将在北京昌平区未来科学城召开。 1）飞行汽车商业化进程全面提速，据悉，小鹏汽车作为亚洲最大的飞行器龙头企业，已经提交港股IPO申请； 2）小鹏陆地航母2026年量产在即，订单锁定7000台。 相关梳理： 整机：小鹏汽车、万丰奥威、纵横股份； 核心零部件：宗申动力、莱斯信息（计算机）； 运营：中信海直、深城交、苏交科。 合肥核聚变能科技与产业大会召开在…
稀土+镍+油运/造船+化工更新...
1、美股稀土概念股USA Rare Earth涨10%，白宫发布一份由特朗普签署的公告，内容涉及管控关键矿产及其衍生产品的进口。 1）运价在地缘升级后出现显著反弹。 TD3C 连续上日上涨，环比提升约10点至88以上，对应 VLCC TCE 回升至 6 万美元以上，油运板块对地缘风险的定价开始重新打开。 2）伊朗地缘局势昨夜进一步升级，政治不确定性显著抬升。 当地时间昨晚，伊朗国内局势再度恶化，抗议活动持续扩散。美国方面态度明显转向强硬…
AI医疗+创新药更新 ①谷歌...
①谷歌发布了专为医疗场景设计的AI模型“MedGemma1.54B”及语音识别模型“MedASR”。 ②百川智能：百川正式开源新一代医疗大模型Baichuan-M3，在全球最权威的医疗AI评测HealthBench中以65.1分的综合成绩位列全球第一。 ③美股生物技术公司Biogen股价大跌5%，受研发支出增加及并购带来的其他成本影响，预计2025年第四季度利润将承压。 诺和诺德 1）战略：调整为仅围绕糖尿病、肥胖症患者拓展业务，不再涉…
策略+融资保证金更新 ①20...
①2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。 ②据证券时报，目前个别大中型券商的两融资金已用完，尽管去年多家券商上调了两融的规模上限，但当前市场情绪高涨、融资意愿空前，不只1家券商的两融额度不再充裕，同时券商也可能出于防控风险的考虑有意放缓流动性释放。 1）保证金比例政策调整及市场反馈 1 月 14 日，中国监管机构宣布将融资交易的日…
AI链更新：AI制造+工业互联...
①1月13日，工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》。明确提出推动工业互联网与人工智能深度融合发展，围绕平台能力升级、工业数据体系建设及行业应用规模化落地，打造可复制、可推广的工业智能化解决方案。 ②工业和信息化部部长李乐成：2025年我国工业互联网核心产业规模预计超1.6万亿元，带动工业增加值增长约2.5万亿元，具有全球领先水平的百家5G工厂平均运营成本降低19%。 ③卡特彼勒总市值一度突破3000…
AI电力更新 ①国网年度会议...
①国网年度会议预计本周中召开，有望敲定2026年电网投资额。 ②特朗普要求科技公司支付数据中心电费，未来几周将就数据中心问题宣布多项消息。 ③近几天美国接连出现两大变压器爆炸&火灾事故。 1）存量痛点验证：电网脆弱性加剧。近期俄亥俄州变压器爆炸事故再次印证美国配网设备已达寿命临界点。复盘显示，非极端天气（仅常规大风+晚高峰负荷）即可诱发老旧变压器绝缘失效，表明美网存量改造迫切性被低估，替换周期加速到来。 2）增量逻辑破局：DATA Ac…
AI链更新：AI应用+算力+A...
①据美国联邦公报，美国放宽了对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定。 ②阿里巴巴支持的PixVerse发布实时AI视频工具，挑战openAI的Sora。 ③GEO及AI应用概念相关浙文互联、人民网、新华网、浙数文化等公司发布公告，表示相关业务尚未形成成熟模式或收入，或不涉及相关业务。 ④隔夜热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.86%。 0113主升浪第二天： 1）会有波动，但一定是波动向上。 本轮计算机春季躁动，我们持续看好…
商业航天更新 ①央视：中国申...
近期中国向ITU申请20.3万颗卫星频轨资源，旨在构建空天地一体化信息网络，服务数字中国建设。 由火箭院研制的长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场一号工位点火升空，成功将卫星互联网低轨18组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。火箭院2026年宇航发射迎来“开门红”。 0113航天卫星现巨大分歧，AI应用持续扩散。 航天卫星主题出现本轮上涨以来的最大分歧。 上周末我们在路演时对航天卫星的观点是： 1）后续对单纯参股航天IPO概念、股…
半导体更新：存储+先进封装+洁...
①美股半导体普涨，AMD涨近6%，英特尔涨超3%，费城半导体指数涨近1%。 ②多家国产存储芯片企业相继公布扩大产能项目，计划加大研发投入。 ③佰维存储公告，2025年净利同比预增427%-520%，随着2025Q2存储价格企稳回升经营业绩逐步改善。 ④据中国台湾工商时报，AI需求强劲，封测订单能见度高。日月光封测价格涨幅可达5%-20%，高于先前的5%-10%涨幅预期。 1月13日晚，佰维存储发布业绩预告，受益存储价格持续上涨，公司Q4…
锂电池+锂矿+固态电池更新 ...
①1月13日，容百科技公告，与宁德时代签署协议，预计供应305万吨磷酸铁锂正极材料且总销售金额超1200亿元。 ②津巴布韦发布《2025年第7号财政法案》（2026年1月1日生效），将锂精矿的出口增值税从原先的5%调高至10%，对硫酸锂进行出口增值税的定向豁免。 以下不构成投资建议！ 事件1: 容百公告与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》，自26Q1至2031年，合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，销售…
白酒+化工长丝更新 ①贵州茅...
①贵州茅台公告，构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制。 ②1月13日，长丝三家大厂就长丝行业反内卷进一步沟通：即日起至3月31号，合计77天，长丝三家大厂根据自身安排至少减产15%。 公司发布《市场化运营方案》，核心内容： 产品体系：回归“金字塔”结构。高度飞天为塔基（其他规格飞天为辅）；精品茅台/生肖茅台为“塔腰”，精品打造大单品；“塔尖”包括茅台酒陈年/文化系列，适度收缩维护价值。飞天43%vol500ml贵州茅…
AI医疗+创新药+脑机更新 ...
①美股莫德纳（mRNA）暴涨17%，将在2026年年初公布mRNA肿瘤疫苗临床三期数据。 ②工业和信息化部等八部门联合印发了《“人工智能 制造”专项行动实施意见》提出要“推动智能装备迭代”，重点提及AI在高端医疗装备、远程医疗等应用场景。 ③1月13日，第六批国家组织高值医用耗材集采报价环节全部结束。由于涉及的品种较多，投标中标的厂商众多，数据需要核对整理，拟定于1月14日公示拟中选结果。 ④脑机：隔夜美股脑再生跌26.23%；脑虎科技…
AI算力链更新：数据中心+AI...
①扎克伯格宣布启动名为“Meta Compute”的全新顶级战略项目，计划在2030年末前构建数十吉瓦的人工智能基础设施。 ②国盛证券：当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，为修复提供空间。 近期IDC持续高景气，实质是算力出货量、云厂商招投标与政策指引的共振。 但结合历史估值水位、应用/模型边际变化以及后续云厂商规划建设情况，核心资产预计仍将持续重估。 我们更看好字节链上IDC公司的价值确认；结合云厂实际需求，看好从润泽到大位/东阳…
AI应用更新 ①纳斯达克中国...
①纳斯达克中国金龙指数涨4.26%，隔夜阿里巴巴涨超10%，创8月29日以来最大升幅。 ②港股人工智能概念股狂飙 MINIMAX上市两个交易日股价飙升190%。 ③1月17日，第五届AIGC开发者大会将在北京召开，主题为 “生态·扶持·国产·风向”四大方向。 ④苹果选谷歌Gemini运行今年A驱动的Siri。 0112主升浪第一天： 1）图陡吗？不陡！仅部分龙头回到第一轮高点。回过头去看看，相较于算力、商业航天，AI应用的涨幅仅不到1倍…
半导体更新：先进封装+存储更新...
①DRAM与NAND Flash大厂冲刺出货，力成、华东、南茂等存储封测厂订单涌进，产能利用率近乎满载，近期陆续调升封测价格，调幅上看三成。 ②人工智能需求推动台积电第四季度利润有望飙升 27%。 ③工业和信息化部部长李乐成表示，装光刻胶的玻璃瓶也是重大的科技攻关内容之一。 事件点评：甬矽电子1月12日公告将投资21亿元用于马来西亚封测基地建设。 该投资将加速公司海外业务发展进程，提升公司的营收水平，有助于巩固并提升公司的行业地位。 1…
商业航天更新 1、商业航天近...
1）1月12日，中科宇航公司研制的力鸿一号可重复使用飞行器在酒泉卫星发射中心顺利升空，圆满完成亚轨道飞行试验任务。其运送的返回式载荷舱顺利着陆完成回收，这是国内商业航天首次百公里亚轨道伞降回收试验。 2）长征八号甲运载火箭（长八甲）计划于1月13日（今日）23时16分至1月14日00时16分在海南商业航天发射场择机发射，执行卫星互联网低轨星座组网任务。 3）星河动力“谷神星一号”海遥七运载火箭将于1月16日—1月18日择机在日照近海…
人形机器人更新 1、人形机器...
以下为市场公开信息整理，不构成投资建议！ 摩根大通：AI需求井喷将推动基建与机器人领域并购浪潮。 工信部：“十五五”时期将聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、深海极地、6G等领域 加强技术攻关、产品开发、企业培育、生态建设。 浙江征求意见：机器人领域，重点发展人形机器人整机及“大脑”“小脑”“肢体”等核心部件。 自变量机器人：获10亿元新融资，传筹备今年上市。 矩阵超智：公司正式推出第三代全能旗舰级人形机器人MATRIX-3。该产品首次…